企业获利能力分析体系【毕业论文绝对精品】.doc

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1、摘 要几乎所有的经济学教课书都将利润最大化作为企业目标，但财务管理学则认为企业获利能力存在诸多方面的不足，并提出了各种各样的替代目标，其中又以企业价值最大化为主。但实际上，企业获利能力不但不存在不可克服的缺陷，而且是一个统帅性和决定性的目标，是其他财务目标得以实现的前提条件。相反企业价值最大化的缺陷更不宜克服。因此，财务管理也应以企业获利能力为目标。【关键词】获利能力；利润率；报酬率AbstractAlmost all of the economics textbook will profit maximization as the enterprise financial managemen

2、t goal, but thinks that enterprise profitability exist deficiencies of many aspects, and puts forward all kinds of alternative target, which the maximization of enterprise value is given priority to. But in fact, the enterprise profitability not only does not exist insurmountable defect, and a comma

3、nder sex and the decisive goal, is other financial goals achieved the prerequisite. Instead of the maximization of enterprise value defect more unfavorable overcome. Therefore, financial management also answer with enterprise profitability for the target.【Key words】profitability；profit margins；retur

4、n目 录前言1 获利能力分析的重要性1.1获利能力的内涵(1)1.2企业获利能力指标(1)2 企业获利能力具体分析2.1对资本经营获利能力分析(3)2.2对资产经营获利能力分析(4)2.3对商品经营获利能力分析(4)2.4对上市公司获利能力分析(4)3 影响获利能力的因素3.1受营销能力的影响(6)3.2受收现能力的影响(6)3.3受降低成本的能力的影响(7)3.4受风险控制管理能力的影响(7)4 提高企业获利能力4.1企业提高获利能力的重要性表现(8)4.2评价企业获利能力的有关指标(8)4.3提高企业获利能力的途径(9)5 参考文献(12)6 致谢(13)企业获利能力分析体系前 言随着经济

5、全球化进程的不断加速，我国经济建设进入一个高速发展的时期，每个企业都希望自己在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现其最根本的获取利润的目的。于是评价一个企业是否获利就显得至关重要了。 获利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的获利能力来反映。无论是企业的投资者、债权人、股东、企业职工还是国家税务机关都非常关心企业的获利能力。因为企业获利能力的大小，与投资者的投资收益、债权人的债权安全、股东的利益、企业职工的工资水平乃至整个国家的财政收入等都息息相关。本文就企业最关心的获利能力进行分析，从获利能力的内涵，及对不同利益主体的重要性出发，结合资产经营获利能

6、力、资本经营获利能力以及上市公司盈利能力进行分析，然后对影响企业获利能力的因素进行探讨，阐述了企业外部环境、产品销售情况、应收账款、财务报表数据和现有比率分析体制对获利能力的影响。最后，为了使企业获得更多的利润，笔者认为可以采取一系列有效措施，如加强销售，提高企业资金利用水平，解决应收账款过大的问题，完善企业财务报表、完善获利能力比率分析体制等。江西赣江职业技术学院毕业论文1.1获利能力获利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。 获利能力就是指公司在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强。对于经营者来讲，

7、通过对获利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题。对公司获利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析1.2获利能力指标获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。 （1）营业利润率 营业利润率，是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。其计算公式为： 营业利润率=营业利润/营业收入100%营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。 在实务中，也经常使用销售毛利率、销售净利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。其计算公式

8、分别如下： 销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入100%销售净利率=净利润/销售收入100%（2）成本费用利润率 成本费用利润率，是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为： 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100%其中：成本费用总额=营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用 成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。 （3）盈余现金保障倍数 盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量。其计算公式为： 盈余现金保障倍数=经营现金

9、净流量/净利润一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1.该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。 （4）总资产报酬率 总资产报酬率，是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率了企业资产的综合利用效果。其计算公式为： 总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额100%其中：息税前利润总额利润总额利息支出 一般情况下，总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。 （5）净资产收益率 净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平。其计算公式为： 净资产收益率=净利润/平均资产100%其中

10、：平均净资产（所有者权益年初数所有者权益年末数）/2 一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。 （6）资本收益率 资本收益率，是企业一定时期净利润与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平。其计算公式如下： 资本收益率=净利润/平均资本100%其中：平均资本=（实收资本年初数资本公积实收资本年末数资本公积年末数）/2 上述资本公积仅指资本溢价（或股本溢价） （7）每股收益 每股收益也称每股利润或每股盈余，是反映企业普通股股东持有每一股份所能享有企业利润或承担企业亏损的业绩评价指标。每股

11、收益的计算包括基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益的计算公式为： 基本每股收益=归属于普通股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数其中，当期发行在外普通股的加权平均数期初发行在外普通股股数当期新发行普通股股数已发行时间/报告期时间一当期回购普通股股数已回购时间/报告期时间（已发行时间、报告期时间和已回购时间一般按天数计算，在不影响计算结果的前提下，也可以按月份简化计算）。稀释每股收益是在考虑潜在普通股稀释性影响的基础上，对基本每股收益的分子、分母进行调整后再计算的每股收益。每股收益越高，表明公司的获利能力越强。（8）每股股利 每股股利，是上市公司本年发放的普通股现金股利总额与年末普

12、通股总数的比值，反映上市公司当期利润的积累和分配情况。其计算公式为：每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股总数（9）市盈率 市盈率，是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，反映投资者对上市公司每股净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。其计算公式为：市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票。但是，某种股票的市盈率过高，也意味着这种股票具有较高的投资风险。（10）每股净资产每股净资产，是上市公司年末净资产（即股东权益）与年末普通股总数的比值。其计算公式为：每股净资产=年末股东权益/年末普通股

13、总数2 企业获利能力具体分析2.1资本经营获利能力分析资本经营能力是指企业的所有者通过投入资本经营取得利润的能力。反映资本经营盈利能力的基本指标是净资产收益率，即指企业本期净利润与净资产的比率，其计算公式是：净资产收益率=净利润平均净资产100%净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率，它弥补了每股税后利润指标的不足。如公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收

14、益率来分析公司获利能力就比较适宜。2.2资产经营获利能力分析资产经营盈利能力，是指企业运营资产所产生的利润能力，反映资产经营盈利能力的指标是总资产报酬率。总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率，它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重耍指标。计算公式为：总资产报酬率=（利润总额+利息支出）平均总资产100%利润总额指企业实现的全部利润，包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支出净额等内容，如为亏损，则用“-”号表示。利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权利息等

15、。利润总额与利息支出之和为息税前利润，它是指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数。平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值。2.3商品经营获利能力分析高品经营是相对资产经营和资本经营而言的。商品经营盈利能力不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润与收入和成本之间的比率关系。反映商品经营盈利能力的指标可分为两类：一类是各种利润额与收入之间的比率，统称收入利润率。反映收入利润率的指标主要有主营业务利润率、营业收入利润率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率等。另一类是各种利润额与成本之间的比率，统称成本利润率。反映成本利润率的指标主要有：销售成本利润率、营业成本费用利润率、全部

16、成本费用利润率等。2.4上市公司获利能力分析由于上市公司自身特点所决定，其盈利能力除了可通过一般企业盈利能力的指标分析外，还应进行一些特殊指标的分析，特别是一些与企业股票价格或市场价值相关的指标分析。如每股收益、普通股权益报酬率、股息发放率、价格与收益比率等指标。由于会计分期假设和权责发生制的使用，决定了某一期间的利润并不一定具有可持续性、利润带来的资源并不一定具有确定的可支配性，从而使以上所述的盈利能力评价指标不能反映企业现金流入的盈利状况，存在着只能评价企业盈利能力的“数”量，不能评价企业盈利能力的“质”量的缺陷和不足。因此，在对企业盈利能力进行分析时，要充分考虑到影响企业盈利能力质量的因

17、素。决定盈利能力质量的因素很多，主要有应收账款周转速度、现金净流量及利润的构成情况等。（1）应收账款周转速度对盈利能力的影响反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，其计算公式为：应收账款周转率销售收入净额应收账款平均余额应收账款周转天数360应收账款周转次数应收账款的周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快，企业应收账款的管理水平越高；应收账款的周转率越低，平均收账期越长，说明应收账款的变现能力越弱，企业的应收账款管理水平越低，企业的销售收入就会过多地呆滞在应收账款上，从而影响资金的正常周转。现金流入的减少不仅直接影响企业的盈利能力质量，而且会给企业带来一定的财务风险。（2）净现

18、金流量对盈利能力的影响反映净现流量对盈利能力影响的指标主要有销售现金比率指标和盈余现金保障倍数指标。销售现金比率。销售现金比率的公式为：销售现金比率经营现金净流入销售额这一比率反映每1元销售收入能够得到多少净现金。比率越高，说明企业主营业务创造现金的能力越强，利润质量越好，盈利能力越强；如果比率越低，且连续下降，说明企业的销售收入缺乏必要的现金保证，而且可能存在大量坏账，会对利润质量产生不利影响，从而使盈利能力下降。盈余现金保障倍数。盈余现金保障倍数的公式为：盈余现金保障倍数经营现金净流量净利润该指标反映企业经营活动产生的现金净流量对净利润的保障程度。该指标越大，证明企业所实现的净利润的“含金

19、量”越高。如果企业的净利润缺乏足够的现金保证，就会影响企业对资金的需求，而不得不增加债务筹资来满足资金的需要，这样做必将导致资产负债率和资金成本的提高，从而降低了企业未来的盈利能力。利润构成对盈利能力的影响分析利润构成对盈利能力的影响，主要关注主营业务利润在净利润中所占比重的大小和各期的变动趋势。如果主营业务利润在净利润中不占领先地位，而非主营业务利润所占比率比较大，呈现出主营业务利润与非主营业务利润倒置的状态，说明企业的利润构成不合理，其未来的盈利能力不具有相对稳定性。综上所述，可以得出结论：要想客观、全面、准确地反映企业的盈利能力，必须从“质”和“量”两个方面进行分析。只有这样，才能做到事

20、半功倍。3 影响获利能力的因素 利润作为获利能力的表现是收入与费用之差。凡是影响收入和费用的因素都会影响企业获利能力的高低。 3.1受营销能力的影响 营销能力决定于市场占有率的多少，同时它也是销售收入及其增长率的反映。 营销能力是获利能力的基础，是企业生存的根本保证。如何全方位地增加市场份额是企业获得稳固、长期、较高收益的关键。首先，企业的营销能力受营销策略影响。而营销策略与产品生产周期有关。所以企业应根据每个产品所处的生命周期特点选择不同的营销策略。其次，营销状况也与分销渠道有关。企业在选择分销渠道时，可根据产品的因素如产品的易毁性、产品的单价、产品的体积与重量等进行综合的分析做出恰当的选择

21、。第三，还要制定合理的规章制度，及时了解营销状况，严格执行各种销售目标。 3.2受收现能力的影响 它是指款项变现的时间长短。在商业信用大量存在的情况下，收现能力是影响企业获利能力的重要因素。未收现的销售额是观念上的收益来源。它不能给企业提供流动资金或周转资金，一个企业未收现款项过多不仅会影响企业资金的正常周转，而且还会造成坏账增加的可能性，不利于企业的发展。企业的收现能力主要受这几方面的影响：第一，给客户的信用条件，它包括：提供的信用时间、给购货者提供信用额度、提供信用利息的要求等。第二，账款回收的速度。一般是指从应收账款产生到现金能够运用这段时间的速度。第三，催款工作的组织情况。现行的催款程

22、序应宜用计算机化的方式并且设专人管理。 3.3受降低成本的能力的影响 在收入一定的情况下，成本费用是企业经济收益的关键。企业成本降低了，在质量相同的情况下，企业产品的价格就会下降，产品的市场竞争能力就增强，企业的收益就会增加。在成本管理方面，企业应强调成本预算和控制。建立成本费用指标考核体系，把成本的高低与个人经济效益连在一起。其次，还要重视对期间费用的管理，实现全员的成本控制。第三，重视技术的创新，提高降低成本的能力。 3.4受风险控制管理能力的影响风险的高低往往与企业收益性成正比的，而收益性是企业生产乃至发展的动机和动力，良好的收益性能使企业获得稳定、长远的收益，保证企业可持续发展。为此企

23、业管理人员应建立以财务分析为手段，财务预警为基础的财务风险预警和防范体系。第一，对企业宏观经济情况、适用税收政策、利率变化趋势、行业的财务状况等进行预测分析。第二，对企业现金流量、获利能力、应收账款、资产运营能力、存货、负债能力、成本费用、销售收入等进行适时监视。及时发现企业财务状况的问题并发出预警警报，采取相应的措施。第三，建立财务风险预警模型，对可能引起企业财务状况恶化的长期财务决策进行监控。4 提高企业获利能力4.1企业提高获利能力的重要性表现（1）提高企业获利能力能充实资本，扩大产权和防止产权流失。如果用利润积累抵补日常经营的亏损，则能有效防止产权的流失。（2）提高企业获利能力能扩大经

24、营规模，提高承担风险的能力。用利润充实资本，是资本产权扩大，既能使企业扩充机构、开拓经营、购置先进的技术设备，又能通过资本的杠杆作用，支撑起更为扩大的经营规模。同时，盈利也可转化为呆账准备金、公积金等，以提高企业承担经营风险的能力。（3）提高企业获利能力可提高企业信誉，增加企业实力。企业利润水平高，必然使企业对社会公众有较大的吸引力，可在更大的范围内吸收社会的资金，提高在社会竞争中的地位。（4）提高企业获利能力有利于社会经济效益的提高。企业对利润的追求，在符合法律规范的情况下，与社会经济效益的提高基本保持一致。企业在盈利的驱使下，必然把资金投向经济效益高、投入产出大的部位，从而能优化资源配置，

25、调整产业结构，促进经济效益的提高。4.2评价企业获利能力的有关指标反映企业获利能力的指标很多，通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率（1）销售(营业)净利率销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为：销售净利率=(净利销售收入)*100%“净利”，在我国会计制度中是指税后利润。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利润保持不变或有所提高。通过分析销售净利润的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。（2）销售(营业)毛利率销售毛利率是毛

26、利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差。其计算公式如下：销售毛利率=(销售收入-销售成本)销售收入*100%销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够的毛利率便不能盈利。（3）资产净利率资产净利率是企业净利润与平均资产总额的百分比。资产净利率计算公式如下：资产净利率=(净利润平均资产总额)*100%平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)2把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良

27、好的效果，否则相反。（4）权益净利率权益净利率是净利率与平均净资产的百分比，也叫净值报酬率或权益报酬率、净资产收益率。其计算公式为：权益净利率=(净利润平均净资产)*100%其中：平均净资产=(年初净资产+年末净资产)2权益净利率反映所有者投入资金的获利能力，指标越高，说明投资带来的收益越高，否则相反。(5)成本费用利润率成本费用利润率是企业利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为：成本费用利润率=(利润总额成本费用总额)*100%成本费用是企业为了取得利润而付出的代价。这一比率越高，说明企业为获取收益而付出的代价越小，企业获利能力越强。因此，通过这个比率企业管理当局不仅可以评价企业获利能力

28、的高低，而且还能对成本费用进行控制，提高成本费用的控制能力和经营管理水平。4.3提高企业获利能力的途径企业的获利能力涉及到经营活动的方方面面，权益净利率与企业的筹资结构、收入成本控制、资产管理密切相关，这些因素构成一个系统，只有协调好系统内每个因素之间的关系，才能使权益净利率达到最大，从而实现所有者财富最大化。为了提高获利力，企业须从以下几个途径着手：（1）建立合理的筹资结构要有合理的筹资结构。企业的资产负债率要适当，这样一方面企业所承担的利息费用不会太大，另一方面又能增加所有者的收益，提高获利能力。研究企业筹资组合必须充分考虑风险与成本、企业所处的行业、经营规模及利息率状况等因素。企业筹资组

29、合，一般有三种策略：正常的筹资组合正常情况下的筹资组合遵循短期资产由短期资金来融通的原则。这里短期资产是流动资产，而长期资产主要是固定资产。另外，在流动资金中，有一部分最低的产品和原料储备是正常占用的，也属于长期流动资产。冒险的筹资组合有的企业不是采用短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则，而是将部分长期资产由短期资金来融通，这便是冒险的筹资组合。这种策略的资金成本较低，因而能减少利息支出，增加企业收益，但用短期资金融通了一部分长期资产，风险比较大。保守的筹资组合有的企业将部分短期资产用长期资金来融通，这便属于保守型筹资组合策略。在这种类型的企业中，短期资产的一部分和全部长期

30、资产都用长期资金来融通，只有一部分短期资产用短期资金来融通。这种策略的风险较小，但成本较高，会使企业的利润减少。不同的筹资组合可以影响企业的报酬和风险。在资金总额不变的情况下，短期资金增加可导致报酬的增加。也就是说，由于较多地使用了成本较低的短期资金，企业的利润会增加，但此时如果流动资产的水准保持不变，则流动负债的增加会使流动比率下降，短期偿债能力减弱，增加企业的财务风险。但在经济萧条时期，适度提高资产负债率，积极筹措大量资金加快发展，可为将来提高企业获利能力奠定基础。（2）增加收入控制成本要努力增加收入并控制成本。营业收入增加，企业的净利润自然会增加，但是如果想提高营业净利率，必须一方面提高

31、营业收入，另一方面降低各种成本费用。营业收入的提高不仅可以使营业净利润增长，也会提高总资产周转率，这样会使资产净利率升高，从而达到提高获利能力的目的。完善成本管理制度建立健全成本管理制度是加强企业成本管理的前提，要进一步完善材料的收、发、退制度，成本核算制度、成本的计划、分析、控制考核等制度。搞好成本核算工作加强基本业务培训，坚决杜绝任意编造产品成本等现象发生。实施有效的成本控制制度实施必须目标明确，权责分明，并采取有效的措施，促成目标的完成和超额完成。建立成本考核制度成本考核制度是加强成本管理的重要手段，在考核制度中要突出“严”字，从严把关，以浓厚的企业成本管理意识促进企业管理水平和经济效益

32、的提高。（3）合理调整流动资产和非流动资产结构在资产管理方面，要使流动资产和非流动资产结构合理。资产的流动性体现了企业的偿债能力，也关系到企业的获利能力。如果在流动资产中货币资金占的比重过大，就应该分析企业是否有资金闲置现象，现金持有量是否合理，因为过量的现金会影响企业的获利能力。在保证企业生产经营所需现金的同时，尽量节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。企业的库存现金没有收益，银行存款的利息率也远远低于企业的资金利润率，现金结余过多，会降低公司的收益；但现金太少，又可能会出现现金短缺，影响生产经营活动。现金管理要力求做到即保证企业所需资金，降低风险，又不使企业有过多的闲置资金

33、。因此，编制现金收支计划要预算现金需求量，以便规划控制企业货币资金的收支。力求加速收款，延时付款与银行保持良好的关系。确定理想的现金余额，采用短期融资策略或短期有价证券投资来调整现金余额，使之达到理想的现金余额。如果流动资产中存货或应收入账款过多，就应该分企业的存货周转率与应收帐款周转率是否适当。13参考文献1朱连生，2004：管理会计，科学出版社。2费文星，1990：西方管理会计的产生和发展，辽宁人民出版社。3李宏建，1998：现代管理会计，中国财政经济出版社。4郑卫茂，2002：管理会计实务，上海财经大学出版社。5王拓、薛永刚，2008：审计基础与实务，科学出版社。6胡中艾，2005：审计

34、学，东北财经大学出版社。7马春静，2007：新编审计原理与实务，大连理工大学出版社。8吴戈，2005：审计基础与实务，科学出版社。致 谢非常感谢老师、老师在我大学的最后学习阶段毕业设计阶段给自己的指导，从最初的定题，到资料收集，到写作、修改，到论文定稿，她给了我耐心的指导和无私的帮助。为了指导我们的毕业论文，她放弃了自己的休息时间，她的这种无私奉献的敬业精神令人钦佩，在此我向她表示我诚挚的谢意。同时，感谢所有任课老师和所有同学在这三年来给自己的指导和帮助，是他们教会了我专业知识，教会了我如何学习，教会了我如何做人。正是由于他们，我才能在各方面取得显著的进步，在此向他们表示我由衷的谢意，并祝所有的老师培养出越来越多的优秀人才，桃李满天下！