财务报告分析(第4章).ppt

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1、第四章第四章利润表分析利润表分析2024/10/301财务报告分析教学内容 第一章第一章 财务报告分析总论财务报告分析总论第二章第二章 财务报告分析基础财务报告分析基础第三章第三章 资产负债表分析资产负债表分析第四章第四章 利润表分析利润表分析第五章第五章 现金流量表分析现金流量表分析第六章第六章 所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析第七章第七章 财务报表综合分析财务报表综合分析第八章第八章 财务报表的粉饰与识别财务报表的粉饰与识别 2财务报告分析2024/10/30教学要点教学要点理解利润表的作用和局限性理解利润表的作用和局限性把握利润表中各项目的分析把握利润表中各项目的分析运用运用4

2、4种方法分析企业获利能力和发展能力种方法分析企业获利能力和发展能力掌握分别从一般企业和上市公司进行分析掌握分别从一般企业和上市公司进行分析2024/10/303财务报告分析一、利润表概述一、利润表概述定义：某一特定期间经营成果定义：某一特定期间经营成果基础：权责发生制基础：权责发生制依据：利润依据：利润=收入收入-费用费用格式：多步式格式：多步式2024/10/304财务报告分析利润表的作用利润表的作用评价经营业绩评价经营业绩 发现经营管理中的问题发现经营管理中的问题 分析发展趋势分析发展趋势 分析收益能力分析收益能力 进行决策进行决策*局限性：局限性：利润表反映的会计利润不是经济利润利润表反

3、映的会计利润不是经济利润营业收入不能反映现销和赊销营业收入不能反映现销和赊销财务费用中不能区分手续费和利息费用财务费用中不能区分手续费和利息费用所得税费用不以会计利润为依据，要调整所得税费用不以会计利润为依据，要调整2024/10/305财务报告分析二、利润表中各项目二、利润表中各项目营业收入营业收入营业利润营业利润利润总额利润总额净利润净利润2024/10/306财务报告分析三、利润表项目分析方法三、利润表项目分析方法1 1、结构分析结构分析：某项：某项/全部全部2 2、规模分析、规模分析 差额分析：期末差额分析：期末-期初（增减变动额）期初（增减变动额）比率分析：期末比率分析：期末/期初、

4、期初、(期末期末-期初期初)/)/期初期初（增减变动率）（增减变动率）3 3、利润质量分析、利润质量分析 利润靠营业收入实现；利润实现能为企业带利润靠营业收入实现；利润实现能为企业带来较强的支付能力来较强的支付能力2024/10/307财务报告分析四、利润表分析项目四、利润表分析项目营业收入、投资收益、营业外收入营业收入、投资收益、营业外收入营业成本、期间费用、营业外支出营业成本、期间费用、营业外支出其中：其中：营业成本是最大、最重要的项目营业成本是最大、最重要的项目 库存商品库存商品 生产成本（料、工、费）生产成本（料、工、费）期间费用：当期发生费用中的重要组成部分期间费用：当期发生费用中的

5、重要组成部分（管理费用、销售费用、财务费用）（管理费用、销售费用、财务费用）2024/10/308财务报告分析关于结构分析关于结构分析某项收入某项收入/全部收入全部收入某项成本某项成本/全部成本全部成本某项费用某项费用/全部费用全部费用某项成本某项成本(费用费用)/)/全部费用全部费用2024/10/309财务报告分析五、财务相关指标五、财务相关指标 盈利能力：盈利能力：一般企业一般企业9 9个指标个指标 上市公司上市公司1111个指标个指标 增长能力（集中在利润表的增长能力（集中在利润表的3 3个方面）：个方面）：营业收入、营业利润、净利润营业收入、营业利润、净利润2024/10/3010财

6、务报告分析1.销售毛利率反映企业的盈利能力反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强指标值越大，说明企业盈利能力越强2024/10/3011财务报告分析2.营业利润率反映企业的盈利能力反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强指标值越大，说明企业盈利能力越强2024/10/3012财务报告分析3.销售利润率反映企业的盈利能力反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强指标值越大，说明企业盈利能力越强2024/10/3013财务报告分析4.销售净利率反映企业的盈利能力反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强指标值越大，说明企业盈利能力越强2024/10/3014财

7、务报告分析 以上以上1-41-4指标均反映盈利能力，是从指标均反映盈利能力，是从正方向还是反方向反映的？正方向还是反方向反映的？5.成本费用利润率反映企业的盈利能力反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强指标值越大，说明企业盈利能力越强分子也可采用分子也可采用“净利润净利润”2024/10/3015财务报告分析6.成本利润率反映企业的盈利能力反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强指标值越大，说明企业盈利能力越强分子也可采用分子也可采用“利润总额利润总额”2024/10/3016财务报告分析7.资产净利率反映企业拥有控制的资产的盈利能力反映企业拥有控制的资产的盈利能力指标值

8、越大，说明资产创利能力越强指标值越大，说明资产创利能力越强2024/10/3017财务报告分析8.净资产收益率反映企业拥有的资产的盈利能力反映企业拥有的资产的盈利能力指标值越大，说明净资产创利能力越强指标值越大，说明净资产创利能力越强分子采用税后利润，不宜采用利润总额分子采用税后利润，不宜采用利润总额2024/10/3018财务报告分析9.资本金利润率反映投资者投入资本的盈利能力反映投资者投入资本的盈利能力指标值越大，说明资本金的创利能力越强指标值越大，说明资本金的创利能力越强分子采用税后利润，也可采用利润总额分子采用税后利润，也可采用利润总额2024/10/3019财务报告分析 以上以上5-

9、95-9指标的共同点是什么？指标的共同点是什么？补充：总资产报酬率反映企业拥有控制的资产的营利能力反映企业拥有控制的资产的营利能力指标值越大，说明资产获利能力越强指标值越大，说明资产获利能力越强分子可采用税后利润、利润总额、分子可采用税后利润、利润总额、EBITEBIT2024/10/3020财务报告分析10.销售增长率反映企业销售收入的增长能力反映企业销售收入的增长能力指标值越大，说明增长能力越强指标值越大，说明增长能力越强注意与指标注意与指标1111、1212比较比较2024/10/3021财务报告分析11.营业利润增长率反映企业销售利润的增长能力反映企业销售利润的增长能力指标值越大，说明

10、增长能力越强指标值越大，说明增长能力越强注意与指标注意与指标1010、1212比较比较2024/10/3022财务报告分析12.净利润增长率反映企业税后利润的增长能力反映企业税后利润的增长能力指标值越大，说明增长能力越强指标值越大，说明增长能力越强注意与指标注意与指标1010、1111比较比较2024/10/3023财务报告分析 以上以上1010、1111、1212三个指标的增长有何三个指标的增长有何内在联系？如何反映利润质量？内在联系？如何反映利润质量？13.每股收益反映上市公司盈利能力反映上市公司盈利能力指标值越大，说明盈利能力越强指标值越大，说明盈利能力越强该指标是评价上市公司盈利能力的

11、最基本、该指标是评价上市公司盈利能力的最基本、最核心指标最核心指标该指标的该指标的3 3个作用个作用2024/10/3024财务报告分析14.基本每股收益反映上市公司盈利能力反映上市公司盈利能力指标值越大，说明盈利能力越强指标值越大，说明盈利能力越强分母采用加权平均数分母采用加权平均数2024/10/3025财务报告分析15.稀释每股收益反映上市公司的盈利能力反映上市公司的盈利能力指标值越大，说明盈利能力越强指标值越大，说明盈利能力越强稀释就是考虑有稀释性的潜在股稀释就是考虑有稀释性的潜在股注意潜在股存在的原因：注意潜在股存在的原因：债转股；债转股；认认股权证；股权证；股份期权股份期权2024

12、/10/3026财务报告分析其中：其中：分子：调整后净利润分子：调整后净利润=本期净利润本期净利润+利息费利息费用用（1-1-所得税率）所得税率）分母：调整后普通股股数分母：调整后普通股股数=期初数期初数+本期之本期之前存在的稀释股数前存在的稀释股数+本期存在的稀释股数本期存在的稀释股数（发行日至年底月数（发行日至年底月数/12/12）2024/10/3027财务报告分析16.市盈率反映投资人对每元净利润所愿意支付的价反映投资人对每元净利润所愿意支付的价格，是一个倍数，理论值格，是一个倍数，理论值10-1210-12倍倍说明投资风险和报酬说明投资风险和报酬指标值越大，说明投资者看好该股票，但指

13、标值越大，说明投资者看好该股票，但是投资风险大是投资风险大指标值越小，说明投资风险小指标值越小，说明投资风险小2024/10/3028财务报告分析17.每股股利反映上市公司普通股的获利能力反映上市公司普通股的获利能力一般情况下，对于投资者来说，指标值越一般情况下，对于投资者来说，指标值越大，说明投资回报越高大，说明投资回报越高该指标结合每股收益、留存收益率说明企该指标结合每股收益、留存收益率说明企业的情况，更全面业的情况，更全面2024/10/3029财务报告分析18.股票获利率反映投资价值反映投资价值指标值越大，说明投资价值越大指标值越大，说明投资价值越大该指标特殊，应用于非上市公司的少数股

14、该指标特殊，应用于非上市公司的少数股权，为获得稳定的股利权，为获得稳定的股利2024/10/3030财务报告分析19.股利支付率反映上市公司的股利分配政策和支付股利反映上市公司的股利分配政策和支付股利能力能力指标值较大，说明公司的收入稳定指标值较大，说明公司的收入稳定指标值较小，说明公司处于高积累、高留指标值较小，说明公司处于高积累、高留存存2024/10/3031财务报告分析20.股利保障倍数反映上市公司支付股利的能力反映上市公司支付股利的能力指标值越大，说明支付能力越强，越安全指标值越大，说明支付能力越强，越安全是公式是公式1919的倒数的倒数2024/10/3032财务报告分析21.留存

15、盈利比率反映上市公司的理财方针反映上市公司的理财方针指标值越大，说明用于积累的部分越多指标值越大，说明用于积累的部分越多留存收益率与股利支付率呈反比留存收益率与股利支付率呈反比留存收益率留存收益率+股利支付率股利支付率=1=12024/10/3033财务报告分析22.每股净资产反映上市公司发行在外的每股普通股所代表反映上市公司发行在外的每股普通股所代表的净资产成本（账面权益）的净资产成本（账面权益）该指标值反映了公司股票的最低价值该指标值反映了公司股票的最低价值如果股票价格低于该指标值，企业处于清算如果股票价格低于该指标值，企业处于清算2024/10/3034财务报告分析23.市净率反映市场对公司资产质量的评价反映市场对公司资产质量的评价指标值越大，说明公司有发展潜力指标值越大，说明公司有发展潜力理论值大于理论值大于3 32024/10/3035财务报告分析2024/10/3036财务报告分析 以上以上13-2313-23指标均属于上市公司盈指标均属于上市公司盈利能力分析利能力分析六、综合举例六、综合举例飞天公司案例飞天公司案例雨天公司案例雨天公司案例小组讨论小组讨论2024/10/3037财务报告分析