浅析我国中小企业的投资风险及应对策略.doc

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1、中国商贸CHINA BUSINESS&TRADEManagement 经管空间浅析我国中小企业的投资风险及应对策略四川大学经济学院杨惟舒刘倩薇摘要：中小企业作为推动我国经济发展的一支重要力量，是我国经济发展的强劲动力。但是由于其规模较小，承受风险的能力也较差，因 此分析其投资风险以及应对策略有重要意义。本文从企业所处的内外部环境进行分析，并提出了中小企业应如何应对面临的各方面风险。 关键词：中小企业投资风险成因中图分类号：F272文献标识码：A文章编号：1005-5800(2011)04(c)-077-021中小企业投资风险的定义中小企业是一个相对而言的概念,指该企业的人员规模、资金 规模以及

2、经营规模等都比其所在行业的大企业较小的企业。而投 资风险是指投资人在投资时,所承担的未来收益的不确定性以及 损失的可能性。2我国中小企业投资面对的环境及其所产生的风险 2.1中小企业投资风险形成的系统环境2.1.1政治环境及其所产生的企业外部环境主要是指企业在投资时,所面对的国内外的政策和政治活动 的总和。一国的政治稳定性以及制度的完善程度与政策的导向直 接影响着企业的投资活动。而这给企业带来的风险主要就是政策 风险。有的企业不顾国家的政策导向而盲目投资，最后由于国家的 勒令停止而产生巨大的损失导致投资失败而使企业背上巨额债 务。可以看出，企业外部环境中政治环境所产生的风险对企业的影 响是巨大

3、的，所以一定要防范这类最为基础的风险。2丄2法律环境及其所产生的风险主要是指企业在投资时，所面对的国内外的法律法规的总和。 企业所处环境中的法律法规直接决定着企业投资的成败,而其带 来的法律风险对企业的投资就有着至关重要的影响。如果企业违 反我国的法律法规进行投资生产，就会受到相应的处罚并且相关 的投资也会被没收。由此看来,我国法律对于我国中小企业企业的 投资具有指引的作用,企业的任何投资都必须在法律范围之内。2丄3经济环境及其所产生的风险这主要是指企业在投资时，所面临的宏观经济的运行状况，主 要是各种经济指标所反映出来的当时市场的状况以及政府所实行 各种经济政策所带来的预期效应。这里的经济指

4、标主要有利率、 汇率、CPI (消费者物价指數)、PPI (生产者物价指數)等。因而中小 企业在经济环境中需要面对的风险就会有利率风险、汇率风险、通 货膨胀所带来的风险以及市场各种产品供求关系变化所带来的风 险。利率风险主要是指中小企业在投资时，利率的变化给企业投资 的收益带来的不确定性。汇率风险主要是指中小企业投资时，本币 和外币的兑换比率的变化给企业投资带来的不稳定性。而CPI以及 PPI是反映通货膨胀率重要指标。通货膨胀率主要是影响企业投资 时的购买能力。通货膨胀率髙时,企业的购买能力较低，投资的能 力有限，抵御风险的能力也较弱。而通货膨胀率低时,则相反。因此 我国的市场的通货膨胀率对中

5、小企业的投资收益状况有着重大的 影响。而市场上各种产品的供求关系的变化对企业投资的影响，是 指市场上某一类产品的需求较大时，很多企业都盲目生产,但是经 过一段时间之后，就会出现生产过剩,企业的成本无法收回，从而 使企业的投资遭受损失。2.2中小企业投资风险形成的企业内部环境企业的内部环境分析主要从企业内部管理、市场营销能力、企 业财务环境等。2.2.1企业内部管理环境及其所产生的风险企业内部管理环境主要是指企业在日常的企业管理工作中所 遇到的各种因素总和，包括计划、组织、任用、控制等。内部管理环 境是企业内部环境中最为重要的环境，其产生的风险主要有管理 风险、技术风险、经营风险以及生产风险。管

6、理风险主要是指由于 企业的管理人员的素质不髙，使得决策不科学，从而导致投资损 失。这种投资风险主要是由决策人员的主观的风险意识不髙或者 是管理经验不足所造成的。技术风险主要是指由于技术落后所产 生的投资收益的不确定性。而经营风险主要是指企业由于采购材 料不利、生产的组织方式的落后以及对产品的推广度不够等等，所 引起的企业无法收回成本造成损失的风险。生产风险主要是指企 业投资的某一产品是否具有获利的可能性,从而使得企业的投资 收益具有了潜在的不确定性。2.2.2企业财务环境及其所产生的风险企业的内部财务环境主要是指企业在进行内部财务管理时, 所面临的各种财务因素的总和。而由此所产生的风险主要包括

7、财务 风险以及流动性风险等。财务风险指企业依靠发行股票或债券以及 借款而获得融资时，会使企业的活动在一定程度上受到限制，以至 于企业陷人财务困境，最后导致投资失败。流动性风险主要是指企 业把手中的流动性资金大部分或全部用于投资，以至于不足以偿还 企业的到期债务时，形成流动性不足，最后造成企业投资拖垮企业。2.2.3企业的市场销售环境及其所产生的风险企业的销售环境主要是指企业在产品销售时,所面对的各种 因素的总和。最为主要的是面对的市场环境以及同业竞争的环境, 由此产生的风险是同业竞争风险。这种风险主要是指企业投资在 面临同业竞争者时，使投资收益有了不确定性。如果企业投资方向 的竞争者较多，则盈

8、利也较为困难，但是若投资方向的竞争者较少 则相反。3我国中小企业应对投资风险的应策略 3.1应对外部环境的策略3.1.1国家应逐步完善企业面对的外在环境中小企业应在投资前对相关的项目的外部环境进行考察分析。我国的中小企业投资的外在环境还不完善，需要政府出台相关 的政策对中小企业的投资作指引，为其投资创造一个良好的外部 条件，降低中小企业投资的外在风险。外在环境遇到的主要是一些 系统风险，这些风险只能在一定程度上预防,所以中小企业在投资 时要注意分析项目的外在风险，特别是注意研究投资所在国的政 策导向以及有关的法律法规。评价投资项目的运行的外在经济环 境,特别是市场环境对投资项目的影响。做好投资

9、项目在遇到外在77 1994-2012 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved, Management 经管空间浅谈企业的现金管理娄底职业技术学院张新平周莉摘要：以微观经济学的理论为依据，利润的最大化是企业的传统目标。流动资产作为获取利润的投资，不断投入，收回，再投入以 此来满足企业的生产经营的需要，而作为流动资产之一的现金在这循环往复中发挥着不容忽视的作用。本文从现金管理目标方面、资金 结构方面，以及我国企业现存现金管理问题对企业的现金管理进行了简单的分析。关键词：现金管理资金结构现金管理

10、模型现金流 中图分类号：F272文献标识码：A现金（cash)，是指立即可以投人流通的交换媒介。它具有普遍 的可接受性，可以有效地立即用来购买商品、货物、劳务或偿还债 务。它主要包括:库存现金、银行存款、银行本票、以及银行汇票等。 它是流动资产中流动性最强的资产,可以随时转换为其他形态的 资产和直接用于各项费用开支。现金是我国企业会计中的一个总 账账户，在资产负债表中并入货币资金,列作流动资产，但具有专门 用途的现金只能作为基金或投资项目列为非流动资产。这些理论 性的依据足以证明现金对于企业的重要性。因此，加强对现金的管 理将成为现代企业的强烈呼声。1从企业目的看现金管理目标改革开放之后，我国

11、的市场经济制度逐步建立，企业的投、融 资自主权逐步扩大，企业投资所需的资金也不再简单的由国家拨 款，而是由企业自己通过金融市场筹措。企业的目的不外乎盈利二字，只有获利才能证实它存在的价 值。企业要生存、发展、扩大需要购买原材料、支付工资、构建固定资 文章编号：1005-5800(2011)04 (c)-078-02产、对外投资、偿还债务等，这些活动都需要现金流。如果企业手头 没有足够的现金流来面对这些业务，其后果可想而知，企业持续发 展离不开充足的现金流。每一个硬币都有两个面，凡事不能过度,企业所掌握的现金流 并不是越多越好:企业持有现金是有代价的！ 一方面，现金是有资 本成本的;另一方面，企

12、业将大量的资产以收益性较低的现金存在, 而不是将其投资到收益性较髙的长期资产上，会造成资金闲置或 因其低收益而带来损失。除此之外，保存现金，还需要发生管理费 用，且安全性受到巨大的挑战。因为现金的流通性最强，频繁的现 金收支容易出现差错，也容易出现挪用、贪污等违法行为。这样就需要企业确定适当的现金金额,包括对流动性所带来 的收益与成本进行评估，而企业现金管理的根本目标在于保证企 业髙效的开展经营活动的t青况下，尽可能的保持最低现金占用量, 这样我们就可以将现金管理分为三个内容：(1) 确定适当的目标现金额；(2) 有效地进行现金收支；经济环境滑坡时的应对措施，作为中小企业更是应该做好投资项 目

13、在各种经济环境下运行的应对措施，因为中小企业由于规模小, 资金少，抵御风险的能力较为差。3.1.2中小企业应在投资过程中对投资项目的外在环境进行监督企业投资的外在环境是不断变化的，因此应建立有关的监控 机制，不断对外部环境进行监控，如果外部环境有大的变化，便可 以采取相应的措施对投资项目进行改进，防止投资项目的资金损 失过大。中小企业可以对投资项目建立相应的跟踪程序，一旦发现 投资项目的外部环境有变化就可以对项目进行相应的修改。同时 在发现投资项目风险过大时，还可以采用分散投资的方法,降低投 资项目的总体风险。3.1.3中小企业应在投资后较快的回收投资资金，在投资回收 后及时总结投资经验中小企

14、业在选择投资项目时应尽可能的选择投资回收较快, 收益在短时间内可以实现的项目。毕竟我国中小企业承受风险的 能力较差，如果选择长期投资便会拖垮企业,使企业的周转资金减 少。在这种情况下，外部环境一旦发生突变，便会使企业受到较大的 影响。因此,投资回收期短，见效快的项目对中小企业来说才是一 个好项目。而在投资项目完成之后,便要及时的总结经验，为下一次 投资做准备。3.2应对内部环境的策略3.2.1加强对企业内部人员的培训，提高领导以及决策人员的素质要从各方面对企业内部人员进行培训，充实内部员工的管理经 验，就可以让企业的在管理方法和技术上得以改进,使企业的整体 素质有一个质的提升,在一定程度上可以

15、避免由于管理不善以及 经验不足所造成的投资损失。3.2.2加强对企业内部的决策管理，制定详细地投资财务计划企业在进行投资时要做好各个投资项目的财务分析,评估每 个项目的可行性,并对每个项目的投资回收期、收益以及所需要承 担的风险。这样就可以有效地降低财务风险,减少不必要的损失。 同时中小企业要做好自身的周转资金和投资资金的分离，降低由于 投资占用过多资金使企业陷人流动性危机的风险。3.2.3完善公司的治理结构以及相关的决策程序 中小企业在做好各种细节程序之后，还需要有一个良好的制 度保证企业以及投资项目的有效运行，对中小企业中不符合企业 发展的各种制度结构进行整改。在投资项目的决策中也要有完善 的程序来保证，这样才可以做到科学决策，避免由此造成的一系列 风险。参考文献1 郑明望我国中小企业投资风险研究J.统计与决策，2010,(22).2 马新晶中小企业投资风险防范J合作经济与科技，2010，(16).3 陈春亚，蔡彭真关于中小企业投资的风险及规避J中国商贸，2010，(20).4 周一萍基于金融危机影响后中小企业投资风险管理的思考J. 电子商务，2009,(12). 19978