装配式建筑行业分析报告.docx

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1、行业报告装配式建筑专题技术与成本造价篇建筑2020 年 02 月 25 日技术成熟+经济效益显著，政策开启装配式建筑万亿市场行业深度报告中性（维持）行情走势图n “环保趋严+劳动力紧缺”驱动，政策开启装配式建筑万亿市场空间：1） 装配式建筑是将建筑的部分或全部构件在构件预制工厂生产完成，然后运到施工现场组装成的建筑物，主要包括装配式混凝土结构（PC 结构）、装20%10%0%-10%-20%沪深300建筑配式钢结构和装配式木结构。2）由于环保趋严和劳动力紧缺，政府大力推广装配式建筑。2012-18 年我国新建装配式建筑面积增长至 2.9 亿平米（占新开工面积 13.9%），年均复合增速 65.

2、2%。预计 2021 年我国装配式建筑市场规模将突破 1 万亿元，其中装配式混凝土结构占比超 50%。n 装配式 PC 技术日趋成熟，建造工期优势突出：1）随着我国装配式建筑评价标准的出台，行业规范体系日趋健全，2019 年北京市发布的 65 项装Feb-19 May-19 Aug-19 Nov-19证券分析师严晓情投资咨询资格编号S1060517070005 021-20662256证券研究报告YANXIAOQING384PINGAN.COM. CN请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。配式适用技术，为全国大面积推广装

3、配式建筑提供了指导。2）在三大结构体系中，PC 结构因成本最低、居住舒适度高等特点，在民用住宅中应用最为广泛，装配式 PC 技术也发展较为成熟。万科等龙头地产商都已在项目中运用装配式建造技术，其中碧桂园自主研发了“SSGF”新建造体系，通过采用全穿插施工、装配式装修等技术，将建造工期缩短 6-8 个月， 成为建筑工业化实践标杆。n 装配式建造成本改善空间大，“工期缩短+政策奖励”显著提升开发商经济效益：1）目前装配式建筑造价显著高于传统现浇混凝土结构，通过选择合理的装配方案和优化装配式设计环节可有效降低装配建造成本，特别是规模化生产预制构件是降成本的关键所在。2）工期缩短和政策优惠（容积率奖励

4、、预售节点提前等）产生的间接效益可显著提高开发商内部收益率（IRR），有助于开发商快速回笼资金，降低融资成本，极大地促进了开发商发展装配式建筑。n 投资建议：看好在 PC 领域具有规模化优势的龙头企业以及具有工程总承包经验的全产业链龙头企业，建议重点关注远大住工（PC 构件龙头）、上海建工（施工总承包）、华阳国际（装配式设计龙头）、亚厦股份（装配式装修）。n 风险提示：1）装配式建筑优惠政策（容积率奖励、预售节点提前等）落地不及预期导致发展受阻的风险；2）预制构件价格居高不下导致装配式建筑成本劣势难以改善的风险；3）若工程施工管理不当使得装配式建筑出现渗漏等质量问题，居民认可度不高将导致装配式

5、建筑推广受阻风险。请务必阅读正文后免责条款建筑行业深度报告正文目录一、装配式建筑引领工程建造新模式51.1 装配式建筑概念51.2 装配式建筑的三大结构体系51.3 我国装配式建筑发展历程7二、“环保趋严+劳动力紧缺”驱动，政策开启装配式建筑万亿市场82.1 在“环保趋严+劳动力紧缺”背景下，政策发力装配式建筑82.2 装配式建筑市场空间巨大，2021 年将突破万亿市场规模11三、装配式建筑技术日趋成熟，建造工期优势突出123.1 “标准规范+装配式适用技术”助力装配式建筑全国推广133.2 装配式 PC 技术日趋成熟153.3 装配式装修技术推动内装工业化发展183.4 碧桂园打造建筑工业化

6、新技术，工期优势显著203.5 装配式建筑快速发展亟需培养专业人才和完善管理体制22四、建造成本改善空间大，“工期缩短+政策奖励”显著提升开发商经济效益234.1 装配式建筑建造成本高于传统现浇建筑234.2 装配方案优化和预制构件生产规模化是降成本关键所在254.3 “工期缩短+政策奖励”显著提升开发商经济效益28四、投资建议30五、风险提示30 31 / 32请务必阅读正文后免责条款图表目录图表 1装配式建筑“五化一体”建造特点5图表 2装配式建筑三大结构体系6图表 3装配式混凝土结构住宅海南万科湖畔同心家园6图表 4装配式钢结构雄安市民服务中心7图表 5装配式木结构扬州园博会主展馆7图表

7、 6我国装配式建筑发展历程7图表 72017 年中国建筑垃圾产量上升至 23.8 亿吨8图表 8装配式建筑相比传统现浇建筑的节能降耗水平8图表 9我国建筑业农民工人数与农民工收入变动情况9图表 10我国建筑业农民工占比呈下降态势9图表 11我国固定资产投资价格指数中人工费涨幅领先9图表 12我国建筑业人工成本占总产值比重达 20%9图表 132016 年以来国务院和住建部关于装配式建筑的政策解读10图表 14住建部对各地区 2020 年新建建筑中装配式建筑占比的要求10图表 15全国 31 省（自治区、直辖市）装配式建筑激励政策汇总（截止 2018 年底）11图表 162018 年主要省市装配

8、式建筑新开工面积对比11图表 17装配式建筑项目区域分布11图表 182019-2025 年我国新建装配式建筑市场规模预测12图表 19装配式建筑按系统功能划分为四大系统13图表 20装配式建筑评价标准对装配式建筑的评分分类13图表 21装配式建筑适用技术清单14图表 22预制剪力墙构件示意图15图表 23某装配式剪力墙结构效果图15图表 24装配式剪力墙结构现场施工全流程15图表 25装配式建筑预制外墙构件简图16图表 26建筑密封胶常见问题及解决办法17图表 27套筒灌浆连接示意图17图表 28预制混凝土框架梁（水平构件）连接示意图18图表 29预制混凝土剪力墙（竖向构件）连接示意图18图

9、表 30装配式装修的优势19图表 31装配式整装空间布局19图表 32视野开阔的开放型大开间20图表 33大开间被装配式轻质隔墙划分为主卧和客厅20图表 34“12369”SSGF 体系内容20图表 35SSGF 体系 12 项核心工艺21图表 36SSGF 相较于传统工艺的优势21图表 37全穿插施工流水段划分及施工工序21图表 38采用全穿插施工主体交付时间可提前 6 个月22图表 39装配式建筑常见管理问题的解决方法22图表 40装配式建筑造价显著高于传统现浇混凝土结构23图表 41万科 24 个项目预制率与成本增量关系图24图表 42装配式混凝土建筑成本增量情况24图表 43相关城市几

10、个装配式混凝土项目成本增量情况25图表 44竖向预制构件供应价格增幅高于水平构件25图表 45上海某项目争取容积率奖励可显著提高项目净收益26图表 46装配式建筑项目土建分项成本测算分析27图表 47预制构件的规模化生产经济性对比27图表 481 号楼较 3 号楼成本增加项28图表 491 号楼较 3 号楼成本减少项28图表 501 号楼和 3 号楼工期节点对比28图表 511 号楼和 3 号楼经济效益分析29图表 52部分城市容积率奖励政策应关注的主要内容29图表 53部分城市提前办理房地产预售许可证政策30一、 装配式建筑引领工程建造新模式1.1 装配式建筑概念装配式建筑是将建筑的部分或全

11、部构件在构件预制工厂生产完成，然后通过相应的运输方式运到施工现场，采用可靠的安装方式和安装机械将构件组装而成的具备使用功能的建筑物。其建造过程具有“五化一体”的特点，即标准化设计、工厂化生产、装配化施工、一体化装修和信息化管理。与传统现浇建筑相比，装配式建筑是一种可实现绿色环保、提升建筑品质并加速工业化转型的工程建造新模式。图表1 装配式建筑“五化一体”建造特点资料来源: 装配式项目的工期与质量控制、平安证券研究所1.2 装配式建筑的三大结构体系根据材料形态的不同，装配式建筑可分为三大类：1) 装配式混凝土结构（Precast Concrete，简称 PC）：以预制 PC 构件为主要受力构件，

12、经现场装配组装而成的混凝土结构。2) 装配式钢结构：将型钢和钢板等制成的构件采用焊接、螺栓或铆钉等连接方式组装而成的钢结构。3) 装配式木结构：将木材作为主要受力构件，经现场装配而成的木结构。图表2装配式建筑三大结构体系资料来源:装配式混凝土建筑设计与应用、平安证券研究所图表3装配式混凝土结构住宅海南万科湖畔同心家园资料来源: 预制建筑网、平安证券研究所图表4装配式钢结构雄安市民服务中心图表5装配式木结构扬州园博会主展馆资料来源: 中国建材信息总网、平安证券研究所资料来源: 上海市装配式建筑发展推进平台、平安证券研究所装配式建筑三大结构体系中，装配式混凝土结构（PC）在我国占主导地位，具有成本

13、相对低、居住舒适度高、适用范围广等优势。2017 年所有在建的装配式建筑中，混凝土结构、钢结构和木结构的建筑面积占比分别为 60%、34%和 6%。1.3 我国装配式建筑发展历程20 世纪 50 年代，我国借鉴前苏联和东欧各国的经验在国内推行装配式建筑，以混凝土结构为主的装配式建筑得到快速发展。到了 80 年代，由于抗震性能差，防水、隔音等问题的出现，装配式建筑发展进入低谷期。进入 21 世纪，在“环保趋严+劳动力紧缺”背景下，装配式建筑迎来发展新契机。2013 年以来，中央及地方政府持续出台相关政策大力推广装配式建筑，加之装配式技术发展日趋成熟，形成了如装配式框架结构、装配式剪力墙结构等多种

14、形式的建筑技术，我国装配式建筑行业迎来快速发展新阶段。图表6我国装配式建筑发展历程资料来源: 陈伟豪中国装配式建筑现状分析、平安证券研究所二、 “环保趋严+劳动力紧缺”驱动，政策开启装配式建筑万亿市场2.1 在“环保趋严+劳动力紧缺”背景下，政策发力装配式建筑2.1.1 环保政策趋严，装配式建筑发展大势所趋建筑垃圾是造成环境污染的重要因素。我国建筑结构体系以钢筋混凝土现浇结构为主，生产过程与方式较为粗放，大部分施工现场管理无序，一方面造成了钢材、水泥以及水资源的严重浪费；另一方面工地脏、乱、差，生产过程中产生的扬尘也往往成为城市里可吸入颗粒物的重要污染源。作为全球第一建筑大国，我国每年建筑垃圾

15、的排放总量自2013 年以来持续上升，2017 年达到 23.8 亿吨，占城市垃圾的 30%-40%，造成了严重的环境污染。环保趋严，装配式建筑发展大势所趋。十九大报告强调绿色生态发展和质量效益提升，把绿色发展理念铸进房子里，使资源得到节约，环境得到优化。近年来，我国各个省市地区均颁布了建筑施工扬尘控制的相关治理方案，建筑施工环保要求不断提高。由于装配式建筑工厂化生产方式极大程度地减少了现场施工所带来的污染，提高了建筑施工的环境友好性，成为了建筑业变革的主要方向。项目节能降耗水平图表72017 年中国建筑垃圾产量上升至 23.8 亿吨图表8装配式建筑相比传统现浇建筑的节能降耗水平中国建筑垃圾产

16、量情况（亿吨）252015105020132014201520162017木材55.40%保温材料51.85%水泥砂浆55.03%施工用水24.33%施工用电18.22%建筑垃圾排放69.09%碳排放27.26kg/污染可有效减少施工现场扬尘和噪音污染资料来源: 前瞻产业研究院、平安证券研究所资料来源: 住房城乡建设部科技与产业化发展中心、平安证券研究所2.1.2 发展装配式建筑可节省建筑业人工成本劳动力紧缺使得建筑业人工成本迅速上升。我国建筑行业工业化水平较低，劳动力成本占比较高。随着我国人口老龄化以及劳动力成本的持续攀升，传统建筑业的生产方式已经不能适应时代需要。2015 年以来，我国建筑

17、业农民工人数持续下降，2018 年为 5364 万人，同比减少 1.0%，较 2014 年峰值（6109 万人）下降 12.2%。伴随农民工数量下滑，建筑业农民工工资持续上涨，2018 年月均收入达到 4209 元，同比增长 7.43%。图表9我国建筑业农民工人数与农民工收入变动情况图表10 我国建筑业农民工占比呈下降态势600050004000300020001000建筑业:农民工人数(万人)建筑业:农民工月收入(元)人数同比(%,右)收入同比(%,右)253025202015151010505-5农民工行业分布:建筑业（%）02009 10 11 12 13 14 15 16 17 18-

18、1002008 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18资料来源: wind、平安证券研究所资料来源: wind、平安证券研究所图表11 我国固定资产投资价格指数中人工费涨幅领先图表12 我国建筑业人工成本占总产值比重达 20%建筑业:人工成本(万亿元)占总产值比重(%,右)固定资产投资价格指数:建安工程(2008年=100)2001801601401201008060固定资产价格指数:建安工程:人工费(2008年=100)2008 09 10 11 12 13 14 15 16 17 185304252031521015002009 10 11 12 13 14 15 16

19、 17 18资料来源: wind、平安证券研究所资料来源: wind、平安证券研究所装配式建筑工业化程度高，总量上可节省人力成本。装配式建筑可实现构件工厂生产，现场减少湿 法作业。以长春市为例，构件厂用 300 人就可以生产出 10 万预制件，同样的量若是传统混凝土现浇结构则需要 3000 人。某装配式建筑预制率 68%，一个标准层总的用工量相较于全现浇减少 32.45%，主要受益于混凝土浇筑、支模、临时支撑的大大减少。2.1.3 政策大力推动装配式建筑发展在“环保趋严+劳动力紧缺”背景下，中央层面持续出台相关政策，大力推广装配式建筑。自 2013 年国家发展改革委、住房城乡建设部发布绿色建筑

20、行动方案开始，国家就密集制定关于推广装配式建筑的政策文件，在发展规划、标准体系、工程质量、产业链管理等多方面有明确要求。2016年 2 月，国务院颁发关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见，力争用 10 年左右时间， 使装配式建筑占新建建筑的比例达 30%。图表13 2016 年以来国务院和住建部关于装配式建筑的政策解读资料来源: 国务院和住建部相关文件、平安证券研究所2017 年 3 月，住建部印发了“十三五”装配式建筑行动方案，提出了两个总目标：1） 因地制宜制定阶段性目标。到 2020 年，全国装配式建筑占新建建筑的比例需达到 15%以上，其中重点推进地区达到 20%以上；2） 到

21、 2020 年，培育 50 个以上装配式建筑示范城市，200 个以上装配式建筑产业基地，500 个以上装配式建筑示范工程，建设 30 个以上装配式建筑科技创新基地，充分发挥示范引领和带动作用。图表14 住建部对各地区 2020 年新建建筑中装配式建筑占比的要求资料来源: “十三五”装配式建筑行动方案、平安证券研究所除了中央层面制定的政策以外，全国已有 31 省（自治区、直辖市）就装配式建筑的发展制定了相关的工作目标，发布了多项激励政策。截止 2018 年底，全国 31 省（自治区、直辖市）加强落实 10 类激励措施（用地支持、财政补贴、专项资金、税费优惠、容积率、评奖、信贷支持、审批、消费引导

22、和行业扶持）。在政策使用比例方面，税费优惠超 90%，其次为用地支持、财政补贴和容积率政策均超过 50%。图表15 全国 31 省（自治区、直辖市）装配式建筑激励政策汇总（截止 2018 年底）华北东北华中华东华南西北西南分省市北 天 河 山京 津 北 西内蒙古黑龙江吉林辽宁河 湖 湖南 北 南上 山 江 安 浙 江 福海 东 苏 徽 江 西 建广 广 海东 西 南陕西甘肃宁夏青海新疆重 四 贵 云 西庆 川 州 南 藏总计覆盖占比税费优惠2890%用地支持2374%财政补贴1755%容积率1652%专项资金1135%评奖413%信贷支持929%审批619%消费引导413%行业扶持929%总计

23、4433554453514444544344433836545127资料来源: 各地方政府相关文件、平安证券研究所2.2 装配式建筑市场空间巨大，2021 年将突破万亿市场规模由于政策推动，我国装配式建筑迎来爆发式增长。我国新建装配式建筑面积从 2012 年的 1425 万平方米增长到 2018 年的 2.9 亿平方米（占新开工面积 13.9%），年均复合增速高达 65.2%。华东地区一马当先，新建装配式建筑项目占比高达 48%。从区域分布看，北京、山东、上海、江苏占全国新建装配式建筑项目比重均超 10%，浙江占比 6%。综合来看，华东地区仍是我国新建装配式建筑项目最多的地区，仅上海、山东、江

24、苏和浙江四省市项目占比就已经达到 48%。图表16 2018 年主要省市装配式建筑新开工面积对比图表17 装配式建筑项目区域分布22912483219313371483424462 32762682200 500新开工装配式建筑面积（万平米） 占新开工面积比重北京6000500040003000200010005692100%80%60%40%20%其他29%湖北7%16%山东15%00%辽宁北京河北山西上海浙江江苏山东福建广东海南湖北河南浙江江苏6%13%上海14%资料来源: 各地方政府网站、平安证券研究所资料来源: 前瞻产业研究院、平安证券研究所装配式建筑市场空间巨大，预计 2021 年将

25、突破 1 万亿元，其中装配式混凝土结构占比超 50%。我们的市场规模计算公式如下：装配式建筑市场规模=(房屋新开工面积装配式建筑占比结构体系占比每平米建造价格) 我们的测算方式如下：1） 房屋新开工面积：根据国家统计局数据，房地产新开工房屋面积在 2009-2014 年、2014-2019 年复合增速分别为 9.1%、4.8%，中性预测下，我们预计 2019-2025 年年均复合增速为 2%。2） 装配式建筑面积占比：政策目标是 2025 年装配式建筑占比达到 30%（2018 年占比 13.9%），采用线性差值方法，我们预计 2019-2025 年每年装配式建筑占比提升 2.3 个百分点。3

26、） 三大结构体系占比：2017 年我国新建装配式混凝土结构、钢结构和木结构按面积占比分别为 60%、34%和 6%。由于工业化程度高、建造工期短等优势，装配式钢结构逐渐在住宅建设中试点应用，我们预计装配式钢结构占比将有所提升，2025 年上升至 40%；考虑到建造成本与使用性能等原因，预计未来装配式混凝土结构仍将占主导，2025 年占比为 55%；由于技术模式、木材品质等限制因素， 预计未来装配式木结构将占比较低，2025 年占比为 5%。2019-2025 年结构体系占比采用线性差值方法测算。4） 每平米建造价格：结合 2016 年住建部公布的每平米建造价格（混凝土结构 2231 元、钢结构

27、 2776元、木结构 3000 元），我们对三种结构的市场规模按面积比例进行测算。考虑到技术水平上升、项目规模化以及原材料价格上涨等因素影响，预计混凝土结构、钢结构和木结构的每平米建造价格每年增速分别为-3%、-2%和 0%。根据以上测算，2021 年新建装配式建筑市场规模达到 10790 亿元，其中，装配式混凝土结构、钢结构和木结构市场规模分别为 5415 亿元、4564 亿元和 811 亿元。图表18 2019-2025 年我国新建装配式建筑市场规模预测项目名称201720182019E2020E2021E2022E2023E2024E2025E1、房屋新开工面积（万平方米）1786542

28、093422271542316972363312410582458792507962558122、装配式建筑占比9.0%13.9%16.2%18.5%20.8%23.1%25.4%27.7%30.0%3、装配式建筑面积（万平方米）160792909936799428644915755684624536947176744混凝土结构96471727721619249152826531670351303864342209钢结构54671011213064155381818821021240442726730697木结构965171021162411270429933279356038374、装配式建

29、筑市场规模（亿元）38646835845096231079011953131111426515415混凝土结构208836274402492154155886633367577159钢结构148726963413397945645169579564407105木结构28951363572381189898410681151资料来源: 住建部、国家统计局、平安证券研究所三、 装配式建筑技术日趋成熟，建造工期优势突出随着我国装配式建筑评价标准的出台，行业规范体系日趋健全，2019 年北京市发布的 65 项装配式适用技术，为全国大面积推广装配式建筑提供了指导。在三大结构体系中，PC 结构因成本最低、

30、居住舒适度高等特点，在民用建筑中应用最为广泛，因此装配式 PC 技术发展也最成熟。万科等龙头地产商都已在项目中运用装配式建造技术，其中碧桂园自主研发了“SSGF”新建造体系，通过采用全穿插施工、装配式装修等技术，将建造工期缩短 6-8 个月，成为建筑工业化实践标杆。3.1 “标准规范+装配式适用技术”助力装配式建筑全国推广3.1.1 装配式建筑评价标准出台，行业规范体系基本健全我国装配式建筑标准规范体系已基本健全。为规范装配式建筑的建造标准，目前国家以及地方已出台 200 多项行业图集和标准规范，形成完整的标准体系。我国装配式建筑由于各地区技术发展程度不同，早期对装配率等指标没有形成统一规定。

31、2018 年 2月 1 日装配式建筑评价标准正式实施，建立了对装配式建筑评价的统一量化标准。该标准具体做法为：第一步：根据系统功能的不同，将装配式建筑分为四大系统：结构系统、外围护系统、设备与管线系统和内装系统。图表19 装配式建筑按系统功能划分为四大系统资料来源:装配式混凝土建筑设计与应用、平安证券研究所第二步：对装配式建筑的四个系统进行分项打分，涉及量化指标包括：1）主体结构评分不低于 20分；2）围护墙和内隔墙评分不低于 10 分；3）必须采用全装修。第三步：采用装配率公式进行量化计算。计算公式：装配率 P=（主体结构得分 Q1+围护墙和内隔墙得分 Q2+装修和设备管线得分 Q3）/（1

32、00-评价项目中缺少的评分总和 Q4）第四步：根据装配率高低对装配式建筑划分等级。1）装配率下限不应低于 50%；2）装配率在 60%75%可评为 A 级；3）装配率在 76%90%可评为 AA 级；4）装配率91%可评为 AAA 级。图表20 装配式建筑评价标准对装配式建筑的评分分类评价项评价要求评价分值最低分值主体结构（50 分）柱、支撑、承重墙、延性墙板等竖向构件35%比例80%2030*20梁、板、楼梯、阳台、空调板等构件70%比例80%1020*围护墙和内隔墙（20 分）非承重围护墙非砌筑比例80%510围护墙与保温、隔热、装饰一体化50%比例80%25*内隔墙非砌筑比例50%5内隔

33、墙与管线、装修一体化50%比例80%25*装修和设备管线（30 分）全装修-66干式工法楼面、地面比例70%6-集成厨房70%比例90%36*集成卫生间70%比例90%36*管线分离50%比例70%46*资料来源: 装配式建筑评价标准、平安证券研究所注：带“ *”项的分值采用内插法计算，计算结果取小数点后 1 位。3.1.2 装配式建筑适用技术发布，利于全国大面积推广国家重视装配式建筑技术发展，研发投入规模大。截止 2016 年，我国开展装配式建筑技术研发项目600 多项，包括国家级 100 多个、省级 300 多个，将“绿色建筑及建筑工业化”列入国家重点研发项目。新发布的装配式适用技术具有前

34、瞻性、先进性，易于大面积推广。2019 年北京市制定北京市绿色建筑和装配式建筑适用技术推广目录(2019)，共推广装配式建筑适用技术 65 项，覆盖装配式建筑四大系统与生产施工技术，为装配式建筑技术发展提供指导。图表21 装配式建筑适用技术清单结构系统（20）外围护系统（7）内装系统（20）生产施工技术（12）装配整体式剪力墙结构预制混凝土外挂墙板装配式装修集成技术装配整体式剪力墙结构施工成套技术装配整体式框架结构蒸压加气混凝土条板集成式厨房系统预制构件安装技术预制空心板剪力墙结构中空挤出成型水泥条板集成式卫生间系统装饰保温一体化预制外墙板高精度安装技术预制混凝土加芯保温外墙板聚合陶装饰制品装

35、配式模块化隔墙及墙面技术装配式构件套筒连接施工技术、低温灌浆技术预制 PCF 板预制混凝土外墙防水技术复合型聚苯颗粒轻质隔墙板技术钢筋套筒灌浆饱满度监测器预制内墙板装配式混凝土防水密封胶面层可拆除轻钢龙骨隔墙及墙面技术装配式混凝土结构竖向钢筋定位技术桁架钢筋混凝土叠合板整体式智能天窗装配式硅酸钙复合墙面技术工具式模块施工技术预制预应力混凝土空心板组合玻璃隔断系统装配式结构水平预制构件支撑系统可拆式钢筋桁架楼承板装配式面板及玻璃单面横挂、纵挂系统预制外墙附着式升降脚手架技术预制阳台板双面成品面板干挂隔断系统装配式混凝土结构塔吊锚固技术预制空调板单面附墙式成品干挂石材技术室内装修快装机具预制板式楼

36、梯设备与管线系统（6）木塑内隔墙技术预制构件信息管理技术密肋复合板结构机电设备与管线集成预制装配技术装配式墙面点龙骨架空技术钢筋套筒灌浆连接技术集成地面辐射采暖技术装配式型钢模块架空地面技术钢框架、钢框架-支撑结构机制金属成品风管内保温技术石塑干法架空地面系统钢框架-消能装置集成分配给水技术PVC 塑胶地板钢柱-板-剪力墙组合结构不降板敷设同层排水技术装配式石塑锁扣地板系统技术多层钢框架结构装配式机电集成设计技术装配式地面点龙骨架空技术低层轻钢框架结构矿棉吸声板吊顶系统钢框架全螺栓连接技术装配式硅酸钙复合吊顶技术资料来源: 北京市绿色建筑和装配式建筑适用技术推广目录(2019)、平安证券研究所

37、在三种结构体系中，装配式混凝土结构（PC）因成本最低、居住舒适度高等因素，在我国民用建筑中应用最为广泛，这带动了装配式 PC 技术快速发展。北京市发布的 65 项适用技术中，与装配式混凝土（PC）相关的技术有 58 项，占比超 89%。3.2 装配式 PC 技术日趋成熟装配式 PC 技术覆盖了装配式建筑四大系统（结构系统、外围护系统、设备与管线系统、内装系统） 和生产施工。其中，结构系统中应用最多、发展最成熟的是装配式剪力墙结构；外围护系统中预制外墙防水技术是影响建筑质量和安全的关键；由于建造模式的不同，装配式混凝土结构在生产施工环节与传统现浇建筑差异较大，套筒灌浆作为预制构件连接技术在我国应

38、用最多。3.2.1 装配式剪力墙结构体系装配式剪力墙结构是我国目前技术最成熟的一种装配式混凝土结构体系。其中，装配整体式剪力墙结构应用最多，预制部件有剪力墙、叠合楼板、楼梯、内隔墙等。该结构体系工业化程度高，在我国装配式高层住宅（商品房、保障房等）中应用广泛。图表22 预制剪力墙构件示意图图表23 某装配式剪力墙结构效果图资料来源: 筑龙施工、平安证券研究所资料来源: 筑龙施工、平安证券研究所图表24 装配式剪力墙结构现场施工全流程资料来源: 天津住宅集团官网、平安证券研究所3.2.2 预制外墙防水技术及建筑密封胶装配式混凝土结构（PC）建筑在早期应用中出现了一些问题，发生频率较多的有预制外墙

39、渗漏、预制构件连接不牢靠等。我们认为，随着装配式混凝土防水、套筒灌浆连接等技术的进步和完善，渗 漏、连接问题等将得到有效解决。不同于传统现浇混凝土建筑，装配式混凝土建筑的预制构件间存在缝隙，必须在构件安装完成后用密封胶进行填补，以保障整体建筑的保温性能与防水性能。然而在发展早期使用的硅酮密封胶与混凝土材质粘结较差，装配式建筑因此会出现预制外墙渗漏的问题。图表25 装配式建筑预制外墙构件简图资料来源: 筑傲网、平安证券研究所为此，我国对硅酮密封胶进行优化改良，推出更适合粘结混凝土的改性硅酮建筑密封胶，解决了以下三种问题：1） 粘结性。硅酮建筑密封胶与玻璃、铝合金等非多孔材料具有良好的粘结性能，而

40、改性硅酮建筑密封胶与混凝土构件、水泥砂浆板等多孔类材料表现出更加优异的粘结性能。2） 再修补和涂装性。硅酮材料本身极不容易被修复和进行涂装，如果损坏，只能清除干净后重新施工。而改性硅酮建筑密封胶有很好的修补和涂装功能，接缝材料表面能够按照设计要求很容易地进行各种颜色的涂装。3） 接缝美观度和耐久性。硅酮建筑密封胶在气候因素的影响下，硅油等增塑剂类化合物极容易析出至接缝表面，严重影响建筑接缝的美观及接缝密封的耐久性。相比而言，改性硅酮建筑密封胶在外界气候因素的影响下，不会有小分子类化合物析出，提高接缝密封的耐久性，减少建筑外立面维护成本。现 阶段出现的建筑密封问题大多与施工工艺操作不当有关。为此，施工过程中要对现场施工人员、材料检验人员、质量检验人员等提出规范的要求。其中，施工人员对装配式建筑接缝防水密封的质量起决定性的作用，因而对施工人员的要求要最为详细和具体。图表26 建筑密封胶常见问题及解决办法常见问题主要原因解决方法与基材不连接施工前未进行粘结性试验、养护温度过低、相对湿度过高等应提高养护温度、延长养护时间、对基材进行表面处理