基于中小投资者的上市公司会计信息披露.doc

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1、基于中小投资者的上市公司会计信息披露摘要我国证券市场起步较晚但是发展迅速，经过近30年的发展形成了中小投资者占主体的投资者结构,然而中小投资者处于相对弱势的地位，如何保护中小投资者对于促进我国股票市场的健康发展，具有重要的理论意义和现实意义。虽然上市公司的会计信息披露规范经过近几年的发展已经形成了基本的框架体系,在会计信息披露的监管方面也取得了很大进步,但仍然存在不少问题。我国上市公司的会计信息披露存在不真实、不充分、不及时等主要问题，严重妨碍中小投资者做出决策，损害中小投资者的直接利益阻碍证券市场的健康发展。本文在基于中小投资者的上市公司会计信息披露的基础上进行分析，就如何改善会计信息披露状

2、况，提高上市公司信息披露质量，推动我国证券市场高效健康发展提出了相应的对策。关键词：中小投资者 上市公司 会计信息披露AbstractOur country securities market started late but development is rapid, after nearly 30 years of development formed small investors dominance investors structure, however small investors for the relatively weak position, how to protect

3、small investors to promote the healthy development of the stock market of our country, and has important theoretical significance and practical significance.Although the listed company accounting information disclosure by the development of standard in recent years has been formed the basic framewor

4、k of the system, in the supervision of the accounting information disclosure made great progress, but there are still many problems. Our country to be listeds accounting information to disclose the existence is not true, do not fully, not the major problems in time, investors seriously hamper decisi

5、ons and damage small investors are of direct interest to block the healthy development of the securities markets. This paper based on small investors in the public company accounting information disclosure is conducted on the basis of analysis, how to improve the accounting information disclosure si

6、tuation, and improve the quality of listed company information disclosure, and promote the healthy development of the Chinese securities market efficiency and puts forward the countermeasures.Key words: medium and small investors; listed company； accounting information disclosure目录摘要IAbstractII目录III

7、前言11 概述21.1上市公司会计信息披露制度及其内容21.2中小投资者的界定及其特点32 上市公司会计信息披露的现状62.1信息披露不真实62.2信息披露不充分72.3信息披露不及时72.4会计信息披露不相关93 会计信息披露失真对中小投资者的影响103.1影响中小投资者的决策103.2损害中小投资者权益103.3 扰乱投资市场经济秩序114 提高上市公司会计信息披露质量的建议134.1提升中小投资者鉴别能力和维权能力134.2建立内部控制和奖惩机制相结合的内部控制制度144.3完善法规，加强法治144.4加快改革，深化认识144.5建立会计信息质量控制机制，加强信息披露监管154.6发展和

8、完善注册会计师审计制度154.7提高会计人员专业素质，加强会计人员道德建设15总结17致谢18参考文献19II前言我国资本市场的一个明显特点是中小投资者占主体，截止2010年底，上海证券交易所总的开户数为8154.23万户，其中机构投资者开户数量仅为37.78万户，中小投资者开户数量为8116.45万户，占总开户数量的99.54%。而中小投资者获取和处理信息的能力相对较弱，往往只能通过最便捷、最通俗的渠道获取投资相关的信息，所以上市公司对外披露的会计信息是中小投资者做出判断的重要依据，它在资本市场的地位无可取代。但是近年来，会计信息失真现象在世界范围内却愈演愈烈。印度最大的IT企业之一萨蒂扬曝

9、出巨额财务造假丑闻，仅虚报现金余额一项的规模就高达10多亿美元。随后在2011年，日本奥林巴斯曝出20年间隐瞒投资亏损高达13亿美元的巨大丑闻。同样，我国证券市场会计信息质量的现状也不容乐观, 2011年查处的云南绿大地生物科技股份有限公司造假案中的种种违法行为让人心惊，云南绿大地生物科技股份有限公司在五年间，公司账目暗藏近百张伪造的银行单据，控制31家关联公司，伪造工商管理局等国家机关和银行等金融机构的“公章”，在连续三年亏损的情况下虚增一半以上收入在股上市。这一系列会计信息失真的案例更是让我们清醒的意识到上市公司的会计信息披露对中小投资者的重大影响。1 概述1.1上市公司会计信息披露制度及

10、其内容1. 上市公司会计信息披露制度上市公司会计信息披露制度是上市公司为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向证券管理部门和证券交易所报告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。它既包括发行前的披露，也包括上市后的持续信息公开，它主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成。2. 上市公司会计信息披露的内容（1）数量性信息：上市公司一般按照国家颁布的“股份制企业会计制度”等文件要求，结合本公司的实际以及行业会计规定，以货币形式反映公司所涉及的各种经济活动的历史信息。 （2）非数量性信息：这主要包括上市公司会计信息的重

11、要变化说明、会计政策的使用说明、会计政策变更的原因及其影响等等。 （3）期后事项信息：直接影响以后时期财务报表金额的事项、严重改变资产负债表计价连续性严重影响资产权益之间关系或严重影响以前年度所呈报的有关本期的预测活动的事项、以及对未来收益和计价的影响不明了或不确定的事项等。 （4）公司分部业务的信息：它们是随着公司多元化经营、跨地区经营的业务发展，而导致的一种信息聚合。如果仅仅在财务报表中揭示这些数量性的数据，很难准确揭示公司这部分业务的经营、以及未来的发展情况。因此，上市公司必须在对外报表中公布这部分数据，以及数据的口径、揭示的原则、管理的要求等众多重要信息。 （5）其它有关信息：上市公司

12、在发行、上市、交易过程中，除了公布上述占主要地位的财务、会计信息之外，还应披露相关的公司概况、组织状况说明、股东持股情况、经营情况的回顾与展望、公司内部审计制度、重要事项揭示、公司发展规划以及资金投向、股权结构及其变动、注册会计师的审计报告和意见等信息。1.2中小投资者的界定及其特点1. 中小投资者的界定所谓的中小投资者并没有一个明确的界限和大投资者相区分，只是出于研究的需要把证券市场的投资者分为大投资者和中小投资者。大体上可以这样认为，大投资者是指资金雄厚，且就某只股票而言拥有的股权数额相对较大，作为股东其相应的行为能够对自己持有股票的发行公司的经营和该股票的股价产生一定的影响。当然，当前所

13、指的大股东也包括相对控股，即虽然投资者所持股份没有达到公司总股份数的一半，但投资者所持股份是所有股东中股份数最多的。大投资者一般是机构投资者，但也有个别的个人投资者。中小投资者就是相对于大投资者而言的，是指资金相对较少，拥有的股权数额小，其作为股东的相应行为几乎不能或者根本不能够对股票发行公司的经营和该股票的股价产生的影响。2. 中小投资者的特点中小投资者作为证券市场的重要投资主体有其显著的特点，他们本身所具有的特点同时带来必然的问题。总的来说，中小投资者有如下几方面的特点：（1）中小投资者数量众多在现今的中国资本市场中，中小投资者占绝对多数，是资本市场的主体。就实际情况而言（表1.1），从数

14、量上看：2010年底上海证券交易所总的开户数为8154.23万户，其中机构投资者开户数量仅为37.78万户，中小投资者开户数量高达8116.45万户，占总开户数量的99.54%。从时间上看：2000年至2010年长达10年中，一直维持着中小投资者占绝大多数的状况，而且将会维持相当长一段时间。可以说中小投资者数量众多是我国证券市场投资者构成最为显著的特征。表1.1 上海证券交易所股票账户开户情况 单位：万户主要年份上海证券交易所股票账户开户情况指标200020092010总数2957.847405.378154.23个人2944.897370.258116.45机构12.9535.1237.78

15、资料来源上海统计年鉴2010（2）中小投资者拥有的资金量小，所占股权份额小中小投资者一般多为个人和散户，所以拥有的资金量小。2010年，投资者开户总数是8154.23万户，平均每户持有流通股票数2828股，每户平均持股市值为1.73万元。正是由于中小投资者拥有的资金少，所占的股权份额少，导致第三个特点。（3）中小投资者不能对公司的经营和股价产生影响我国的上市公司多数是由国有企业改制而来,股权分置改革将改变控股股东的利益实现方式,但并不能消除大股东对企业的影响。目前,我国国有企业仍构成证券市场市值的重要组成部分，在我国的证券市场，非流通的国有股、法人股一股独大。截止2012年2月29日, 市场上

16、非流通股份总数为53862930.31万股，非流通股占整个股票市场的比例始终在三分之二左右，再加上中小投资者数量众多且极其分散的因素，以至其作为股东的相应行为几乎根本不能够对股票发行公司的经营和该股票的股价产生的影响。（4）中小投资者信息匮乏且缺乏专业投资分析和操作技能中小投资者大多属于股市中的业余“炒股”者，他们无法理解和掌握资本市场的运行规律，缺乏专业的理论基础。不了解上市公司的生产经营及内部治理，缺乏可靠的信息来源，通常接受到的是各色媒体过时的报道和所谓的“内幕消息”和“专家意见”，这些不良信息不但对投资决策没有帮助，在误导部分中小投资者的同时，还通过各种渠道飞速传播误导更多中小投资者做

17、出错误决策。由于以上的四个特点再加中小投资者自己的不良心理：希望快速致富，渴望一夜暴富；浮躁，“追涨杀跌”，做短线市场；贪婪；恐慌，对自己所投资的资产前途失去信心，甚至受一些未经考验的利空消息的影响而引起心理恐慌，在恐慌心理的影响下，在加上从众效应， 导致中小投资者在投资过程中，跟风现象严重，这是证券市场产生“羊群效应”的重要原因。由中小投资者的特点和本身的不足可以看出，中小投资者的合法权益非常容易受到侵害，是证券市场上的弱势群体，再加上我国证券市场的不成熟和健康持续发展的需要，中小投资者应该得到特别的保护。2 上市公司会计信息披露的现状近年来，世界范围内关于会计信息违规披露的现象屡见不鲜。我

18、国证券市场会计信息质量的现状也不容乐观, 虽然随着市场的进一步发展和法律体制不断的健全和完善，我国上市公司会计信息披露的数量和质量均得到了提高。但是,由于各种因素的影响,如上市公司（管理层）为达到影响股票的市价、业绩考核达标或筹资等目的，通过各种手段如虚增收入、少记费用等，对外报送虚假的会计报表，披露不真实的会计信息。我国上市公司会计信息披露仍然存在披露不真实、不充分、不及时以及披露不相关的现象，阻碍了上市公司正常的优胜劣汰，使得投资者在资本市场上不能做出正确的投资决策，这势必会影响我国资本市场的资源配置及长远发展，影响我国经济的良性、健康运行。我国上市公司会计信息披露的现状如下。2.1信息披

19、露不真实会计信息披露不真实即披露虚假的会计信息，虽然会计法、禁止证券欺诈行为暂行办法和公开发行股票公司信息披露实施细则等法规都明令禁止公司编制、披露虚假财务会计报告，证监会、中注协等相关监管机构都采取了各种防治措施，但是此类现象在我国上市公司信息披露中仍然存在。从2011年财政部发布的第21号会计信息质量检查公告可以看到，2010年财政部组织驻各地财政监察专员办事处（以下简称专员办）对114户企业的会计信息质量和56户证券资格会计师事务所（分所）的执业质量进行了检查，发现： 青海辰泰房地产开发有限公司在开发的商品房尚未竣工、未达到可销售状态的情况下提前确认收入5亿元，并虚增长期投资2.51亿元

20、、无形资产1.28亿元；恒大地产集团有限公司未将下属57家子公司纳入合并财务报表，并少计长期股权投资2.51亿元、少扣缴个人所得税5033万元；广东宏远集团房地产开发有限公司向税务部门报送的报表与审计报告后附报表不一致，资产相差2.44亿元；上海久隆电力（集团）有限公司未将已竣工结算的工程项目结转收入，少计收入3.16亿元；中航惠腾风电设备股份有限公司以内部开具的出库单为依据，多计销售收入1.13亿元；江西铜业集团公司下属江西省江铜-耶兹铜箔股份有限公司以虚假发票列支销售人员业务费19万元。类似此种情况屡见不鲜。2.2信息披露不充分上市公司对应披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就轻的手法，

21、故意夸大部分事实、隐瞒部分事实，误导投资者已达到自己的目的。会计信息披露不充分主要表现在：1. 或有事项披露不充分有些公司只把对自己有利的或有资产进行披露，而把有可能转为负债或损失的或有负债项目，如大额替第三方或关联方担保事项、涉及本公司法律诉讼的潜在赔偿或损失的事项等投资者更为关注的信息轻描淡写或一带而过。2. 分部信息披露不充分上市公司对分部的信息披露不全面，使得投资者无法掌握各种经营活动对整个公司经营业绩的贡献，也不易了解各分支机构在公司中的地位和重要程度。3. 重大事件披露不充分有的公司对一些重大事件不予披露，这些重大的违法、违规事件在被查处之前有关公司根本没有通过任何方式予以披露。4

22、. 预测性财务信息选择性披露现象严重在自愿性预测性财务信息披露制度下，上市公司倾向于对预测性财务信息进行选择性披露，出现报喜不报忧的现象，并且财务数据预测的准确度较低，有的公司公布的预测值与实际值相差一倍甚至数倍，可信度差。2.3信息披露不及时股票发行与交易管理暂行条例规定：发生可能对上市公司股票市场价格产生较大影响、而投资人尚未得知的重大事件时，上市公司应当立即将有关重大事件的报告提交证券交易所和证监会，并向社会公布，说明事件的实质。实际上，违反这一规定的大有人在：九发股份与正大物贸在2005进行了关联方交易，未及时进行披露，直到公司被立案调查后，才将该项关联交易在2008年半年报中进行了披

23、露（中华人民共和国财政部会计信息质量检查公告第13号）。上市公司信息披露管理办法规定:上市公司年报应在下一年度的前四个月内披露。通过表2.1（沪深两市上市公司2010年年报实际披露时间）我们可以了解到，在2010年这个会计年度内，上海证劵交易所和深圳证劵交易所对深圳证券交易所总共有2130家公布了年报信息实际披露时间的上市公司，但仅有54家在一月份公布年报，仅仅占总数的2.54%，其比例远远低于在三、四月份公布年报的上市公司数量。而从统计数据可以看出，2010年三月预约公布年报的上市公司最多，高达1030家，比例达到48.36%，四月份也有多达888家上市公司披露年报。可以说大部分上市公司都倾

24、向于晚披露年报，甚至有42家上市公司拖到最后期限2010年的4月30日。表2.1 沪深两市上市公司2010年年报实际披露时间证劵市场公司数量月份1月2月3月4月数量数量数量数量沪市9032147468367深市122733111562521合计2130541581030888注:数据来源于沪深两市上市公司2010年年报披露时间一览表，经作者整理成表2011年的情况也不容乐观，由表2-2（沪深两市上市公司2011年年报预计披露时间）可知在2011年这个计年度内，总共有2359家上市公司公布了年报预计披露时间，但仅有16家公司在一月份预约公布年报，仅仅占总数的0.68%，其比例不但远远低于在三、四

25、月份预约公布年报的上市公司数量，而且较去年也有所下降。从统计结果可以看出，2011年三月预约公布年报的上市公司最多，有1091家上市公司，四月预约公布年报的上市公司也有1055家。预约在三月和四月公布年报的上市公司比例超过90%。表2.2 沪深两市上市公司2011年年报预计披露时间证劵市场公司数量月份1月2月3月4月数量数量数量数量沪市933777455394深市14269120636661合计23591619710911055注:数据来源于沪深两市上市公司2011年年报披露时间一览表，经作者整理成表2.4会计信息披露不相关不相关性的会计信息是指某些披露出来的会计信息对于信息使用者而言通用性小

26、，对决策的作用不大的会计信息。部分上市公司通过披露大量相关性小的信息，干扰公众对有用信息的辨别和使用，也容易产生误导作用，可能使真正相关的信息被掩盖起来，影响预测和决策。这些会计信息形同虚设，没有实质性的内容，导致了目前我国上市公司披露的会计信息含金量不高。3 会计信息披露失真对中小投资者的影响证券市场具有不确定性和风险性，因此信息对于投资者而言就显得尤为重要，它在很大程度上指导着社会资金的流向，也就是影响投资者的决策。信息的准确充分和及时获得可以降低证券市场不确定的风险，对投资者有着重大的意义。可以说上市公司的会计信息披露是中小投资者制定投资决策的前提条件，准确充分及时的会计信息披露就是中小

27、投资者利益的保障基础。3.1影响中小投资者的决策从中小投资者本身来看：上市公司披露失真和不及时的会计信息披露也就是在向投资者传达一种虚假和滞后的“意图”，中小投资者根据这些失真和不及时的会计信息所得出的结论和做出的决策往往是不正确的，从而导致中小投资者投资的失利，而中小投资者本身资金量就小，一次失败就可能一蹶不振，退出投资市场，可以说披露的虚假失真的会计信息对中小投资者来说不亚于“砒霜”。3.2损害中小投资者权益中小投资者本身缺乏可靠的信息来源和专业的信息鉴别能力，面对上市公司披露的息良莠不齐的会计信息，难以分辨出真实可靠的信息，很容易受失真信息的误导，做出错误的决策蒙受经济损失。当中小投资者

28、利益被损害的时候，另一个问题又摆在他们面前：如何维权？中小投资者本身处于弱势的一方加上打官司的高“门槛”。如2012年5月7日9时30分在云南省昆明市中级人民法院重审的绿色大地生物科技有限公司（简称绿大地）欺诈发行股票案。绿大地是“云南省最大的绿化苗木种植企业，云南省惟一一家国家城市园林绿化施工一级资质的企业”。2006年11月，绿大地首次上市被否，2007年10月，该公司二次过市，两个月后登陆深交所，成为云南省首家登陆中小板的民营企业。凭着虚假的业绩，绿大地发行2100万股，发行价16.49元，融资3.46亿元，承销商为联合证券。2008年1月，该公司股价一度冲高到63.88元的最高点。20

29、09年8月，云南证监局发现绿大地在业绩、资产和关联方交易等方面存在重大虚假信息披露。2010年3月份，证监会立案稽查，经过5个月的实地调查，调查组认为绿大地及相关当事人涉嫌欺诈发行股票罪、违规披露重要信息罪、伪造金融票证罪、伪造国家机关公文罪和故意销毁会计凭证罪五项罪名。上市前，绿大地公司虚增资产7011万元、收入2.96亿元，上市后虚增资产2.88亿元、收入2.5亿元。起诉时，官渡区检察院提起公诉的罪名却只剩下欺诈发行股票罪和违规披露重要信息罪两项。2011年12月，昆明市官渡区法院以欺诈发行股票罪判处绿大地罚金400万元，约为其募集资金的1%；以同罪名判处公司原董事长何学葵、公司原财务总监

30、蒋凯西有期徒刑三年，缓刑四年，所有案犯均被当庭释放，无人获实刑。这一判决之轻，引起市场不满，2012年1月31日，绿大地收到昆明市人民检察院的刑事抗诉书，昆明市人民检察院认为，原审法院对欺诈发行股票罪部分量刑偏轻，应当认定被告单位及各被告人违规披露重要信息罪，原审审级违法。发回重审，且审理机关变更为昆明市中院。绿大地的造假行为可分为发行阶段初始信息披露虚假陈述（招股说明书存在重大虚假内容）和交易阶段持续信息披露虚假陈述（2007年-2009年连续三年财务会计报告虚增资产和营业收入）。这些行为给中小投资者造成了巨大的损失，自去年12月起3个月内绿大地股价由40元左右跌到20.70元，到今年5月1

31、5日绿大地的收盘价为11.65，很多股民在这次欺诈上市案中损失惨重，不愿意再投入资金上诉，甚至一部分股民直接退出证券市场。截止2011年12月6日虽然有几百名股民联系到上海新望闻达律师事务所的宋一欣律师，但准备提起诉讼、寄诉讼材料的却只有二三十人。3.3 扰乱投资市场经济秩序在中小投资者没有正式成为股东的时候，掌握的信息少，只能了解到公司的基本情况和上市公司披露的信息，失真的会计信息很可能造成一些优于平均水平的上市公司在中小投资者信息不足的情况下反而被淘汰出市场，而那些只是平均水平甚至是低于平均水平的公司反而得到中小投资者的资金注入而在市场上存活。这样此消彼长，形成“畸形”的劣胜优汰，长此以往

32、，甚至形成一种鼓励上市公司披露不实的会计信息，“美化”财务报表的不良风气，必然不利于中小投资者和证券市场的长期发展，扰乱市场正常的经济秩序。所以说，上市公司披露会计信息和中小投资者获取信息并不是单纯一方提供一方获取的关系，两者实际上是相互联系相互影响互相作的。从单一的角度看，充分的披露会计信息好像只是满足了中小投资者的需求，甚至过多的披露会计信息会暴露自身的不足百害而无一利。实际上，充分的披露会计信息不仅可以满足投资者事实上对会计信息的需求，还可以在心理上给中小投资者“安全感”更好的达到其筹资的目的。上市公司在提供信息的同时也引导了中小投资者对信息质量的需求，对上市公司和中小投资者都是有益的。

33、促进证券市场成熟，更好的维护市场经济秩序。4 提高上市公司会计信息披露质量的建议目前我国上市公司会计信息披露存在的问题打击了中小投资者的信心，损害了中小投资者的利益，阻碍了证券市场的健康发展。同时，在探讨如何治理这些问题时要明白，想要一蹴而就予以解决所以问题是不可能的。通过前面对我国会计信息现状的分析，得出相应的对策。4.1提升中小投资者鉴别能力和维权能力上市公司披露的会计信息是中小投资者最重要的信息来源，提升中小投资者对信息的鉴别能力就十分重要了，如何在繁多的信息中识别出需要的和重要的，不但要依靠中小投资者自身的素质和经验，还需要政府和社会的作用，如打击社会上形形色色的“大师”，加强对各种财

34、经节目的监管。提升中小投资者的维权能力有两个方面：一是提升中小投资者的法律维权意识，在虚假披露给自己造成损失的时候要勇于用法律的手段捍卫自己的权益。这个就需要国家加强相关方面的法律建设和普及，要让中小投资者不但“懂法”，还用“有法可用”。 二是降低中小投资者的维权成本，加强索赔机制的建设。仅仅让中小投资者“懂法”和“有法可用”是远远不够的，还有一个影响股民维权的原因就是诉讼费用和诉讼时间。高额的诉讼费用和冗长的诉讼耗时也是一阻碍中小投资者法律维权的“门槛”。在过去10年的股民维权案例中，大部分案件都以和解告终，股民大多能获赔损失金额的70%80%，真正能拿回全部损失的非常少再加上耗费的时间和诉

35、讼费用，使得很多股民因为成本的原因放弃维权。这个就需要政府给予更多的法律援助，建立强有力的索赔机制，让中小投资者在诉讼结果出来的时候不但拿到一张胜诉的纸条而是真正的取得赔偿。同时让中小投资者认识到如果违规的上市公司没有说到惩戒，最终受损的还是中小投资者本身，让更多的上市公司引以为戒。4.2建立内部控制和奖惩机制相结合的内部控制制度通过公司内部会计部门、审计部门、各经营部门、股东大会、董事会、监事会的职能活动来完成。合理、有效地设置会计机构。将上市公司的会计部门和财务管理部门分立,分属不同领导,分担不同职能。财务管理部门由总经理领导、会计部门应由董事会领导,主要会计人员由董事会任命,并直接向董事

36、会负责,让会计人员真正成为会计信息供给的主体,使会计人员有责任也有能力拒绝管理人员的不合理要求,避免管理层舞弊。加强上市公司必须内部审计制度建设,设置内部审计机构,归属监事会直接领导,对会计业务进行日常的内部审计监督。最后，建立严密的奖惩制度，让公司成员“不敢”违规。4.3完善法规，加强法治目前，我国已经形成了以公司法、证券法、股票发行与交易暂行条例为主体,以公开发行股票公司信息披露实施细则（试行）、关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见和证监安会发布的关于信息披露内容和格式准则为具体规范的信息披露的基本框架,和首次披露（招股说明书、上市公告书）、定期报告（中期报告、年度报告）和临时报告（重

37、大事项报告）三部分组成的信息披露内容，初步规范了上市公司的信息披露问题。但是这并不完善，实际情况是不断发展变化的，有一整套科学、严密、完备的会计法律规范体系是合法高质的会计信息披露的先决条件。因此，还要根据现代社会经济的实际发展情况不断的补充完善会计法，针对实务中的各种可能情况制定实施细则完善条例,使参与者在经济活动中真正的做到有法可依。4.4加快改革，深化认识证券市场是市场经济中较高形式的市场形态,上市公司是现代企业中最高层次的企业形式,因此,政府部门一定要从证券市场发展的一般规律出发,加快证券市场的改革和完善,加强现代企业制度建设，深化对证券市场的认识,从上市公司的角度来说就是要改变管理方

38、式, 从以前的行政管理办法,转变到按证券市场规律和遵循现代企业制度的管理办事方式,建立起真正规范化的市场经济体制、现代企业制度和利益驱动机制；从中小投资者的角度来说就要使中小投资者更进一步明白信息在投资中的作用，中小投资者作为投资市场的主体和信息的最大需求者充分发挥“需求”的作用。建立在以上情况之下，可以使中小投资者更好的得到真正有效的信息。4.5建立会计信息质量控制机制，加强信息披露监管上市公司会计信息质量控制机制由上市公司内部控制、注册会计师控制和证券监管部门控制三个要素组成,通过它们正常执行自己的职能及各职能间的相互制约,保证会计信息质量。同时要加强三方联系监督，提高信息质量。目前，我国

39、上市公司会计信息披露制度体系已初步形成,但是仍然相对滞后,监管分散,不易全面执行,因此相对于市场规范的要求来说,我国上市公司会计信息披露体系还有待于进一步完善。在加强中国证监会的监查力度和监察员的独立性建设的基础上，还应从中小投资者的角度出发，加大社会舆论的支持，让中小投资者有更快更多的法式了解信息，让中小投资者受到社会更多的关注，增加中小投资者主动关注监督的可能性。 4.6发展和完善注册会计师审计制度加快会计师事务所体制改革,改善执业环境,制定相应的执业自律准则,大力提高注册会计师的风险意识、业务水平和职业道德水准。严格遵守独立审计准则及其他执业标准。证监会和中国注协对会计师事务所和注册会计

40、师的审查应形成制度,采取有效措施控制和提高证券市场民间审计质量。根据实际不断完善注册会计师惩戒规则。4.7提高会计人员专业素质，加强会计人员道德建设财政部对会计从业资格证的发放严格把关，采取措施大力加强会计基础工作,提高会计人员各方面素质,会计人员是会计工作的主体,其专业胜任能力、职业道德水准和敬业精神,将直接影响单位的会计信息质量。综上所述，通过政府的立法和社会引导、上市公司内部控制和外部监督三个方面共同的努力，当然还有中小投资者自身提高认识，加强维权意识，达到提高信息质量，维护中小投资者的目的。总结本论文通过对中小投资者构成和特点的分析，结合当前我过证券市场的实际情况，得出在当前形势下，中

41、小投资者是弱势群体，其利益最容易受到伤害，必须要加以保护。由于中小投资者自身的特性，得出上市公司会计的披露和中小投资者的利益最为密切相关，所以违规披露会计信息的行为对中小投资者利益的损害巨大。坚持用联系的观点看问题，分析了上市公司披露的会计信息对中小投资者做出决策的重要导向性，中小投资者对上市公司披露的会计信息的依赖性，基于上市公司和中小投资者之间的相互关系得出这样的结论：上市公司真实、充分、及时的披露会计信息不仅可以满足中小投资者对信息的需求，还有利于公司自身的长远发展，保证大投资者和公司本身的利益。可以说，从根本上来讲，中小投资者、大投资者和公司三者的利益是一致的。最后分析了上市公司会计信

42、息披露存在的问题和上市公司会计信息披露对中小投资者的影响并提出提高上市公司信息披露质量的建议。最后敬请各位专家、老师和同学对论文和今后的研究工作提出宝贵的指导意见和建议。致谢本文是在导师XX老师的悉心指导和亲切关怀下完成的，从选题到成文给与我莫大的支持以及悉心的教导，给我许多富有启发性的建议，她严谨的态度和深厚的理论修养让我深深受益。在此，向陈翠老师致以深深的谢意。同时感谢曾经传授我基础知识以及专业知识的各位老师，你们给与我的知识是我完成论文的基础。 感谢四年以来众多同学和朋友的帮助，大家一起在紧张的学习之余度过了许多愉快的时光，感谢我的同学和朋友在本文写作过程中给予的建议和支持。最后，我要特

43、别感谢我的父母，他们为了支持我完成学业，付出了很多很多。我取得的每一份成绩都凝聚着他们伟大的爱。参考文献1 财政部.中华人民共和国财政部会计信息质量检查公告(第二十一号),2011,10.2 张程.上市公司会计信息披露存在的问题J.现代商业,2011(15).3 钟玄翀.中小投资者心理偏差的分析J.商场现代化,2011(23). 4 侯丽.我国上市公司会计信息披露存在的问题及原因探讨J.中国市场,2010(22).5 高明,展晓琳.上市公司会计信息披露博弈分析经营与管理J,2010(11).6 葛维璐.中国上市公司会计信息披露不规范的原因探讨J.现代商业,2009(32).8 崔有荣.解决上市公司会计信息披露不规范问题的建议J.会计之友,2008(05).9 邵子复.上市公司会计信息舞弊的动机与治理浅析J.产业与科技论坛,2008(01).10 崔超.中国上市公司会计信息披露的经济学分析D.东北师范大学,2007.11 李艳平.会计监管:信息披露的理性选择J.科技创业月刊, 2007, 02.12 李健.改进我国上市公司风险信息披露的思考J.商场现代化,2007, 08.13 刘明辉.审计与鉴证服务M.高等教育出版社,2007:63-66.文档来源网络，版权归原作者。如有侵权，请告知，我看到会立刻处理。- 18 -