金融市场基础知识点汇总.doc

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1、 第一章 金融市场体系 1、 货币市场：又称短期金融市场（融资期限一年以内），包括同业拆借市场、票据市场等。2、 资本市场：又称长期金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场；这些又为原生金融市场。3、 按照交易对象是否为新发行，金融市场分为发行市场、流通市场。发行市场：一级市场、初级市场，新证券发行的市场；流通市场：二级市场、次级市场。4、 按照是否有固定的经营场所，金融市场分为有形金融市场、无形金融市场。5、 根据交易中介作用的不同，金融市场可以分为直接金融市场和间接金融市场。直接金融市场：指的是资金需求者直接向资金供给者融通资金的市场；间接金融市场：指的是以银行等信用中介机构作为媒介来进

2、行资金融通的市场。6、 金融市场的功能：聚敛、配置、调节、反映。配置功能主要表现在三方面：资源配置、财富再分配、风险再分配。7、 非证券金融市场，包括：股权投资市场、信托市场、融资租赁市场。信托当事人包括：信托委托人、受托人、受益人8、 资本流入：外国资本流入本国；资本流出：本国资本流到外国资本流出表现为外国在本国的资产减少外国对本国的债务增加本国对外国的债务减少本国在外国的资产增加。9、1990年11月，第一家证券交易所即上海证券交易所成立；1992年10月，国务院证券委员会成立，10月底，中观证券监督管理委员会宣告成立。10、 中国金融监管“一行三会”的格局。11、 我国金融市场实行“分业

3、经营、分业管理”的经营体制。12、 我国的商业性金融机构包括：银行业金融机构、证券机构、保险机构三大类。13、 中国的货币市场主要包括：同业拆借市场、银行间债券市场、票据市场等。其中，银行间债券市场已成为发展最快、规模最大的资金市场，成为中央银行公开市场操作的重要平台。14、 1994年4月，中国在上海建立了全国统一的银行间外汇市场。2005年7月21日起，我国实行“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率”制度。15、 1998年11月18日，批准设立中国保险监督管理委员会16、 中央银行对政府融资的方式两种：为弥补财政收支暂时不平衡或财政长期赤字，直接向政府贷款；中央银行

4、直接在一级市场上购买政府债券。17、 三种货币政策工具被称为中央银行三大法宝：公开市场业务、再贴现、存款准备金。18、 竞价一般有：集合竞价和连续竞价两种方式。19、 股份有限公司采取发起设立方式设立，全体发起人首次出资额不低于注册资本的20%。20、 全国股份转让系统实行主办券商制度。21、1609年，荷兰成立了世界上第一个有形的、有组织的证券交易所阿姆斯特丹证券交易所，标志着现代金融市场的初步形成。第二章 证券市场主体（第一节证券发行人：为筹措资金而发行的债券、股票等证券的发行主体）1. 资金需求者融通资金主要方式：直接融资、间接融资。1.1直接融资（要求投资者有一定的金融投资专业知识和技

5、能）直接融资基本特点：拥有暂时闲置资金的单位对接需要融资的单位，无中介环节；直接融资的分类：商业信用、国家信用、消费信用、民间个人信用。1.2间接融资间接融资基本特点：资金融通通过金融中介机构进行间接融资的分类：银行信用、消费信用2. 证券发行人分类：企业类、金融机构类、政府类。3. 只有股份有限公司才能发行股票。4. 发行短期债券是补充流动资金的重要手段。5. 政府发行债券的品种一般仅限于债券。6. 证券收益率也称为“无风险利率”，是金融市场上最重要的价格指标。7. 中央银行作为证券发行主体，主要涉及证券：中央银行股票、调控货币供给发行的特殊债券。8. 政府机构直接融资方式6个：财政资本金投

6、入、财政投入基础设施项目等、中央转贷的国内外政府债券、向世界银行等金融机构贷款、向外国政府的贷款、外国政府的援助赠款。特点是4个：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇。9. 公司（企业）直接融资：股票融资、债券融资债券融资优点：避税、杠杆、资本结构优化；风险是担保风险和财务风险。10. 金融机构直接融资最大特点：发行债券可以影响货币供给量，从而起到货币的作用。（第二节证券投资者）1. 证券市场投资者的特点：分散性和流动性、投资的目的性、市场的支撑性。2. 1990年12月，上海证券交易所营业；1991年7月，深圳证券交易所营业。3. 机构投资者的特点：管理专业化、结构组合化、行为规范化。4.

7、 政府机构投资者的特点：其参与投资的目的是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。5. QFII合格境外机构投资者：单个QFII持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过10%；所有QFII对单个上市公司A股的持股比例总和不超过30%。6. QDII合格境内投资者7. 法人机构投资者：指投资于各类证券的企业、事业单位。法人投资者的种类：政府、中央银行、证券自营商、企业公司。8. 基金性质的机构投资者：证券投资基金、社保基金、企业年金基金、社会公益基金。9. 企业年金基金，资产以投资组合为单位。 投资一年期以上的，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的135%； 债券正回购的资金余额在每个交易日均不得高于

8、投资组合委托投资资产净值的40%。 专门投资组合，应当有80%以上的非现金资产投资于投资方向确定的内容。 企业年金基金不得直接投资于权证，但因投资股票等衍生而获得的权证，应当在权证上市交易之日起10个交易日内卖出。10. 个人投资者风险分为：风险偏好型、风险中立型、风险回避型。（第三节中介机构）1. 证券公司风险控制指标管理办法建立了以净资本为核心的风险控制指标体系。2. 对证券公司的合规管理有效性的全面评估，每年不得少于一次。3. 证券公司信息报送披露方面的监管要求：信息报送制度、公开披露制度、年报审计制度。4. 在证券经纪业务中，经纪委托关系的建立表现为开户和委托两个环节。5. 证券承销：

9、证券公司代理证券发行人发行证券的行为。6. 公司净资本不低于2亿元，且各项风险指标符合监管，设立限定性集合资产管理计划的净资本限额是3亿元，设立非限定性集合资产管理计划的净资本限额是5亿元。7. 融资融券业务：向客户借出资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。8. 证券公司开展直接投资业务，应当设立直接投资业务子公司。9. 直投子公司及其下属机构、直投基金等，应当遵循公平、公正的原则，合法合规、诚实守信、审慎尽责。【重点1】直投子公司开展业务 使用自有资金或设立直投基金，对企业进行股权、债权投资，或投资于其他投资基金； 为客户提供与股权、债权投资有关的财务顾问服务；

10、 精证监会认可的其他业务。10. 直投子公司不得开展由证券公司经营的证券业务。11. 除了.，证券金融公司向证券公司转融通的期限不得超过6个月。12. 证券金融公司开展转融通业务，应当向证券公司收取一定比例的保证金。保证金可以证券冲抵，但货币资金占应收取保证金比例不得低于15%。13. 证券公司向证券金融公司交存保证金，采取设立信托的方式。14. 证券金融应当逐日计算证券公司交存的保证金价值与其所欠债务比例。【重点2】证券金融公司开展转融通业务，可以使用： 自有资金和证券 通过证券交易所的业务平台融入的资金和证券 通过证券金融公司的业务平台融入的资金 依法筹集的其他资金和证券15. 证券金融公

11、司应当在每年4个月内，报送年度报告，每月结束7工作日内，交月度报告。（第四节自律性组织）1. 证券交易所的设立和解散，由国务院决定。2. 证券交易所的组织形式可以分为：公司制和会员制。3. 中国人创办的第一家证券交易所是在1918年。4. 1920年，上海证券物品交易所成立。1991年4月，证券业协会成立。5. 1990年12月，上海证券交易所；1991年7月，深圳证券交易所。6. 证券业协会采用会员制的组织形式，最高权力机构是会员大会，执行机构是理事会。实行会长负责制。7. 2001年3月30日，中国证券登记结算有限责任公司成立。8. 设立证券登记结算公司具体条件，其中一个是自有资金不少于人

12、民币2亿元。9. 证券结算的一项基本原则是货银对付原则。可以将违约交收风险降低到最低程度。10. 我国上市证券的集中交易主要采用净额结算方式；我国证券结算采用分级结算制度。11. 证券交易结算方式可分为全额结算和净额结算。12. 我国证券交易所达成的多数证券交易均采用多边净额结算方式。（第五节监管机构）1. 证券市场监管原则：依法监管、保护投资者利益、三公、监管与自律相结合。2. 国际证监会监管的三个目标：保护投资者、保证证券市场公平效率透明、降低系统风险。3. 证券市场监管手段：法律、经纪、行政4. 中国证监会成立于1992年10月。5. 证券交易所是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，

13、是整个证券市场的核心。6. 证券法授予证券监督管理机构对证券服务机构的监管权、现场检查权。第三章 股票市场（第一节股票）1. 有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。2. 股票既不属于物权证券，也不属于债券证券，而是一种综合权利证券。3. 优先股票的股息率是固定的，持有者的股东权利受到一定限制，但在公司营利和剩余财产的分配顺序上享有优先权。4. 有面额股票的特点：可以明确表示每一股所代表的股权比例，为股票发行价格提供依据。5. 无面额股票特点：发行或转让价格较灵活、便于股票分割、6. 股票的市场价格一般是指股票在二级市场上的交易的价格。7. 宏观经济影响股票价格特点：波及范围广、干扰程度深

14、、作用机制复杂、估价波动幅度大。8. 宏观经济与政策因素主要有：经济增长、经济周期循环、货币政策、财政政策。9. 普通股股东的权利：公司重大决策参与权、公司资产收益权和剩余资产分配权、其他。10. 普通股股东行使资产收益权有一定的限制条件：法律上的限制、其他方面的限制。法律方面一般原则是：股份公司只能用留存收益支付、红利的支付不能减少其注册资本、公司在无力偿债时不能支付红利。11. 优先股的特征：股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权。非参与优先股是一般意义上的优先股，其优先权不是体现在股息多少上，而是分配顺序上。12.股权分置改革，表决改革方案，需经参加表决的股东所持表决权

15、的2/3以上通过。自改革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或转让。（第二节股票发行）1. 股票发行制度主要有三种：审批制、核准制、注册制。2. 保荐制度的核心是对企业发行提出了双保要求，即企业上市必须由保荐机构进行保荐，并由保荐代表人资格的从业人员具体负责保荐工作。3. 2003年证券发行上市保荐制度暂行办法作为保荐制度的基础性文件。4. 股票承销指证券公司依照协议包销或代销发行人向社会公开发行股票的行为。股票承销分为代销和包销两种方式。股票承销期是10天-90天。5. 股票初始登记包括：首次公开发行登记、增发新股登记、送股（或转增股本）登记和配股登记。6. 采用网上定价或网上竞价公开发

16、行方式的.【重点1】首次公开发行股票，发行人的财务指标应满足： 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元； 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计5000万元，或营业收入累计3亿； 发行前股本、总额不少于3000万元； 最近1期期末无形资产占净资产的比例不高于20%； 最近1期期末不存在未弥补亏损。7. 非公开发行股票的发行对象不得超过10名。8. 上市公司非公开发行股票符合的条件：（1） 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%；（2） 本次发行自结束之日起，12个月内不得转让；（3） 控股股东和实际控制人认购股份，36个月内不得转让；等9. 向原

17、股东配售股份（配股）的条件，除了一般条件，还有：拟配售股份数量不超过30%等。10. 配股：原股东有优先认购权。有偿配股、无偿配股11. 股票增发种类，包括：供股发行、可转换证券、认股权证、配售等等12. 股票增发常见两种：一级成熟发行、二级成熟发行（第三节股票交易）1.开立证券账户应坚持：合法性和真实性2.证券交易规则主要包含：集中竞价交易规则、大宗交易制度、金融期货交易规则3.目前我国股票市场上客户只能采用限价委托或市价委托的方式来委托会员买卖证券。4.14:57-15:00为收盘集合竞价时间。5.连续竞价时，成交价格的确定规则是3个。6.我国股票的担保业务主要分为两种：股票质押融资和融资

18、融券交易。7.委托指令具体形式可以分为两种：柜台委托和非柜台委托。8.非柜台委托：人工电话委托或传真委托、自助和电话自动委托、网上委托。9.股价指数产生的初衷是对市场股价变动的趋势和幅度进行描述，所以天然具备基准功能。主要体现在三个方面：（1）描述股票市场趋势，反映国民经济发展状况；（2）提供客观衡量投资者投资收益和风险的基准；（3）为不同细分市场的投资配置与选择提供基准。10.股价指数的投资功能体现在两个方面：作为指数化投资工具的基础；作为金融衍生工具的投资标的。11.投资者在委托买卖证券时，需要支付的交易费用包括：佣金、过户费、印花税。第四章债券市场第一节债券1. 债券的基本性质：属于有价

19、证券、一种虚拟资本、债券是债权的表现。2. 债券票面上四个基本要素：票面价值、到期期限、票面利率、发行者名称。3. 债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性4. 实际经济活动中，债券收益表现三种形式：利息收入、资本损益、再投资收益。5. 根据发行主体不同，可以分为：政府债券、金融债券、公司债券6. 根据债券发行条款中是否规定在约定期限内向债券持有人支付利息，债券可以分为：贴现债券、付息债券、息票累积债券7. 私募债券的发行对象一般是特定的机构投资者。8. 根据债券券面形态不同，可以分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券。9. 债券与股票都属于有价证券、都是筹措资金的手段、收益率相互影响。10

20、. 凭证式国债和储蓄国债在商业银行柜台发行，不能上市流通，信用级别最高。11. 商业银行次级债券，固定期限不低于5年；混合资本债券期限在15年以上，且发行之日起10年内不可赎回。12. 短期债券最长期限不超过365天，超短期债券期限是9个月内；中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。13. 企业债券的发行采取审批制；公司债券采取核准制，引进发审委制度和保荐制度。14. 企业债券管理规定，企业债券的利率不得高于银行同款定期利率的40%。第二节 债券的发行与承销1. 混合式招标方式，招标标的：利率、利差、价格和数量。2. 利率和利差招标时，标位变动幅度是0.01%。3. 甲类投标限额3%，不

21、可追加类30%，可追加类是25%；单一标位限额0.2亿元，最高投标限额30亿元，投标变动幅度为0.1亿元的整数倍。4. 国债中标原则5. 国债承销团成员间不得分销。6. 按照不同的发行本位，国债可分为实物国债和货比国债。7. 凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券。8. 债券分销：分销方式、分销对象、分销价格。9. 企业集团财务公司发行金融债券的条件，其中：财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不超过净资产的100%，发行金融债券后，资本充足率不低于10%；申请前一年，注册资本不低于3亿元，净资产不低于同业平均等等。10. 金融租赁公司和汽车金融公司发行金融债券，其中金融租赁公司注册资本不低

22、于5亿元，汽车金融公司不低于8亿元等等。金融租赁公司和汽车金融公司发行金融债券后，资本充足率均不低于8%。11. 企业债券的发行，应组织承销团以余额包销的方式承销。12. 中小非金融企业发行集合票据，在中国银行间市场交易商协会注册，一次注册，一次发行。任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%，募集金额不超过2亿元，单只票据注册金额不超过10亿元。13. 中国银行间市场交易商协会负责受理短期融资券的发行注册。第三节 债券的交易1. 债券买卖交易中有公开报价、对话报价、双边报价和小额报价。前两个是询价交易方式的范畴，后两个可以通过点击确认、单向撮合的方式成交。2. 在我国上海证券交易

23、所允许开立的账户有：现金账户、证券账户3. 债券成交的原则是竞价原则，主要内容：价格优先、时间优先、客户委托优先。4. A级债券、B级债券5. 回购交易通常在债券交易中运用。回购交易通常只有24小时，是一种超短期金融工具。第五章 证券投资基金与衍生工具第一节 证券投资基金1. 证券投资基金是通过公开发售基金份额募集资金，主要投向有价证券。2. 风险由低到高：债券、基金、股票3. 按照基金的组织形式不同，证券投资基金可分为契约型基金和公司型基金。4. 基金管理公司的主要发起人必须是证券公司或信托投资公司，每个发起人的实收资本不少于3亿元。5. 契约型基金和公司型基金的区别：资金性质、投资者地位、

24、营运依据均不同。6. H=E.R/365 每日计提的费用=前一日的基金资产净值费率/3657. 基金管理人和基金托管人的关系是相互制衡的关系。8. 基金托管费通常按照资产净值的一定比例提取，逐日累计，按月支付。9. 根据公开募集证券投资基金及有关规定，债券基金应有80%以上的资产投资于债券；股票基金应有80%以上的资产投资于股票。10. 证券投资基金的投资风险包括：市场风险、管理能力风险、技术风险、巨额赎回风险。第二节 衍生工具1.金融衍生工具的四个显著特征：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。2.金融期货，是指在交易所内，以约定时间和价格进行交易的标准化金融商品合约，它以外灰、利率、

25、个股和股票价格指数为标的物，是一种派生的金融工具。3.按基础工具不同，金融期货可分为利率期货、股权类期货和外汇期货。4.从基础工具分类，金融衍生工具可以分为股权类、货币类、利率类、信用类。5.金融期货具有4项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。6.资产证券化：是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。7.金融衍生工具市场特点：杠杆性、风险性、虚拟性。8.金融衍生工具市场的功能：价格发现功能、套期保值功能（最基本）、投机获利手段。9.资产证券化起源于美国。可转换公司债券通常是转换成普通股票。第六章金融风险管理1.金融风险的特征：隐蔽性、扩散性、加速性

26、、不确定性、可管理性、周期性。2.金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性。3.未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸被称为风险暴露。4.不确定性是金融风险产生的根源，不确定性越大，风险也就越大。5.金融渠道分为：直接金融渠道、间接金融渠道。6.金融风险的影响因素：金融市场联动性是金融风险传导的基础；资产配置活动是造成金融风险传导的重要行为；投资者心理与预期的变化是金融风险传导的推力；信息技术发展为金融风险的传导提供了便利条件。7.金融风险分类按照是否分散，可分为系统风险和非系统风险；按照会计标准，可分为会计风险和经济风险；按照驱动因素，分为市

27、场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等。8.宏观经济风险具有潜在性、隐藏性、累积性的特征9.外汇风险的三大特征：或然性、不确定性、相对性。10.非系统风险是可以抵消、回避的，因此被称为“可分散风险”和“可回避风险”。非系统性风险包括信用风险、财务风险、经营风险、流动性风险。11.信用风险四个主要特征：客观性、传染性、可控性、周期性。12.财务风险主要特征4个：客观性、全面性、不确定性、收益与损失共存性。13.流动性风险 流动性风险自身存在显著的“集聚性”。流动性的正负扰动对流动性风险的变化存在非对称效应。流动性风险和股价运动的趋势存在显著的负相关性。第二节风险管理1.风险管理方法：控制法和财

28、务法，常用的风险管理方法（工具）：风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避和风险补偿等。2.风险分散的理论基础是：马科维茨的资产组合管理理论。马科维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低资产的作用。3.证券市场上的风险分散可分为：对象分散、时机分散、地域分散、期限分散。4.风险对冲是管理市场风险（利率风险、汇率风险、股票风险、商品风险）非常有效的方法。5.商业银行的风险对冲可以分为自我对冲、市场对冲。6.风险转移的方式可以分为非保险转移和保险转移，常见的非保险风险转移有：租赁、互助保证、基金制度等。通过保险来转移风险是最常见的风险管理方式。7.风险规避的两层含义：一是降低损失发生的概率，这主要是采取实现控制措施；二是要降低损失程度，主要包括事先控制、事后补救两个方面。8.风险规避一般适用两种情况：一是我们能够预测风险损失的类型及概率，二是损失已发生。简单的风险回避是一种最消极的风险处理方法。9.风险规避的种类：完全规避风险、风险损失的控制、转移风险、自留风险。10.资金回收风险主要指应收账款回收风险。11.风险补偿又称作风险报酬或风险价值。利率是调节货币市场资金供求的杠杆。