上市公司现金流量的质量分析【开题报告】.doc

1、开题报告上市公司现金流量的质量分析一、立论依据1.研究意义、预期目标研究意义：总结诸多企业的经营效果和经营成果，财务无疑是企业的心脏，现金无疑是企业的血液。通过观察一个企业的现金流量的质量可以在很大程度上决定财务管理的也预测和决策。所以管理好企业的财务显得尤其重要的。目前，在我国的企业中现金流量并没有得到合理的管理。例如在营过程中出现现金短缺或现金盈余。在筹资过程中出现不能及时筹集到需要的现金。在投资方面出现现金不平衡，或是有现金没有合理的投资机会或是没现金有绝佳的投资机遇等。所有的这些不平衡都表明企业的现金质量管理不够完善。 所以，研究企业的现金质量是一个亟待解决的问题。预期目标：通过对现金

2、流量的质量分析，找出企业现金流量存在哪些问题，找出解决的方案可以帮助企业衡量财务弹性。让企业的财务的处于动态平衡之中。能在企业在需要资金的时候可以马上筹集到，在不需要的时候可以有合理的投资。另外，研究企业的现金流质量，可以帮助企业做财务预测和决策。在分析中往往需要结合三大报表，通过偿债能力，获利能力，营运能力和长期发展能力等财务指标分析企业的潜在能力和未来的发展趋势。2.国内外研究现状国内现状：国内对现金流的研究比较专一，一般都是通过现金流量表的设计结构及设计原理上分析现金流量的质量。企业中，现金流量有三部分组成，经营活动产生的现金流，投资活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流。这三部分产生的

3、现金流会对现金流量产生影响。对现金流量质量也是有经营产生、投资、筹资，汇兑损益等活动产生。比如，应收账款、预收账款、应付账款、预付账款，存货的购买，投资的支出，筹资的现金回流。所以，通过这三部分产生的现金流分析，可以对企业现金流的质量做定性和定量的评估，进而对企业的决策产生影响。结合企业的发展状况从经营活动产生的现金流，投资活动产生的现金流，筹资活动产生的现金流三方面分析。（1）经营活动产生的现金流分析。国内学者赵胜等（2003）的普遍观点认为，现金净流量是指现金流入量与现金流出量之差额。如果当期经营活动产生的现金净流量小于零,则意味着通过正常的供、产、销所带来的现金流量不足以支付因经营活动引

4、起的货币流出。但是企业资产的周转具有磨合期，所以应该具体问题具体分析。(2)投资活动产生的现金流分析。企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量时，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入，用于偿还债务，创造收益，企业就不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出论优劣。（3）筹资活动产生的现金流分析。国内普遍定义为现金的筹资活动就是企业除自身经营以外所获得的现金。筹资净额为正有可能说明企业正处于初创期，需要大量的营运资金；筹资净额为负哟可能说明企业没

5、有进行扩张和投资等。因为每个企业的实际状况不同，所以这得根据实际情况实际分析。国外现状：由于国外学者很少研究中小企业的会计现金流量问题，所以很多的文献资料涉及到的内容大多是上市企业等大企业的现金流量。国外学者Jeason（1986）的观点是自由现金流如何支配对企业深远影响。此观点是从三个方面来阐述自由现金流问题的。1，公司治理综合层面与自由现金流量。国家对股东的权力保护程度越高，公司现金持有水平越低；而债权人保护程度越高，则现金持有水乎越高。2、股权结构与自由现金流量。首先，大股东控制的公司，现金持有水平越多，对公司价值的负面影响越太；其次，有自由现金流量的公司因销售增长而获得的盈利比没有自由

6、现金流量的公司要低，但是不同的治理情况以不同的方式影响销售增长，尽管销售增长较快，管理层大量持股能减轻自由现金流量对绩效的负面影响。3、资本市场与自由现金流量。资本市场是企业筹集短缺资金的场所，同时也对公司经营管理起监督作用。从国外这方面的大量文献来看，资本市场通过资本结构、股利支付或股票回购、兼并或接管对企业自由现金流量的影响很大。由于国外对现金流这方面的研究甚少，对于现金流的著作并不多，所以很难收集相关方面的观点。对于这方面的缺陷，更应该寻找探索的方向加以研究。3.参考文献1吴晓巍，张国峰. 现金流量分析的现实意义及技术操作C. 北京：经济问题研究，1998（12）.2齐飞. 上市公司经营

7、流量现金质量分析M. 大连：东北财经大学，2003.3吴雅辉. 上市公司现金流量质量分析J. 会计期刊，2004（6）.4李辉. 企业现金流量的质量分析J. 锦州：辽宁工学院学报，2006（3）.5翟玉峰. 上市公司现金流量质量分析J. 邹城：煤矿现代化，2007（6）.6陈炎光，陆士量. 中国煤矿巷道围岩控制M. 徐州：中国矿业大学出版社，20077杨玉红. 财务会计学C. 上海：立信会计出版社.2008（1）.8宋娟. 财务报表分析 从入门到精通J 北京：机械工业出版社.2010.9刘百胜. 如何评价企业的现金流量J. 陕西审计，2006（3）. 10张祖炫，马业双. 怎样分析现金流量表J

8、. 广西会计，2008（8）. 11胡芳全. 现金流量企业生存的命脉J. 会计之友，2007(3). 12石伟红. 浅论企业现金流量的财务分析J. 经济师，2005(2). 13赵宇. 利用财务报告综合信息分析现金流量表绝对金额J. 会计之友，2010（5）.14勒鸿. 利用现金流量图计算货币时间价值J. 价值工程，2010(2).15朱寒. 企业现金流量管理对财务风险的影响J. 北京电力高等专科学校学报：社会科学版，2010(10).16Joe B.Hoyle, Thomas F.Schaefer, Timothy S.Doupnik. Advanced accountingJ. 2008（

9、3）17Anthony A.Atkinson Management accountingJ. 2009（10）二、研究方案 1.主要研究内容（或预期章节安排）1现金流量质量的相关理论1.1 现金流量质量的基本含义1.1.1 现金流量的含义1.1.2 影响现金流量质量的各个因素1.2 现金流量质量对企业决策的影响1.3 现金流量的意义1.3.1 分析企业资产的动态，衡量财务弹性1.3.2 评价企业资产的现金流量能力，提供财务决策1.3.3 总结企业资产流动方向，对财务活动做预测2现金流量质量的分析方法2.1 结构分析2.1.1 经营活动产生的现金流质量分析2.1.2 投资活动产生的现金流质量分析

10、2.1.3 筹资活动产生的现金流质量分析2.2 横向分析与纵向分析2.3 差额分析法2.4 百分比分析法2.5 差额法与百分比法的共同应用3雅戈尔集团现金流存在的质量问题 3.1 雅戈尔集团的简介 3.2 现金流量表的财务指标分析 3.2.1 现金流量质量在盈利能力上的分析及存在的问题 3.2.2 现金流量质量在偿债能力上的分析及存在的问题 3.2.3 现金流量质量在收益指标上的分析及存在的问题4解决现金流量存在的问题的建议 2.实施方案和进度计划 实施方案 本文是通过对上市公司雅戈尔为例，分析现金流量的质量。分析过程中运用现金流量的表的结构特点，在数据上运用相关的统计方法和财务指标。结构上我

11、运用经营活动，筹资活动和投资活动分析。统计上运用横向与纵向分析，差额与百分比的分析方法。财务指标则是偿债，获利，营运，发展趋势能力分析。通过综合分析，诠释现金流量质量分析对企业经营的作用。进度安排第6学期第19-20周至第7学期第1-5周：在指导老师的指导下，广泛搜集，研究相关文献资料，完成毕业论文选题。 第7学期第6-12周：在指导老师的指导下，完成外文翻译，文献综述和开题报告的撰写；参加开题答辩，进一步论证选题价值，确立主要研究内容，论证研究方案的合理性和可行性。 第7学期第13-14周：撰写论文详细提纲，交给导师批阅，反复修改，保证论文结构的合理性。 第7学期第15-20周：开始写作毕业论文，完成初稿。 第7学期寒假：结合毕业论文选题对雅戈尔集团做调研。 第8学期第1-2周：在指导老师的指导下进一步写作，完善毕业论文。 第8学期第3-7周：在导师的指导下针对雅戈尔集团的财务数据进一步修改并完善毕业论文，定稿并上交。第8学期第9-11周：参加论文答辩。忽略此处. 3