PPP项目关键环节管理及应用案例分析.pptx

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1、2015-10-161PPP项项目关目关键环节键环节管理及管理及应应用案例分析用案例分析中国PPP专委会成员，北京中建政研PPP专家委员会特聘专家，PPP项目的策划、宣传和倡导者。国内水务市场化专家，15年实践BOT、TOT、BT、股权收购节能环保水务类项目100多项。污水处理概念厂的倡导者。PPP项项目关目关键环节键环节管理及管理及应应用案例分析用案例分析【北京中建一局定制【北京中建一局定制课课件件杜峰】杜峰】总总 目目 录录一、一、PPP提出的必要性提出的必要性二、二、PPP提出的可行性提出的可行性五、五、PPP项项目基本知目基本知识识及相关及相关六、六、PPP项项目操作流程与目操作流程与

2、节节点控制点控制七、七、PPP项项目目实实施的典型案例分析施的典型案例分析八、地下八、地下综综合管廊和海合管廊和海绵绵城市分析城市分析2015-10-162P P PPublic-Private Partnership一、PPP 提出的必要性国家战略层面（1）中国经济解析有利于分流地方政府债务；（2）经济新常态来临 ，落实预算法；（3）有利于推动依法治国战略的实施，；（4）有利于推动国家和社会治理体系、治理模式创新和治理能力的现代化建设，真正推动政府职能转变 ；（5）有利于加快城镇化建设，促进混合所有制改革，落实一带一路战略；（6）WTO到期带来的压力物有所值层面（1）少花钱多办事，短期内实现

3、增加供给，延长平滑绩效支付期限；（2）花了钱办好事，提高效率，提升质量；（3）一边是基础设施投资需求巨大，另一边是庞大的社会资本准入难，有利于释放社会资金投向，调整经济基础、维稳上层建筑。序号年代子项数值2010年（万亿元2013年）（万亿元）2014年（万亿元）2015年（万亿）一GDP40.1556.8863.6681货物服务净出占3.75%占4.4%占0.2%2.70%2消费占33.8%占48.2%占51.2%54.20%3投资占62.45%占56.2%占48.6%43.10%4对世界经济增长贡献率31%30%27.80%2015-10-163一、PPP 提出的必要性1.1中国经济解析1

4、.1.1中国GDP一、PPP 提出的必要性1.1中国经济解析1.1.1中国GDP增速 图示中国GDP增长率分类A具体组成分类B税收收入增值税（25%），企业所得税（40%），个人所得税（40%），营业税，城市维护建设税，契税、房产税、车船使用、印花、耕地占用、烟叶、土地增值、城镇土地使用税等。预算内收入中央转移支付税收返还一般性转移支付（财力性转移支付）专项转移支付预算内预算外非税收收入组成：行政事业性收费：在2008年全国性即中央部门和单位行政事业性收费项目目录中236项中的141项与地方财政相关或全部归于地方财政，除此之外，各地方政府还出台有种类行政事业性收费项目。专项收入（排污费、水资源

5、费、教育费附加）罚没收入政府性基金（土地收入进入）国有资本经营收入（地方国有企业上缴利润）国有资产与国有资源有偿使用收入其他非税收收入：如彩票公益金、以政府名 义接收的捐赠收入、政府财政资金产生的利息收入、行政许可收入。债务收入直接债务收入债务收入间接债务收入：主要是城投公司负债其他收入制度外的基金、收费、集资摊派、罚没，和小金库等。制度外收入序号年代子项数值2010年（万亿元2013年）（万亿元）2014年（万亿元）2015年（万亿）一财政收入：12.9214.0415+7.5%5中央占46.6%占46%6地方（本级）占53.4%占54%2015-10-164一、PPP 提出的必要性1.1中

6、国经济解析1.1.2 中国 财政收入一、PPP 提出的必要性1.1中国经济解析1.1.2 中国 财政收入中国地方政府财政收入构成表序号年度（年）国家公共财政收入（万亿元）增长率（%）备注120108.352201110.4024.83201211.7512.74201312.9210.05201414.048.66201515.006.842015-10-1652015.16月全国财入79600亿，财支77288亿一、PPP 提出的必要性1.1中国经济解析1.1.2 中国 财政收入中国公共财政收入变化趋势：一、PPP 提出的必要性1.1中国经济解析1.1.2 中国 财政收入土地收入占财政收入的

7、比重序号年度（年）国家财政支出（万亿元）增长率（%）备注120100.00220110.000320120.000420130.0005201415.0662（其中中央2.26，地方12.90）；政府性基金支出5.1388，其中地方4.8424，其中土地出让金安排4.12，增0.8%；0.06201516.80其中赤字1.8万亿，赤字率（赤字/GDP）2.7%。9.4预算支出项目2014年执行数2015年预算数预算数为上年执行数的一、中央本级支出22654.4825012.00110.4一般公共服务支出1049.731004.9195.7外交支出360.16483.66134.3国防支出805

8、5.148868.98110.1公共安全支出1477.761541.92104.3教育支出1242.711291.51103.9科学技术支出2455.262587.25105.4文化体育与传媒支出234.20249.21106.4社会保障和就业支出699.88729.30104.2医疗卫生与计划生育支出90.25110.19122.1节能环保支出344.53291.2584.5城乡社区支出17.194.8328.1农林水支出557.24660.62118.6交通运输支出780.46806.89103.4资源勘探信息等支出362.25296.8481.9资源勘探信息等支出362.25296.84

9、81.9商业服务业等支出24.1920.4484.52015-10-166一、PPP 提出的必要性1.1中国经济解析1.1.3 中国 财政支出中国公共财政支出变化：一、PPP 提出的必要性1.1中国经济解析1.1.3 中央财政支出表：预算支出项目2014年执行数2015年预算数预算数为上年执行数的一、中央本级支出22654.4825012.00110.4金融支出243.44249.33102.4国土海洋气象等支出360.15306.4085.1住房保障支出405.41355.5487.7粮油物资储备支出1160.941546.38133.2国债还本付息支出2603.602994.38115.0

10、其他支出129.99612.17470.9二、中央对地方税收返还和转移支付51709.3555918.00108.1中央对地方转移支付46613.0150764.71108.9一般性转移支付26671.6829230.37109.6专项转移支付19941.3321534.34108.0中央对地方税收返还5096.345153.29101.1三、中央预备费500.00中央一般公共预算支出74363.8381430.00109.5补充中央预算稳定调节基金815.652015-10-167一、PPP 提出的必要性1.1中国经济解析1.1.3 中央财政支出表（续）：一、PPP 提出的必要性1.1中国经

11、济解析1.1.4 国家资产中国资产：中央级资产约120万亿；外汇储备3.8万亿美元；地方国企资产约60万亿；。责任分类法来源分类法政府负有直接偿债责任的显性债务：地方政府直接举借的债务上级财政转贷给地方政府，用于无收益的公益性项目的债务经费补助事业单位、公用事业单位、融资平台公司举借的，已明确由财政性资金直接偿还的债务地方政府负有偿还责任的债务：地方政府债券、国债转贷、外债转贷、农业综合开发借款、其他财政转贷债务中确定由财政资金偿还的债务。政府融资平台、政府部门和机构、经费补助事业单位、公用事业单位及其他单位举借、拖欠或以回购等方式形成的债务中，确定由财政资金偿还的债务地方政府粮食企业和供销企

12、业政策性挂账政府负有担保责任的或有显性债务：上级财政转贷给地方政府，用于有经营收益的项目的债务地方政府（含政府部门和机构）为融资平台公司等单位贷款或发行企业债券进行担保（含担保和以承诺函、宽慰函等文件提供信用支持的变相担保）或提供回购信用支持形成的债务地方政府负有担保责任的债务：政府融资平台公司、经费补助事业单位、公用事业单位和其他单位举借，确定以债务单位事业收入、经营收入等非财政资金偿还，且地方政府（含政府部门和机构）提供直接或间接担保的债务二是地方政府（含政府部门和机构）举借，以非财政资金偿还的债务，视同政府担保债务政府负有兜底责任的或有隐性债务：经费补助事业单位、公用事业单位为公益性（基

13、础性）项目建设举借的，政府未确认承担直接还款责任，也未提供担保的债务融资平台为公益性项目建设举借的，政府未确认承担直接还款责任，也未提供担保的债务经费补助事业单位、公用事业单位、融资平台公司为公益性（基础性）项目建设提供担保形成的债务（不包括已作为被担保人直接债务反映的债务）其他相关债务：政府融资平台公司、经费补助事业单位和公用事业单位为公益性项目举借，由非财政资金偿还，且地方政府（含政府部门和机构）未提供担保的债务（不含拖欠其他单位和个人的债务）2015-10-168一、PPP 提出的必要性1.1中国经济解析1.1.5 国家负债地方政府负债：截至2013年6月末，地方政府性债务总量达17.9

14、万亿元；2014 年12月统计地方政府债务（负有偿还责任、担保责任和一定救助责任）23万亿；中央直接负债：12万亿，一、PPP 提出的必要性1.1中国经济解析1.1.5 国家负债中国地方政府债务构成表2015-10-1691.1中国经济解析1.1.6 2015经济发展需求：（1）国民经济基本运行需求：（2）还旧债需求：一、PPP 提出的必要性1.1中国经济解析1.1.7 措施怎么办！（1）增收节支：增收，节约开支：（2）两级同步借债：（3）混合所有制改革（4）公共产品与服务PPP。一、PPP 提出的必要性2015-10-16101.1中国经济解析1.1.8土地财政收入还可以依靠吗！（1）工业用

15、地需求骤降（2）新兴产业刚起步、风险大：（3）居民房地产正在消化泡沫：一、PPP 提出的必要性一、PPP 提出的必要性1.2财税制度改革1.2.1 财政制度改革的需要国家财政是国家治理的基础，财为末、政为本；国家现代财政目标：优化资源配置，维护市场统一，促进社会公平，实现国家长治久安；财税改革内容：预算法：使全国统一、规范、公开；积极践行“大国财政、统筹内外”理念2015-10-16111.2财税制度改革1.2.2 落实预算法需要“预算法”：四大预算体系：国家继续实行财政转移支付制度。一、PPP 提出的必要性一、PPP 提出的必要性1.3投融资体制改革1.3.1 投资、融资体制改革的需要（1）

16、投资体制改革让渡市场；（2）融资渠道改革拓宽渠道；（3）金融体制改革：2015-10-1612一、PPP 提出的必要性1.4社会治理方式和能力改革1.4.1 社会治理形势的需要1.4.2 社会治理需要改革1.4.3 国家治理能力现代化之概念1.4.4 国家治理能力现代化之目标1.4.5 国家治理能力现代化之标志1.4.6 国家治理能力现代化之手段1.4.7 国家治理能力现代化之措施依法治国一、PPP 提出的必要性1.5新常态下的大国战略需要1.5.1新常态（1）新常态：啥叫新常态：A、GDP增长率在2013年基数的基础上每年6%7%。高速增长的弊病：资源过度消耗，生态环境破坏，产能过剩，效率降

17、低，抑制创新；以前，农村盖房、家庭保姆、农民副业、个体工商户、民企瞒报降低了GDP的实际数，以后要严格统计；B、就业率：提高就业两途径：创新就业、技术培训蓝领；并非高投资意味着高就业，失业率10%以下均可控；投资拉动占GDP的40%以下属于正常；C、利率602015-10-1676六、PPP项目操作流程与节点控制6.3.4VFM定性论证之基本指标之评价要素/评分标准及相关性01项目规模:按建设投资额分档计分，规模越大，得分越高02资产寿命:按预期使用寿命年限分档计分，使用寿命越长，得分越高。03资产复杂性：按不同类别资产或独特性资产组合分档计分，资产越复杂得分越高04场地类型：按照场地类型和分

18、线划分难易度分档计分，场地类型越简单得分越高05创新潜力：按照产出说明而非投入要求，为创新留出空间，创新潜力越大得分高06合同整合：按照整合潜力所产生的物有所值的可能性来分档计分07运营和维护要求：按照长期运营和维护要求的稳定性和可预见性来分档评分08绩效指标：按照能否建立并监测关键绩效指标分档计分09全生命周期成本：全生命周期成本预测越准确，得分越高。10项目收入：项目第三方收入不是PPP成功的必要条件，但可以减轻公共部门的负担，第三方收入越多，得分越高。11私营部门实力：为确保投标竞争环境和私营部门能履行职能和管理风险，按参加企业数量分档计分，有能力参与的企业越多，得分越高12市场先例：按

19、照有无类似项目（投资规模和项目范围）分档计分13风险管理：按照项目风险在政府和社会资本之间的分配合理度分档计分14财政承受力：按照政府为该项目准备财政资金的充裕度分档计分15：政府管理能力：按照政府实施机构是否具有PPP项目的管理能力和相关经验分档计分，越强，得分越高。16政府问责:按照公共产品或服务是否完全能由社会资本提供和需要政府监督的程度分档计分，问责要求越小，得分越高。17法律环境:按照政策与法律是否有限制及解决问题的难易度分档计分，法律环境越适宜，得分越高。18资产利用:按照单一设施能否支持多种收入来源分档计分，资产利用越充分，得分越高。六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP

20、项目识别之物有所值论证6.3.4VFM定性论证之基本指标评分2015-10-1677六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP项目识别之物有所值论证6.3.5 VFM定量论证VFM定量论证的边界条件：为了使LCC与PSC具有可比性，在计算时做出如下假设：(1)相同的基准日期;(2)相同的折现率;(3)相同的物价变动指数;(4)相同的现金流时间(特许经营期)假设。PSC的建立：(1)初始PSC=直接成本+间接成本-项目收益;(2)对竞争中立的调整：即对税收、利率和政府监管管理费调整：(3)对保留和转移的特定项目风险的调整：六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP项目识别之物有所值论证6

21、.3.5VFM定量论证之英国程序：英国论证流程：初步评估第 1 次 VFM 评估第 2 次 VFM 评估第 3 次 VFM 评估第 4 次 VFM 评估详细评估（PPP 采购）批准继续并指定顾问建立项目管理结构编制产出规格说明编制公共参照基准进行招标或竞争性谈判评标与决标授予合同项目后评价2015-10-1678六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP项目识别之物有所值论证6.3.5VFM定量论证之美国程序：美国 PPP 项目 VFM 评估程序制定影子投标价格（SB）传统采购招标制定公共部门比较值（PSC）PSC 与 SB 比较进行 PPP 采购招标收到实际投标价把 PSC 或 SB 与

22、实际投标价比较确认是否仍然具有 VFM谈判签约授予合同项目寿命期内持续比较PSC 与 PPP 的效果决策阶段招标阶段实施阶段六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP项目识别之物有所值论证6.3.5VFM定量论证之比较基准构成公共部门比较基准的构成VFMVFM竞争中立调整融资成本基本成本全部风险值（留存/转移）英国的PSC竞争中立调整基本成本转移风险值自留风险值澳洲的PSC自留风险值PPP 投标价PPP 影子价参考值竞争中立调整建设运营成本转移风险值新西兰PSC竞争中立调整基本 PSC转移风险值香港的PSC序号参考数值融资产品参考利率（%）备注1商业银行贷款（表内）696.15%+（10%

23、20%）2基金10203银行委托贷款915上家难找4银行投行业务1015澳大利亚要求均值5%，国内要求10%以上5银行“非标”业务（表外）712银行理财资金投资基础设施已有1万亿6资产证券化612有9%的案例PPP项目融资成本810FIIR要求：商行同期贷款利率+2个百分点序号模式成本项参考数值传统模式PPP模式备注项目前期准备成本3%5%5%相同项目支持与协调成本1%1%相同监管成本01%调整为相同项目融资成本（利率+手续费）015%8%10%调整为低2%建设成本+15%0调整为低10%运营成本+10%0调整为低10%可转移风险承担成本高可转移定性自留风险承担成本高可控定性竞争性中立调整成本

24、可调定性2015-10-1679六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP项目识别之物有所值论证6.3.5VFM定量论证之比较基准设定之融资成本比较：融资成本设定讨论六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP项目识别之物有所值论证6.3.5VFM定量论证之比较基准边界条件设定测算边界条件优化设定比较表按照国家发改委+住建部颁布的建设项目经济评价方法与参数（第三版）和住建部颁布的市政公用设施建设项目经济评价方法与参数建标【2008】162 号做出：成本表、利润与利润分配表、现金流量表、资产负债表等套表。比较净现值。2015-10-1680六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP项目

25、识别之物有所值论证6.3.5VFM定量论证分析主要步骤包括：（一）根据参照项目计算PSC值；（二）根据影子报价和实际报价计算PPP值；（三）比较PSC值和PPP值，计算物有所值量值或指数，得出定量分析结论。六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP项目识别之物有所值论证6.3.6VFM定性定量 论证报告物有所值论证报告内容：（1）项目基础信息。（2）定性分析结果。（3）定量分析结果。（4）评价结论。（5）附件。2015-10-1681六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP项目识别之财政承受力评价6.3.7财政承受力评价之依据与原则财政承受能力评价：依据：关于印发政府和社会资本合作项

26、目财政承受能力论证指引的通知财金201521号；主体：财政部门会同行业主管部门从定性和定量两方面开展承受能力论证；原则：（1）责任识别（2）做好各段支出责任的测算；（3）做好财政能力评估：六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP项目识别之财政承受力评价6.3.8 财政承受力评价之方法（1）责任识别：PPP项目全生命周期过程的财政支出责任主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等；（2）各段支出责任的测算：（3）做好财政能力评估：（4）信息披露与上报2015-10-1682六、PPP项目操作流程与节点控制6.3 PPP项目识别之财政承受力评价6.3.9 财政承受力评价之方法六、PPP

27、项目操作流程与节点控制6.4 PPP项目准备6.4.1编制实施方案之政府购买服务实施方案主管部门在咨询机构的帮助下组织编写，地方PPP机构指导，政府相关部门、运营和技术服务单位、意向投融资人、专家等利益相关方参与。内容：（1）项目基本情况、规模与期限、技术路线、服务质量与标准、规划条件和土地落实情况、投融资结构安排、收入来源、资金保障、财务测算，技术和经济可行性论证情况，项目性质（特许经营、准经营、纯政府购买服务）；（2）权益分配和风险分担，风险分配基本框架及其分析（3）运作方式与交易结构：融资、建设、运营等内容分工，确定按BOT/TOT/DBFO/股权、委托运营等方式；（4）项目边界条件：年

28、限、政府支持（包括配套措施）（5）物有所值和财政承受力论证情况（6）合同体系、监管架构（7）采购方式：招标竞争性磋商or谈判，合作伙伴要求（8）实施进度2015-10-1683六、PPP项目操作流程与节点控制6.4 PPP项目准备6.4.2编制实施方案之 特许经营项目实施方案主管部门在咨询机构的帮助下组织编写，地方PPP机构指导，政府相关部门、运营和技术服务单位、意向投融资人、相关专家等利益相关方参与。（1）项目基本情况：名称、实施机构；（2）规模、投资总额、实施进度、技术路线、服务质量与标准、基本经济技术指标（3）投资回报、价格及测算；（4）可行性分析,降成本、保质量、提效率分析估算；（5）

29、特许经营协议框架、期限；（6）特许经营者应具备的条件及选择方式（7）政府承诺和保障；（8）期满后资产处置方式（9）其他（对可行性缺口补助的项目，要按财政部门要求进行物有所值论证、财政承受力评价；六、PPP项目操作流程与节点控制6.4 PPP项目准备6.4.2编制实施方案之 特许经营项目可行性评估（1）特许经营项目全生命周期成本、技术路线和工程方案的合理性，可能的融资方式、融资规模、资金成本，所提供公共服务的质量效率，建设运营标准和监管要求等；（2）相关领域市场发育程度，市场主体建设运营能力状况和参与意愿；（3）用户付费项目公众支付意愿和能力评估。公用事业特许经营和政府购买服务的主要差异体现在实

30、施的依据不同、适用的范围不同、主体不同、主要模式不同、程序不同等5点。然而，由于基于类似理念和制度逻辑，两者在实际运作过程中面临许多类似的挑战，也能共享许多相同的解决经验。2015-10-1684六、PPP项目操作流程与节点控制6.4 PPP项目准备6.4.3实施方案之评审、过会报政府办公会联审、批准；过会后的工作：（1）财政部门：（2）主管部门：（3）相关部门：六、PPP项目操作流程与节点控制6.5 PPP项目采购6.5.1项目采购之过程方式：指南发改投资20142724号和PPP采购办法财库2014215号均规定项目采购方式：公开招标、竞争性谈判、邀请招标、竞争性磋商、单一来源采购；根据P

31、PP 项目的采购需求特点，依照国办发【2015】42号选择适当的采购方式；根据财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知的规定，PPP 项目运作方式主要包括委托运营、管理合同、BOT、BOO、TOT、ROT 等。具体运作方式的选择主要由收费定价机制、项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因素决定。各项运作方式的含义均有很大区别，并不一定完全适用公开招标方式选择：根据政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法第三条的规定：“符合下列情形的项目，可以采用竞争性磋商方式开展采购：（一）政府购买服务项目；（二）技术复杂或者性质特殊，不能确定详细规格或者具体要求

32、的；（三）因艺术品采购、专利、专有技术或者服务的时间、数量事先不能确定等原因不能事先计算出价格总额的；（四）市场竞争不充分的科研项目，以及需要扶持的科技成果转化项目；（五）按照招标投标法及其实施条例必须进行招标的工程建设项目以外的工程建设项目。”2015-10-1685六、PPP项目操作流程与节点控制6.5 PPP项目采购6.5.1项目采购之过程范围：各类市场主体平等参与竞争；政府购买服务项目尽量避开公招；目标：签署项目合同特许经营项目可以采取公招或邀招：目标：签订特许经营协议招标程序是（1）资格预审；（2）采购文件；（3）评审小组；（4）批准采取磋商的基本程序；（5）保函数额的约定；（6）考

33、察与答疑；（7）谈判；（8）草签；（9）监督六、PPP项目操作流程与节点控制6.5 PPP项目采购6.5.2项目采购之结果项目合同项目合同核心条款：（1）引言、定义和解释；（2）项目的范围和期限；（3）前提条件；（4）项目的融资；（5）项目用地；（6）项目的建设；（7）项目的运营；（8）项目的维护；（9）股权变更限制；（10）付费机制；（11）履约担保；（12）政府承诺；（13）保险；（14）守法义务及法律变更；（15）不可抗力；（16）政府方的监督和介入；（17）违约、提前终止及终止后处理机制；（18）项目的移交；（19）适用法律及争议解决；（20）合同附件；等等.除上述核心条款外，PPP项

34、目合同通常还会包括其他一般合同中的常见条款，例如（21）著作权和知识产权；（22）环境保护；（23）声明与保证；（24）通知；（25）合同可分割、合同修订等2015-10-1686六、PPP项目操作流程与节点控制6.5 PPP项目采购6.5.2项目采购之结果特许协议根据新修订的行政诉讼法规定，（特许经营权授予属于行政行为，遇有纠纷可行政诉讼，但考虑特许经营协议大部分内容属于民商合同条款，遇有纠纷可选择诉讼或法院）特许经营协议内容主要条款包括：前言：（1）项目名词释义；（2）特许经营双方资格声明；正文：（1）项目名称、内容；（2）特许经营方式、区域、范围和期限；（3）项目公司的经营范围、注册资本

35、、股东出资方式、出资比例、股权转让等；（4）所提供产品服务的数量和质量标准；（5）工艺技术的选择、设施权属，以及相应的维护和更新改造；（6）监测评估；（7）总投资的核定、投融资结构拟定、投融资期限和方式；（8）收益取得方式，价格和收费标准的确定方法以及调整程序；（9）履约担保；（10）风险分担；（11）政府承诺和保障；（12）应急预案和临时接管预案；（13）特许经营期限届满后，项目及资产移交方式、程序和要求等；（14）变更、提前终止及补偿；（15）违约责任；（16）争议解决方式；（17）其他：项目的转让、后期改扩建，向用户收费权、标准及其变更、收费不足时政府可行性缺口补助或开发相关其他经营权。

36、六、PPP项目操作流程与节点控制6.6 PPP项目执行（1）设立项目公司（2）融资交割（3）开工期、建设期、竣工验收期、调试试运营期监管，进入商业运营期的条件监管；（4）项目产出绩效监管，运营合同监管（5）政府支付纳入预算（6）日常监管（7）主动接受社会监督（8）中期评估（包含后评价）2015-10-1687六、PPP项目操作流程与节点控制6.6 PPP项目执行6.6.1项目执行之成立项目公司要求：在目前阶段，按照公司法、现代企业制度筹组PC（项目公司），注资必须以现金或可经营性资产（否则会影响融资成功），负责融资、建设、运营、维护、经营管理、重置、移交等项目实施全过程；项目公司的运营：物资、

37、人员的管理遵照公司法等相关法规，但资金管理又不要求完全符合公司法，比如：折旧、摊销方法，利润分配，资金回收、再融资等。六、PPP项目操作流程与节点控制6.6 PPP项目执行6.6.1项目执行之项目运营政策建议的保函额度：竞争保函：建设期：运营期：移交期：序号承担主体与措施风险政府或政府企业社会投资人措施1政治风险（决策与变更）审批延误、政策改变、强行干预、收归国有化、公众反对全方位的前评估、赔偿2法律风险、体系不完善、标准改变、利率变化、通货膨胀、土地合同变更、建立补偿机制3政府信用（行政管理）物有所值分析、信用机制建立4融资物有所值分析、调价机制5不可抗力保险6项目产生与边界条件变化防失败性

38、前评估（政策技术经济）7市场需求变化补偿8环保风险相关方免责与补偿9安全共担共享10技术专业遴选、可行性研究11设计建设运营维护服务质量合同、赔偿12收益变化利益共享调价公式2015-10-16886.7 PPP项目移交6.7.1项目移交相关（1）移交标准的约定（2）政府收回项目资产（3）移交工作小组（4）总结性绩效评价六、PPP项目操作流程与节点控制六、PPP项目操作流程与节点控制6.9 PPP项目开发之风险分配：2015-10-1689六、PPP项目操作流程与节点控制6.9 PPP项目风险分担的原则风险分配原则应当是：（1）由对风险最有控制力的一方承担相应的风险，承担该风险成本最低的一方承

39、担该风险。（2）承担风险的程度与所得回报相匹配。（3）承担的风险要有上限；（4）分配不出去的风险由政府兜底。政治风险、法律风险等主要应由政府承担；市场级风险，如经济风险、违约风险、不可抗力风险偏向于参与各方共担；而项目级风险，包括大部分非系统风险、投标不成功的风险等基本都由中标的项目公司承担。七、PPP项目实施的典型案例分析7.1、北京地铁4号线（经济层面，并对比14号线）7.2、上海莘庄供暖供冷项目7.3、池州污水处理厂网一体化7.4、宿州城区供排一体化7.5、深汕新区片区开发7.6、安庆市政道路DBFOT其他（如巢湖36个乡镇污水处理厂DBO）2015-10-16907.1.1前言7.1.

40、2项目介绍7.1.3PPP方案基本结构7.1.4项目基本经济技术指标7.1.5特许授予及期限设定7.1.6终止7.1.7投资者甄选、项目公司组建7.1.8投资回报测算7.1.9政府的权利和义务7.1.10项目公司的权利和义务7.1.11成功的因素分析7.1.12政府角度看效果7.1.13社会角度看效果7.1.14意义和挑战七、PPP项目实施的典型案例分析7.1、北京地铁4号线七、PPP项目实施的典型案例分析2015-10-1691七、PPP项目实施的典型案例分析7.1、北京地铁4号线项目概况：北京地铁4号线是首都地铁网主干线之一，南起丰台区公益西桥，途径北京南站、西单、国家图书馆、中关村、北大

41、清华、圆明园颐和园香山，北至海淀区安河桥北，全长28.2km，车站24座，概算总投资153亿，其中洞体+车站土建107亿为A，车辆+信号等设备46亿为B，2004.8开工，2009.9.28通车试运行；市场化研究：当时研究分析项目EBIDA收入：票价、广告、通讯、商业等收入加起来减经营成本后值多少钱，大概值50个亿；财务上切完了，怎么在物理上对应呢/?可研估算正好A107亿，B46亿基本对应，就对B来招商；范围：B部分46亿投资建设运营+洞体外资产更新40亿+洞体的租赁使用+追加投资6亿元；为方便AB施工衔接，要求京港地铁将B建设任务委托给A部分的建设管理单位流程两个节点：第一由市发改委主导的

42、实施方案编制和报批阶段；第二由市交通委主导的投资人竞争性谈判比选阶段；经市政府过会批准，市交通委与与京港地铁项目公司于2006.4.12正式签署特许经营协议；投资结构：总投资46亿注册占35%约15亿，融资65%约31亿（25年贷款期息5.76%）；股权结构：港铁49%、首创49%、北京基建京投公司2%；30年特许期无偿移交；七、PPP项目实施的典型案例分析7.1、北京地铁14号线的细节优化基本情况：14号线将是北京市轨道交通路网中一条超长L型线路，全长47.3公里，共设37座车站，市场化引资规模为150亿元，2014年11月底，北京市交通委员会代表北京市政府与京港地铁公司正式签署了北京地铁十

43、四号线项目特许协议；范围：14号线按投资主体责任将工程实体划分为A、B两个部分。A部分由政府方负责投资建设，主要包括洞体、车站等土建工程及项目征地拆迁等内容；B由社会投资者负责，主要包括车辆、通信、信号等内容。通过工程划分和接口协调机制设置，明确了政府和社会投资者各自的投资范围和责任。相比4号线PPP模式，在14号线项目中，将与运营密切相关的轨道工程也交由社会投资者负责，项目投资责任划分更加适应项目运营特点；特许：30年特许期后将设施完好、无偿移交；收入：客运票款、授权范围内的非票务业务经营收入、政府补贴等3种方式实现投资回收并获得合理商业回报。支出：（1）年基本租金较原4号线下调为象征性的每

44、年1万元；（2）经营成本：水电气人工收益：股权基础IRR10%；特点：2015-10-1692七、PPP项目实施的典型案例分析7.1、北京地铁14号线的细节优化特点：在政企分工明确、风险分担机制前提下，体现了：（1）投资控制“多退少补”，投资跟踪审计，监督投资者对项目的足额投资；（2）公平承担客流预测风险，下限客流保底，超客流政府大比例分成，三年一客流核检中期评估；（3）及时应对票价政策变化，设计了针对路网票制票价变化时的相关调整处理方法；（4）动态处理物价风险，票价差价补贴、公式调整；北京地铁14号线项目PPP模式较好体现了政府和社会资本风险共担、利益共享（保底不封顶+激励）、公共利益优先的

45、合作原则，七、PPP项目实施的典型案例分析7.2、上海莘庄供暖供冷项目7.2.1项目概况7.2.2项目方案基本结构设计7.2.3投资者甄选7.2.4项目实施7.2.5案例评价7.2.6总结2015-10-1693七、PPP项目实施的典型案例分析7.2、上海莘庄供暖供冷项目模式：华电自提式，DBFO，一期特许30年，永续经营，2年建设期；使用者付费+政府可行性缺口补贴的方式保障项目投资收益和盈利水平；土地无偿划拨；范围：对存量资产收购、改造，对增量设施进行设计、建造、运营、维护；投资结构：总投资10亿元，其中收购老设施1.5亿元，华电自有5000万元独资设立项目公司；政府补贴投资1.5亿元；项目

46、公司注册2亿元；充分利用项目技术优势和环保效应，争取到清洁基金的清洁发展委托贷款（低息贷款），清结基金给2亿元低息贷款；商行贷款6亿元，建设期股东担保、运营期“特许权”质押；资金运用：收购老设施1.5亿元，固定资产投资8亿元，经营资金5000万元；收益来源：上网电价量（按清结能源计价），政府保证最低上网小时数；售热、售冷（政府保底、不封顶），创新其他盈利模式归项目公司，初始测算全投资IRR8%；风险分担：天然气的量价华电自购（量指标各自申请一半），资源气价、产品电暖冷价格联动、政府兜底，政府勇敢地承担了企业无能力承担的风险，参考了法国电力在广西B电厂的资源供应风险规避措施，建造了企业风险低、收

47、益低、高服务质量的模型。监管服务质量：前期、建设期、运营期全过程；不足：只有两家竞争，其一是项目提出者；起源保障风险分配不健全；缺少提前终止补偿和调价机制；T或O不明确，特许经营期末资产处置未说明；谈判一年太长。七、PPP项目实施的典型案例分析7.3、池州污水处理厂网一体化7.3.1项目概况7.3.2项目模式确定7.3.3PPP方案实施内容7.3.4实施程序7.3.5需要政府解决的问题7.3.6总结2015-10-1694七、PPP项目实施的典型案例分析7.3、池州污水处理厂网一体化范围：存量厂10.5万t/d TOT、集污网750km TOT；投资：2厂和7泵站评估1.2亿、管网5.92亿共

48、7.12亿元；注册资金约占20%，争取了1亿国家清结基金，工行商贷4.72亿（息降5%），省前期补贴2950万约5%；股权：政府20%，深水80%，总注册1.4亿；设定测算边界条件：土地无偿划拨，设定保底水量6、7、8、9、10万t/d，出水标准一级A，收益上限8%，授予改扩建权利，特许经营26年等，特许经营协议的主要条款遴选投资人：邀请式招标（拦标水价0.89元/t，变动幅度不超过10%），合理价（平均价下浮10%）最高分；程序：实施方案及报批，招标，谈判2014.12.29草签报价：首创0.79和9.7万、深水报0.81元/t和9.9万/天、北排0.82和8.8万、国祯0.85和10万；集

49、污管网维护费1.12万元/年；收入：财政部补贴3%；运营期管网维护成本财政支付700万/年，厂运营政府基金支付3000万元/年（0.8110365），管网折摊+财务费用 政府支出约8000万元/年；计算期内净现值约9000万元，IRR7.55%七、PPP项目实施的典型案例分析7.3、池州污水处理厂网一体化亮点：基础设施区域污水处理厂网一体化试点；政府拿可经营性资产入资实现股份制政府和社会资本合作；风险分担；竞争性谈判；问题：不吻合完全 的PPP流程，没有进行两个论证，风险分担不完全，支付也没有履行纳入预算手续，未来5年内的厂网改扩建没有计入该PPP包，是仅考虑了存量变现的完全型的TOT，未来增

50、量管网由市排水公司负责；建议：应该将污水处理规模扩建部分、管网未来投入、管网改造投入纳入。应计算城区污水处理费收取额、预测3年内调整额，计算缺口，计算财政补贴额占当地财政支出的百分比，给其他项目PPP留出额度。2015-10-1695七、PPP项目实施的典型案例分析7.4、宿州城区供水一体化7.4.1项目概况7.4.2项目模式确定7.4.3PPP方案实施内容7.4.4实施程序7.4.5需要政府解决的问题7.4.6总结项目执行；项目移交；项目后评价。七、PPP项目实施的典型案例分析7.4、宿州城区供水一体化范围：存量2亿，增量：全市区（含多开发区）厂扩建、管网泵站、水源地等共需8亿；包装成一个1