上市公司财务报告分析（同方股份）.doc

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1、上市公司财务报告分析（同方股份）学 院管理学院专 业会计学班 级09会计二班学 号姓 名指导老师日 期2012/05/30学 校上海理工大学目录1. 公司介绍-21.1公司基本情况1.2公司主要产品情况2. 行业基本情况分析-32.1计算机和多媒体行业销售收入情况分析2.2计算机和多媒体行业净利润情况分析3. 公司战略-43.1公司业务战略3.2公司产品定位战略3.3区域化或全国视野3.4技术推动还是市场推动4. 公司生存能力-64.1或有负债分析4.2负债分析4.3存货收入比分析4.4应收账款收入比分析5. 收益真实性分析-95.1存货跌价准备计提5.2应收账款坏账准备计提5.3投资跌价准备

2、计提5.4关联交易分析5.5其它应收款收入比5.6其它应付款收入比6. 公司发展潜力分析-126.1内源融资能力分析6.2权益性融资能力分析6.3债务融资能力分析6.4管理能力及其稳定性分析6.5获利能力及其稳定性分析7. 总体评价-161.公司介绍：1.1公司基本情况：以“科技服务社会”为宗旨，同方股份有限公司密切依托清华大学的科研实力与人才平台，紧紧围绕“技术+资本”、“合作+发展”、“品牌化+国际化”的发展战略，大力弘扬“承担、探索、超越；忠诚、责任与价值等同”的企业文化，在信息、能源环境两大产业方向上不断探索、创新，形成了以计算机、数字城市、物联网应用、微电子与射频技术、多媒体、半导体

3、与照明、知识网络、军工、数字电视、环境科技等十大主干产业为核心的组织架构及发展格局，孵化并培育了一批优质产业公司。截至2009年，同方股份有限公司总资产超过200亿元，营业收入超过150亿元，拥有专利和软件著作权共计1341项，“清华同方”品牌价值达到501.23亿元。同方历年入选“中国科技100强”、“中国电子信息百强”、“守信企业”，2008年11月，更首度上榜世界品牌500强。1.2公司主要产品情况：根据同方股份有限公司2011年度财务报告：从公司销售收入上看，计算机产业和多媒体产业占据了当年销售收入约48.5%，为公司的主要经营业务，从董事会的报告中看，公司主营业务为计算机产业及多媒体

4、产业，主要产品为计算机和多媒体设备等，其中：引言：要了解公司的主要产品情况，可以从单产品销售收入占总销售的比重角度来衡量，比重越大，说明公司对该产品依赖性越强。表1-1 计算机产业收入和占总销售收入比重（单位：万元）（单位：万元）201120102009销售收入517,381.03458,666.58427,226.35占比24.79%25.29%28.06%图表描述：从表1-1中可以看出，计算机产业的比重虽然有所下滑，但是销售收入占比都在25%左右，因此计算机产业为公司的主要业务之一。表1-2 多媒体产业收入和占总销售收入比重（单位：万元）（单位：万元）201120102009销售收入489

5、,337.33272,925.42172,592.32占比23.45%15.05%11.34%图表描述：从表1-2中可以看出，多媒体行业近三年销售收入占比增长迅速，比例增加了一倍还多，2011年比重为23.45%，可以预测以后占比还会增加，因此多媒体行业也是同方股份的主要经营业务。2.行业基本状况及分析：根据我们从表1-1和1-2中得出的结论，同方股份的主要业务为计算机和多媒体产品，因此所处行业为计算机和多媒体行业，下面我们对计算机和多媒体行业的基本情况进行分析。2.1计算机和多媒体行业销售收入情况分析根据中国统计局2011统计年鉴，电子计算机及办公设备制造业2010年主营业务收入为19957

6、7277万元，利润为6904505万元；家用视听设备制造业主营业务收入为45912578万元，利润为2467642万元；根据中国统计局2010统计年鉴，电子计算机及办公设备制造业2009年主营业务收入为164319913万元，利润为4872488万元；家用视听设备制造业主营业务收入为39142923万元，利润为1448898万元；根据中国统计局2009统计年鉴，电子计算机及办公设备制造业2008年主营业务收入为155913229万元，利润为4968032万元；家用视听设备制造业主营业务收入为31958588万元，利润为1024950万元。从这三年的数据之中我们可以看出，计算机和多媒体产业属于成

7、长性行业，未来的发展前景还是非常广阔的。引言：从行业总销售收入中我们可以看出行业的宏观发展情况，总销售收入增长越快，说明行业发展越快，总销售收入稳定增长，说明行业为成长型行业。表2-1计算机行业总销售收入情况（单位：亿元）单位（亿元）201120102009行业总销售收入19957.716432.015591.3图表描述：从表2-1中可以翻出，近三年来计算机行业整体发展迅速，销售收入稳定增加，因此判断其为成长型行业。表2-2 多媒体行业总销售收入情况（单位：亿元）单位（亿元）201120102009行业总销售收入4591.33914.33195.9图表描述：从表2-1中可以翻出，近三年来多媒体

8、行业整体发展迅速，销售收入稳定增加，因此判断其为成长型行业。2.2计算机和多媒体行业净利润情况分析引言：从行业净利润角度中，我们可以看出该行业能为企业带来效益的情况，以此来判断相比其它行业是否具有较强的竞争力，判断其是否为成长型行业。表2-3 计算机行业净利润情况（单位：亿元）单位（亿元）201120102009净利润690.5487.2496.8图表描述：从表2-3中可以看出，净利润在2010年出现小幅下滑，但是在2011年取得很大的增长，这主要是由于2010年国际社会出现较大问题影响了2010年的行业利润情况，排除不确定因素影响，计算机行业属于成长型行业。表2-4 多媒体行业净利润情况（单

9、位：亿元）单位（亿元）201120102009净利润246.8144.9102.5图表描述：从表2-4中不难发现，近三年内多媒体行业的净利润稳步增长，体现了其成长性的特点。3.公司战略：什么是公司战略？公司战略即企业战略，是设立远景目标并对实现目标的轨迹进行的总体性、指导性谋划，指企业根据环境的变化，本身的资源和实力选择适合的经营领域和产品，形成自己的核心竞争力，并通过差异化在竞争中取胜。3.1 多元化/专业化战略分析多元化战略：多元化战略又称多角化战略，是指企业同时经营两种以上基本经济用途不同的产品或服务的一种发展战略。专业化战略：专业化战略是指集中公司所有资源和能力于自己所擅长的核心业务，

10、通过专注于某一点带动公司的成长。核心业务是指在公司从事的所有经营领域中占据主导地位的业务，核心业务构成了公司的基本骨架。在公司发展战略中，同方股份采取核心化、多元化发展的战略，在核心高新技术的大方向下，发展如安防产业、数字城市产业、节能产业等，从公司财务报告总可看出：安防、数字城市和节能产业的销售收入也占据了公司主营业务销售收入的30%左右，这是公司核心化、多元化发展战略的体现。3.2 高端/中低端战略分析高端战略：是指企业生产销售的产品具有较高的价值和品质，同时价格普遍高于市场平均水平，定位于高消费人群。中低端战略：是指企业生产销售的产品的价值和品质一般或处于较低水平，价格普遍等于或低于市场

11、平均水平，主要面向中低收入人群。在产品定位上，公司主要经营中低端产品，计算机产业和多媒体产业的毛利率分别为5.60% 和7.85% ，远低于行业的平均水平25% 和20%，这既是公司走中低端产品路线的体现，也从另一方面证明公司多元化战略的必要性。引言：要判断产品属于高端还是中低端产品，主要从毛利率角度来分析，高端产品的毛利率很高，而中低端产品毛利率较低，走的是以量取胜的路线。表3-1 同方股份主营业务毛利率情况计算机产业行业平均多媒体产业行业平均毛利率5.60%25%7.85%20%图表描述：计算机产业和多媒体产业的毛利率分别为5.60% 和7.85% ，远低于行业的平均水平25% 和20%，

12、因此判断公司产品战略为中低端战略。3.3 区域化/全国/全球视野分析而在产品的销售区域上，同方股份有限公司还是以国内市场为主，这是公司报告中区域化经营的说明：引言：国内市场和国外市场的主营收入与总主营收入的比值能够很好的反映公司的产品主要销售区域。表3-2 同方股份区域化经营比重情况（单位：万元）2011 年2010 年2009 年地区主营收入比重主营收入比重主营收入比重国内市场1,465,338.6770.22%1,401,095.1777.26%1,356,781.3489.12%海外市场621,473.7029.78%412,428.1722.74%165,697.2610.88%合计2

13、,086,812.37100.00%1,813,523.34100.00%1,522,478.60100.00%图表描述：从表3-2中我们可以看出，公司在近三年内国内市场主营业务收入都在70%以上，但是逐年下滑从2009年的近90%下滑到2011年的近70%，而海外市场比例增大，说明公司正在努力拓宽全球市场，采用的是全球化战略。3.4技术/市场推动战略分析技术推动战略：是指公司的发展主要靠公司的技术创新和先进性来推动。市场推动战略：是指公司的发展主要靠公司的销售人员来推动。以“科技服务社会”为宗旨，同方股份有限公司密切依托清华大学的科研实力与人才平台，紧紧围绕“技术+资本”、“合作+发展”、“

14、品牌化+国际化”的发展战略。从公司的发展战略上看，同方股份有限公司是典型的技术推动型公司，在公司的人员结构上，大学以上学历1273 人占 68.04%；大专和中专学历526人占28.11%。 研发和工程技术人员634人占33.89%；经营管理和行政人员533人占28.49%；销售、市场与技术服务人员680人占36.34%，其余为生产人员。高学历、技术人员占比高是同方股份的优势所在。引言：销售人员和技术人员是公司销售推动战略和市场推动战略的区别所在，因此我们采用销售人员占比和技术人员占比来分析公司的战略。表3-3销售人员和技术人员占比情况同方股份方正科技长城电脑销售人员占比36.34%3.8%5

15、%技术人员占比33.89%7.7%17%图表描述：同方股份的销售人员占比和技术人员占比都很高，相对竞争对手来说优势很大。4.公司生存能力：4.1或有负债分析根据公司2011年度财务报告，在2011年度内，公司无重大诉讼、仲裁事项，在资产负债表中可以看出，公司年末预计负债贷方金额为3435400元，远低于年初贷方金额22378847.61元。在或有负债和预计负债上，公司本年度状态良好，不影响公司的生存能力。引言：指过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量

16、。预计负债可能会导致企业经济利益的流出，影响公司的生存能力表4-1预计负债情况（单位：万元）同方股份方正科技长城电脑预计负债343.500图表描述：从竞争对手来看，同方股份存在预计负债343.5万元，但是相对公司的资产来说，这点预计负债不足以对公司的生存能力产生影响。4.2负债分析在流动负债规模情况上，公司本年度流动负债金额增幅较大，从年初的28亿增加到77亿，这对公司的短期偿债能力造成了一定的影响。而在流动收入上，公司本年度经营活动产生的现金流净额为-218999137.27元，也不是很理想，对公司下年度的资金运用有着一定的考验。在负债总规模上看，年末公司负债贷方余额为10256697103

17、.92元，相较上年度增加了37亿左右。对公司的生产能力有一定的影响。4.2.1短期借款资产比分析引言：短期借款即一年内即将到期的借款，对公司的短期偿债能力有巨大的影响，也影响公司的正常经营状况。表4-2短期借款与资产比重情况（单位：亿元）同方股份方正科技长城电脑短期借款77.16.7429.2与资产占比25.6%10.4%8.9%图表描述：同方股份的短期借款与资产比重远大于竞争对手的短期借款资产比，对公司的短期偿债能力造成了比较大的考验，影响公司的生存能力。4.2.2总负债资产比分析引言：总负债资产比，即资产负债率，是衡量一个企业资产结构的最重要指标，对公司的生存能力影响最大。表4-3资产负债

18、率分析（单位：亿元）同方股份方正科技长城电脑负债总额203.520.4225.8与资产占比67.43%32.56%68.83%图表描述：从表4-3中可以看出，同方股份的资产负债率很高，已经超过65%，对企业的正常发展和生存能力不利。4.3存货收入比分析公司年末存货借方余额为1294648394.96元，营业总收入为20962049866.56元，存货收入比为6%；同行业方正科技年末存货为360498489.60元，营业总收入为6221835725.56元，存货收入比为5.7%；同行业长城电脑年末存货为6875687373.11元，营业总收入为76467965366元，存货收入比为9.0%；从存

19、货收入比上来看，公司销售情况良好，存货不多，生存能力较好。引言：存货与收入的比重体现出公司的存货周转情况以及产品的销售情况，对公司的资金回收等各方面有重要影响。表4-4存货收入比情况同方股份方正科技长城电脑存货48.73.668.8与销售收入比23.2%5.8%9.0%图表描述：从表4-4中可以看出，同方股份的存货收入比相对竞争对手来说较大，在产品周转和销售中处于不利，影响公司的生存能力。4.4应收账款收入比分析公司年末应收账款借方余额为11467183023.47元，营业总收入为20962049866.56元，应收账款收入比为54.7%；方正科技年末应收账款余额为750530499.95元，

20、营业总收入为6221835725.56元，应收账款收入比为12%；长城电脑年末应收账款余额为13739893825.98元，营业总收入为76467965366元，应收账款收入比为18%。从应收账款收入比上来看，同方股份应收账款收入比很大，对公司发展和生存很不利。引言：应收账款是公司采用赊销等方式销售商品而形成的未来会给企业带来经济利益的资产。具有一定的不确定性，若交易对方违背约定，则可能会形成坏账，影响企业的正常经营和资产规模以及生存能力。表4-5应收账款收入比分析同方股份方正科技长城电脑应收账款41.27.5137.4与销售收入比19.6%12.0%17.9%图表描述：同方股份应收账款收入比

21、与竞争对手几乎持平，对公司的生存能力无较大影响。综合以上四种角度分析，同方股份在生存能力上存在问题，但是问题并不是很严重。5.收益真实性分析：5.1存货跌价准备计提5.1.1计提政策变化同方股份2011年度内会计政策和方法未发展变更，即各项坏账准备、存货跌价准备、资产减值损失等计提方法并未变更，排除了在会计计提方法上操作利润和收益的可能性。5.1.2计提规模变化引言：存货跌价准备的计提影响着会计利润的大小，计提规模若陡增，则可能隐藏利润；反之，则虚增利润。表5-1存货跌价准备计提情况（单位：亿元）201120102009计提金额2.872.451.82与收入比1.4%1.34%1.18%图表描

22、述：从表5-1中可以看出，同方股份在三年内对存货跌价准备计提规模几乎没有发生变化，规模也不大，对利润影响很小，可忽略。5.2应收账款坏账准备计提5.2.1计提政策变化同方股份2011年度内会计政策和方法未发展变更，即各项坏账准备、存货跌价准备、资产减值损失等计提方法并未变更，排除了在会计计提方法上操作利润和收益的可能性。5.2.2计提规模变化引言：应收账款坏账准备的计提影响着会计利润的大小，计提规模若陡增，则可能隐藏利润；反之，则虚增利润。表5-2应收账款坏账准备计提情况（单位：亿元）201120102009计提金额3.43.411.29与收入比1.6%1.8%1.0%图表描述：从表5-2中可

23、以看出，同方股份在三年内对应收账款坏账准备计提规模几乎没有发生变化，规模也不大，对利润影响很小，可忽略。5.3投资跌价准备计提5.3.1计提政策变化同方股份2011年度内会计政策和方法未发展变更，即各项坏账准备、存货跌价准备、资产减值损失等计提方法并未变更，排除了在会计计提方法上操作利润和收益的可能性。5.3.2计提规模变化引言：投资准备的计提影响着会计利润的大小，计提规模若陡增，则可能隐藏利润；反之，则虚增利润。表5-3投资跌价准备计提情况（单位：亿元）201120102009计提金额0.480.480.28与收入比0.23%0.26%0.18%图表描述：从表5-3中可以看出，同方股份在三年

24、内对投资跌价准备计提规模几乎没有发生变化，规模也不大，对利润影响很小，可忽略。5.4关联交易分析同方股份与关联方交易密切，主要为：与清华大学技术成果交易类日常交易、与清华控股因债务性融资形成借款、偿还本金并支付利息、担保等产生的日常交易、向清华控股有限公司出让航天科工卫星技术有限公司股权、出让启迪控股股份有限公司股权、共同投资重庆国信控股有限公司以及向清华控股有限公司申请委托贷款补充流动资金的关联交易。引言：关联销售商品交易占收入的比重可以体现出关联交易在公司业务中的重要性，若关联交易占大部分，那么公司的收益真实性有待商榷。表5-4关联销售商品交易收入比情况（单位：亿元）20112010200

25、9关联交易1.10.81.7与收入比0.53%0.43%1.1%图表描述：从表5-4中可以看出，关联方交易中销售商品收入与总销售收入比重很低，几乎可以忽略不计，对公司利润真实性几乎无影响。5.5其它应收款收入比分析在公司2011年度财务报告资产负债表和利润表中可以发现，公司其他应收公司营业总收入为20962049866.56元，可以得出其它应收款收入比为3.1%，应付账款收入比为%。与行业平均水准相比较，其它应收款收入比比较正常，但是其他应付款收入比偏小，虚增了真实利润。引言：其它应收款项目涵盖种类繁多，是公司操控利润的重要科目，因此应对其它应收款收入比进行分析。表5-5其它应收款收入比情况（

26、单位：亿元）201120102009其它应收款6.411.07.1与收入比3.1%5.9%4.6%图表描述：从表5-5中可以看出，2011年相比较2010年，比例减少了一半，可能存在影藏利润的情况。5.6其它应付款收入比分析引言：与其它应收款亿元，其它应付款也是一个涵盖繁多项目的会计科目，也是企业操控利润的重要工具，因此也要对其进行分析。表5-6其它应付款收入比情况（单位：亿元）201120102009其它应付款12.85.64.1与收入比6.1%3.0%2.6%图表描述：从表5-6中可以看出，2011年相比较2010年，比例增加了一倍，可能会有影藏利润的情况。综合以上六个指标，同方股份可能隐

27、藏了部分利润。6.公司发展潜力分析：6.1内源融资能力分析6.1.1货币资金占比分析在内源融资方面，公司年度货币资金余额为51.7亿元，营业总收入为209亿元，货币资金收入比为24%，从货币资金中抽出资金进行内源融资的可能性不大；再看经营活动现金流净额为-2.2亿元，也没有进行内源融资的可能性。因此，公司进行内源融资的能力也很小。引言：货币资金是企业拥有的最具有流动性的资产，若企业有较大的货币资金，那么企业可以直接从货币资金中抽调资金进行内源融资。表6-1货币资金占比情况（单位：亿元）201120102009货币资金51.850.747.2与收入比24.8%27.0%30.7%图表描述：从表6

28、-1中可以看出，近三年内，货币资金收入比逐年下滑，已降低到25%以下，因此，从货币资金抽调资金进行融资的可能性不大。6.1.2经营活动现金流净额收入比分析引言：经营活动现金流净额是企业在日常经营活动中产生的先进净流量，为企业所控制并有效使用。表6-2经营活动现金流净额收入比情况（单位：亿元）201120102009经营活动现金流净额-2.22.77.6与收入比-1.0%1.5%4.9%图表描述：从表6-2中可以发现，近三年来同方股份的现金流净额逐年下降，与收入比也下降较大，在2011年出现了负值情况，因此，公司从经营活动现金流中抽调资金的可能性很小。综合以上两方面， 公司在内源融资能力上非常欠

29、缺。6.2权益性融资能力分析引言：根据近三年内扣除非经营损益的净资产收益率每年都大于等于6%的上市公司才能进行权益性融资的标准，来观察同方股份的近三年净资产收益率。表6-3净资产收益率情况201120102009净资产收益率1.5%2.5%3.5%权益性融资标准6%6%6%图表描述：从表6-3中不难看出近三年内同方股份都没有达到权益性融资的标准，因此，无法进行权益性融资。6.3债务融资能力分析6.3.1短期债务融资能力分析（1）流动比率分析引言：流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。表6-4流动比率情况主要财务指标2011201020

30、09流动比率0.981.421.38图表描述：从表6-4中不难看出，同方股份在近三年内流动比率有所下降，在2011年降到了1以下，因此公司短期债务融资能力不强。（2）速动比率情况引言：是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。表6-5速动比率情况主要财务指标201120102009速动比率0.711.040.97图表描述：从表6-5中可以看出，同方股份的速动比率在2011年下降严重，从速动比率角度来看，进行短期债务融资有难度。6.3.2总体债务融资能力分析引言：资产负债率，在反映企业资产结构的最重要指标，若企业资产负债率很高，那进行债务融资的能力就

31、很小。表6-6资产负债率情况主要财务指标201120102009资产负债率67.43%57.38%56.05%图表描述：从表6-6中看出，近三年内同方股份资产负债率逐年攀升，在2011年已经达到67.43%，总体债务融资能力堪忧综合以上三个融资能力指标，同方股份在融资能力方面欠缺，不利于公司的发展，发展能力堪忧、6.4管理能力及稳定性分析6.4.1存货周转率分析引言：存货周转率是衡量公司存货管理能力的重要指标，周转率越高，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，变现能力越好。6-7存货周转率情况（单位：次）主要财务指标201120102009存货周转率3.823.543.00图表描述：

32、从表6-7中可以看出，近三年内同方股份存货周转率稳重有升，体现出其管理层具有良好的存货管理能力及稳定性。6.4.2应收账款周转率分析引言：应收账款周转率，表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。应收账款周转率越高，说明企业收回应收账款的速度越快，赊销的方式占用的资金量越少，对企业的短期偿债能力增加越大。表6-8应收账款周转率情况（单位：次）主要财务指标201120102009应收账款周转率5.165.165.42图表描述：从表6-8中可以看出，公司应收账款周转率比较高，回收较快，体现管理具有良好的应收账款管理能力。6.4.3管理效率分析引言：管理效率体现的是管理费用与收益

33、之比，通俗来讲就是一块钱的收益需要耗费多少管理费用。表6-9管理效率情况主要财务指标201120102009管理效率1.181.531.77图表描述：从表6-9中可以发现，同方股份在近三年内管理效率越来越好，单位收益消耗管理费用额逐年降低，管理能力很好。6.4.4销售效率分析引言：销售效率体现的是销售费用与收益之比，通俗来讲就是一块钱的收益需要耗费多少销售费用。表6-10销售效率情况主要财务指标201120102009销售效率1.141.511.59图表描述：从表6-10中可以看出，同方股份近三年内销售效率越来越好，单位收益消耗的销售费用额逐年奖励，体现较好的管理能力。公司想要发展，管理层的能

34、力及稳定性是很重要的因素。综合以上四个指标，同方股份的高级管理人员学历很高，能力也很强，对公司的发展起着重要的作用；而且在2011年度内，公司未发生董事、监事、高管人员变动及增补等情况，这体现出公司管理层的稳定性。综合这两方面，同方股份在管理层方面有利于公司的正常经营和未来发展。6.5获利能力及稳定性分析6.5.1净利润分析引言：评判企业获利能力及稳定性最重要的宏观指标就是净利润情况，因此我们分析同方股份的净利润情况，以及扣除非经常性损益后的净利润情况。表6-11净利润情况（单位：万元）主要财务指标201120102009净利润70742.8047955.5535137.02扣除非经常性损益净

35、利润12078.3319189.9324994.84图表描述：从表6-11中我们不难看出，虽然同方股份在2011年度净利润增加幅度很大，但是扣除了非经常性损益后的净利润在近三年内逐年下滑，情况不容乐观。6.5.2净资产收益率分析引言：净资产收益率指标是衡量公司股东权益产出的最重要指标，在扣除掉非经常性损益后，这个指标就代表了公司的经营状况。表6-12净资产收益率情况主要财务指标201120102009净资产收益率8.54%6.25%4.90%扣除非经常性损益净资产收益率1.46%2.50%3.48%图表描述：从表6-12上看，同方股份近三年净资产收益率增加幅度较大，但是扣除到非经常性损益后，净

36、资产收益率不升反降，这也对公司的获利能力产生较大影响。综合净利润和净资产收益率以及扣除非经常性损益后的指标来看，同方股份的获利能力并不像其资产负债表中表现的那样好，但是相对稳定，且相比于竞争对手，也没有处于劣势。综合融资能力、管理层能力及稳定性、获利能力及稳定性上看，同方股份所占市场比例较小，竞争力不高，但是发展潜力是中等水平，有一定的发展空间。7.总体评价：通过对同方股份2011年度财务报告的具体分析，虽然公司虚增了营业利润，且公司的负债水平比较高，不利于公司的生存发展，但是同方股份有限公司作为新兴产业高新技术产业，该行业属于成长性行业，且正在高速发展之中，同方股份在行业中处于中等地位，具有一定实力，且获利能力还算可以，也比较稳定，因此，同方股份有限公司具有不错的发展潜力。- 16 -