XX啤酒股份有限公司财务报表分析论文.doc

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1、 摘 要财务报表可以反映公司的财务状况、经营业绩和发展趋势，是使用者充分了解公司、做出决策的最全面、最真实的信息。只有通过财务报表分析，才能使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息。本文以XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司为例，从一个财务报表外部使用者的角度，以该公司的财务报表为依据，主要通过比较分析法、比率分析法来分析XX啤酒2012-2014年的主要财务数据，总结出XX啤酒的财务状况和经营业绩，试指出该公司在经营、管理方面存在的一些问题，并提出相应的建议，使公司报表使用者充分了解该公司的营运能力、盈利能力、偿债能力等全面的财务信息，供管理者决策参考。关键词：XX啤酒 财务报

2、表 财务比率目 录前言.1一、 企业偿债能力分析.1（一）短期偿债能力分析.1（二）长期偿债能力分析.3二、 企业营运能力分析.4（一）应收账款周转率.4（二）存货周转率.5（三）总资产周转率.5三、 企业获利能力分析.6（一）销售净利率.6（二）净资产利润率.7（三）每股收益.7四、结论.8参考文献.8附录.9 前 言财务报表分析是指以会计核算和报告资料及其他相关资料为依据和起点，采用一系列专门的分析技术和方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是为了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系者作出决策。XX啤酒（包头雪鹿）于1981年建厂，2000年成立XX啤酒

3、(包头雪鹿)股份有限公司，经过短短七年时间的建设，现已发展成为中西部地区第一大啤酒生产企业,内蒙古自治区唯一拥有中国驰名商标的啤酒生产企业，内蒙古自治区首家通过质量管理体系、环境管理体系、食品安全管理体系，“三标一体”化认证的啤酒生产企业，产品取得了国家绿色食品和QS认证标志，作为内蒙古自治区高新技术企业，公司7年累积上缴地方财政利税5.26亿元，公司占地面积14.15万平方米，年生产啤酒能力50万吨，年生产矿泉水能力10万吨，建成自治区第一条纯生啤酒生产线，已进入国内大型啤酒生产企业行列。2007年，包头市和昆区两级政府受XX雪鹿公司“绿色、环保、健康、安全”的理念感染，投资1.8亿元，用地

4、面积540亩，在XX雪鹿啤酒公司前区建造国内目前唯一以展现啤酒文化为主题的“雪鹿啤酒文化生态公园”。这种前园后厂的格局，为XX雪鹿公司集中展现自己的企业文化，提供了最好的平台，同时，也是企业与政府良好协作、共促发展的有力见证，必将载入XX雪鹿发展的史册华章。主要产品包括“雪鹿牌”纯生啤酒、冰豹啤酒、10度超爽啤酒、8度低糖啤酒、雪鹿果啤等。一、 企业偿债能力分析企业偿债能力是企业偿还到期债务的能力。企业一般通过偿还债务的能力的强弱来判断企业财务状况的好坏。企业全部的经营活动融资、投资以及经营均影响企业偿债能力。因此，了解企业偿债能力的影响因素并利用财务信息进行企业短期偿债能力和长期偿债能力分析

5、，对于包括债权人在内的各方利益关系人而言都非常重要。（一）短期偿债能力分析短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。短期偿债能力分析包括流动比率、速动比率和现金比率。1.流动比率流动比率是指流动资产与流动负债的比率，表示每一元的流动负债有多少的流动资产作为偿还保证。其计算公式是： 流动比率=流动资产/流动负债根据XX啤酒公司资产负债表的相关内容可知：2012年的流动比率=3，193，889，111/3，854，397，390=0.832013年的流动比率=3，448，240，293/3，632，572，562=0.95

6、2014年的流动比率=4，730，398，005/5，326，316，189=0.89表1 XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司2012年-2014年的流动比率表财务指标2012年2013年2014年流动比率0.830.950.89通过计算结果及上表可知：一般认为生产企业的合理的最底流动比率为2，XX啤酒2012-2014的流动比率分别为0.83、0.95、0.89，均小于1，这表明该企业营运资金不足，安全边际较小。2速动比率速动比率是指企业的速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力、其计算公式是：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债根据该公司资产负债表中的

7、数据可得：2012年的速动比率=（3，193，889，111-1，420，474，304-11，928，440-123，445，949）/3，854，397，390=0.462013年的速动比率=（3，448，240，293-1，641，319，438-236，575，814）/3，632，572，562=0.502014年的速动比率=（4，730，398，005-2，187，253，664-862，482，132）/5，326，316，189=0.48表 2XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司2012年-2014年的速动比率表财务指标2012年2013年2014年速动比率0.460.500.48

8、一般认为企业的速动比率为1时是比较合理的，可是2012年-2013年该企业的速动比率均小于1，使企业面临着较大的短期偿债风险，说明企业的偿债能力并不理想，需采取措施加以扭转。2014年的速动比率也小于1，速动比率较低并不代表流动负债到期绝对不能偿还，只要流动比率高，企业还是有可能偿还到期债务的。2014年的流动比率和速动比率都较低，致使该企业的短期偿债能力很弱。总体来说该企业的短期偿债能力还是偏低的。（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力，更关心企业长期偿债能力，分析企业短期偿债能力的同时，对

9、企业长期偿债能力进行分析，以便债权人和投资者全面了解企业的偿债能力和财务风险。主要衡量指标有资产负债率和产权比率。1资产负债率资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，它通过负债与资产的对比，反映出在企业的总资产中，有多少是通过举债取得的。其计算公式是：资产负债率=负债总额 / 资产总额 * 100%根据该公司资产负债表的有关内容可得：2012年资产负债率=4，015，876，602/9，589，116，733*100%=41.88%2013年资产负债率=3，826，444，870/9，589，433，246*100%=39.90%2014年资产负债率=5，556，899，196/11，54

10、5，234，601*100%=48.13%表3 XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司2012年-2014年的资产负债率表财务指标2012年2013年2014年资产负债率0.810.731.01从数据中可以看出，这三年的资产负债率都不高，说明该企业长期偿债能力较强，这样有助于增强债权人对企业出借资金的信心。总体表明该企业的资产对于负债有较强的保障能力。2产权比率产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志。其计算公司是：产权比率=负债总额/股东权益总额根据该公司资产负债表的有关内容可得：2012年产权比率=4，015,876,602/4,941,429,679*100%=

11、81.27%2013年产权比率=3,826,444,870/5,223,721,630*100%=73.25%2014年产权比率=5,556,899,196/5,509,184,632*100%=100.87%表4 XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司2012年-2014年的产权比率表财务指标2012年2013年2014年资产负债率41.88%39.90%48.13%一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小。一般认为这一比率为1最合适。而由上面数据分析可知，该公司的长期偿债能力相对较弱，公司的财务风险较大。二 、企业营运能力分析企业的营运能力反映了企

12、业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。企业的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，都会影响到企业的资金正常周转。这样，就可以通过产品销售情况与企业资金占用量来分析企业资金周转状况，评价企业的营运能力。衡量指标主要有应收装款周转率、存货周转率和总资产周转率等。（一）应收账款周转率应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了企业在一个会计年度内应收账款的周转次数，可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率。其计算公式是：应收账款周转率=销售收入净额/应收账款

13、平均余额销售收入净额=营业收入-折扣与折让额根据该公司2012年-2014年的资产负债表和利润表有关数据可得：2012年的应收账款周转率=10，019，857，127/（9 878 004 821.00+105，068，080）*2=75.772013年的应收账款周转率=11，707，303，438/（105，068，080+113，372，198）*2=107.192014年的应收账款周转率=13，709，219，729/（113，372，198+94，199，301）*2=132.09表5 XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司在2012年-2014年的应收账款周转率表财务指标2012年2013

14、年2014年应收账款周转率75.77107.19132.09由上面分析数据及上表可知：2012年到2013年的应收账款周转率上升趋势较大，表明企该公司收账速度加快，应收账款的流动性增强，同时，应收账款发生坏账的可能性减小。（二）存货周转率存货周转率是销售成本与存货平均余额之比。是衡量与评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。其计算公式是：存货周转率=销售成本/存货平均余额根据该公司2012年-2014年的资产负债表和利润表有关数据可得：2012年的存货周转率=5，944，101，007/（138，283，1371+1，420，474，304）*2=4.242013年的

15、存货周转率=6，805，223，616/（1，420，474，304+1，641，319，438）*2=4.452014年的存货周转率=8，001，645，253/（1，641，319，438+2，187，253，664）*2=4.18表6 XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司在2012年-2014年的存货周转率表财务指标2012年2013年2014年存货周转率4.244.454.18由计算结果及上表可知，该企业从2012年开始存货周转率呈缓慢上升趋势，说明企业的存货周转速度加快。在2013年达到最高点，2014年存货周转率呈下降趋势，存货周转速度开始逐渐下降。这说明，存货的变现速度较慢，有点不理

16、想，该公司的相关管理者应对存货加强管理，不容疏忽。（三）总资产周转率总资产周转率是指企业在一定时期销售收入同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。其计算公式是：总资产周转率=销售收入/资产平均占用额资产平均占用额=（期初资产总额+期末资产总额）/2根据该公司2012-2014年的资产负债表和利润表的有关数据得到：2012年的总资产周转率=10 ,019 ,857 ,127/（9，878，004，821+9，589，116，733）*2=1.032013年的总资产周转率=11，707，303，438/（9，589，116，733+9，589，433，

17、246）*2=1.222014年的总资产周转率=13，709，219，727/（9，589，433，246+11，545，234，601）*2=1.30表7 XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司在2012年-2014年的总资产周转率表财务指标2012年2013年2014年总资产周转率1.031.221.30由上面分析可知：XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司的总资产周转率在2012年（1.03）到2014年（1.30）呈上升趋势，说明该企业全部资产进行经营的效果较好，经营效率较高，从而促使企业赢利能力的增强。三、企业盈利能力分析盈利能力就是企业获取利润的能力，盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展

18、的物质基础，它不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。获利能力是公司盈利水平的外在表象，它是以权责发生制为基础，以利润表所列示的各项财务数据为基本依据，通过一系列财务指标的计算与分析得到的，反映公司在一定时期内获取利润能力的一种评价结果，仅能给人以量的描述。衡量指标主要有销售净利率、净资产利润率和每股收益等。（一）销售净利率销售净利率是指企业实现净利率与销售收入净额的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取利润的能力。其计算公式是：销售净利率 = 净利润 / 销售收入净额 * 100 % 根据该公司利润表相关数据可得：2012年的销售净利率=303，958，060/1

19、0，019，857，127*100%=3.03% 2013年的销售净利率=434，896，827/11，707，303，438*100%=3.71% 2014年的销售净利率=558，142，284/13，709，219，729*100%=4.07%表8 XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司在2012年-2014年的销售净利率表财务指标2012年2013年2014年销售净利率3.03%3.71%4.07% 由上面分析数据可知：2012年-2013年的销售净利率呈上升趋势，并且幅度较大，说明该公司具有较好的盈利能力。2014年的销售净利率呈上升趋势而且上升幅度也较大，表明企业在该时期内的盈利能力加强了

20、。（二）净资产利润率净资产利润率反映的是自有资金投资水平的高低，该指标是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心。其计算公式是：净资产收益率 = 净利润 / 净资产 * 100%根据该公司资产负债表和利润表的有关数据计算如下：2012年净资产收益率 =303，958，060/4，941，429，679=6.15%2013年净资产收益率 =434，896，827/5，223，721，630=8.33%2014年净资产收益率 =558，142，284/5，509，184，632=10.13%表9 XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司2012年-2014年的净资产收益率表财务指标2012年20

21、13年2014年净资产收益率6.15%8.33%10.13%通过计算结果及上表可知：这三年的净资产收益率呈上升趋势，这对于投资者来说是投资收益的提高，是投资人比较喜欢的现象。净资产收益率上升的趋势说明净利润的增长快于净资产的增长速度，投资人投入较少的资金就可以从中获取较大的利润，这样就可以吸引投资者的资金，有利于企业的发展壮大。（三）每股收益每股收益是指净利润扣除优先股股利后的余额与平均发行在外的普通股股数的比率。是评价上市公司获利能力的基本和核心指标。其计算公式是：每股收益 =（净利润-优先股股利）/ 流通在外的普通股股数2012年每股收益 =303，958，060/1，308，219，20

22、0=0.232013年每股收益 =434，896，827/1，308，219，200=0.332014年每股收益 =558，142，284/1，308，219，200=0.43表10 XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司2012年-2014年的每股收益表财务指标2012年2013年2014年每股收益0.230.330.43由上面分析数据可知：2012年-2014年的每股收益呈上升趋势，主要原因是由于净利润的增加，这表明企业的获利能力较强。每股收益的增加加强了投资人的投资信心，此时投资人在一定程度上可能加大对企业的投资力度。 四、结论综合以上分析，可以看到XX啤酒（包头雪鹿）股份有限公司财务状况和经

23、营成果总体情况良好，但也存在如下一些问题：第一，存货过多，周转次数偏低。主要原因是原材料采购周期偏长，产销协调不顺畅，资源、信息等不能共享。我觉得XX啤酒有限公司应完善产销供应链，可以定期召开产销协调会：全国子公司与总公司也应加强原材料采购与调拨的联系。而且作为季节性很强的行业，应合理处理好各季度的产销情况，加速存货周转，降低库存金额，提高运营效率。第二，管理费用率过高。在扩张中组织膨胀、整合不到位，导致间接部门用人费用及办公费等过高。XX啤酒应加强管理的幅度，使整体工作系统化，部门多可将管理费用按部门、科目细化、指定各部门明细费用标准和责任人及奖惩制度。第三，营业费用率过高。虽然XX啤酒对营

24、业费用的控制已相对较好，但该费用的增长仍需加强控制。公司应提高一次配送率，以降低运费；新产品的促销应以广告为主，成熟产品以消费者促销为主等，确保在提升市场占有率及主营业务收入的前提下，做到有计划、有目标、有考核、有奖惩，提高费用的利用率。加强对费用的管控，明确责任，加强费用的预算，并进行控制。参考文献1 王化成，财务报表分析，北京大学出版社，2012年7月。2 张新民，钱爱民，财务报表分析案例评析，北京大学出版社，2012年7月。3 张学谦，闫嘉韬，财务报表分析原理及方法，清华大学出版社，2012年6月。4 龙敏，财务管理，中国矿业大学出版社，2013年12月。5 张新民，钱爱民，企业财务报表

25、分析，清华大学出版社，2013年7月。6 XX啤酒股份有限公司，2012年2014年财务报表。资产负债表编制单位：XX啤酒股份有限公司 2012-12-31科目期初数期末数科目期初数期末数货币资金1 362 553 132.001 265 861 113.00短期借款1 355 191 925.00949 171 250.00应收票据98 594 467.0075 213 207.00应付票据442 923 686.00345 844 178.00应收股利应付账款659 060 773.00710 997 235.00应收利息预收账款150 565 481.00219 004 515.00应收

26、账款159 419 396.00105 068 080.00应付工资20 145 690.0028 537 809.00坏账准备0应付福利费41 347 199.0048 077 226.00应收账款净额0应付股利2 100 000.0012 220 968.00预付账款215 029 032.00123 445 949.00未交税金378 591 116.00304 145 561.00应收关联企业款其他未交款9 025 268.00 9 911 875.00应收补贴款其他应付款978 840 835.00939 670 520.00其它应收款236 917 331.00191 898 01

27、8.00预提费用177 808 162.00280 265 540.00存货1 382 831 371.001 420 474 304.00一年内到期的长期负债24 442 114.006 550 713.00待摊费用14 306 678.0011 928 440.00其他流动负债0一年内到期长期债券投资流动负债合计4 272 949 434.003 854 397 390.00流动资产合计3 469 651 407.003 193 889 111.00长期借款66 301 848.0021 786 386.00长期股权投资91 419 956.0080 989 965.00长期应付款148

28、746 118.00139 692 826.00长期债权投资长期负债合计1 422 767 991.00161 479 212.00长期投资合计91 419 956.0080 989 965.00递延税款贷项减：长期投资减值准备0负债合计5 695 717 425.004 015 876 602.00长期投资净额0少数股东权益595 605 213.00631 810 452.00固定资产原价9 659 648 539.0010 326 986 065.00股本1 060 000 000.001 308 219 178.00减：累计折旧4 051 735 548.004 648 657 835

29、.00资本公积1 803 507 053.002 802 086 986.00固定资产净值5 607 912 991.005 678 328 230.00盈余公积498 782 868.00599 070 441.00在建工程67 479 186.00111 884 585.00其中：公益金222 493 902.00269 923 479.00待处理固定资产净损失0固定资产合计5 531 451 233.005 516 040 133.00未分配利润223 865 647.00231 303 257.00无形资产742 522 683.00750 395 329.00股东权益合计3 586

30、682 183.004 941 429 679.00长期待摊费用5 445 014.004 309 385.00负债及股东权益总计9 878 004 821.009 589 116 733.00其他长期资产25 892 810.00无形资产及递延资产合计780 597 524.00递延税款借项1 621 718.0017 600 000.00资产总计9 878 004 821.009 589 116 733.00 资产负债表编制单位：XX啤酒股份有限公司 2013-12-31科目期初数期末数科目期初数期末数货币资金1 265 861 113.001 232 766 676.00短期借款949

31、171 250.00599 745 254.00应收票据75 213 207.0044 978 970.00应付票据345 844 178.00250 116 918.00应收股利应付账款710 997 235.00794 675 379.00应收利息预收账款219 004 515.00631 527 367.00应收账款105 068 080.00应付工资28 537 809.0091 428 419.00坏账准备0应付福利费48 077 226.00应收账款净额0113 372 198.00应付股利12 220 968.00预付账款123 445 949.00236 575 814.00未

32、交税金304 145 561.00232 244 295.00应收关联企业款其他未交款991 1875.00其它应收款191 898 018.00179 227 197.00其他应付款939 670 520.001 030 671 222.00存货1 420 474 304.001 641 319 438.00预提费用280 265 540.00存货净额0其他流动负债00待摊费用11 928 440.00待扣税金一年内到期长期债券投资流动负债合计3 854 397 390.003 632 572 562.00流动资产合计3 193 889 111.003 448 240 293.00长期借款2

33、1 786 386.0053 259 320.00长期股权投资80 989 965.00-22 510 912.00长期应付款139 692 826.00140 612 988.00长期债权投资长期负债合计161 479 212.00长期投资合计80 989 965.00负债合计4 015 876 602.003 826 444 870.00减：长期投资减值准备0少数股东权益631 810 452.00539 266 746.00长期投资净额0股本1 308 219 178.00固定资产原价10 326 986 065.00资本公积2 802 086 986.002 854 810 073.0

34、0减：累计折旧4 648 657 835.00盈余公积599 070 441.00669 637 704.00固定资产净值5 678 328 230.00其中：公益金269 923 479.00工程物资233 289 672.00任意公积金在建工程111 884 585.00186 021.00集体福利基金待处理固定资产净损失0未分配利润231 303 257.00386 317 753.00固定资产合计5 516 040 133.00股东权益合计4 941 429 679.005 223 721 630.00无形资产750 395 329.00749 676 263.00负债及股东权益总计9

35、 589 116 733.009 589 433 246.00长期待摊费用4 309 385.006 925 875.00其他长期资产25 892 810.00无形资产及递延资产合计780 597 524.00递延税款借项17 600 000.0067 023 346.00资产总计9 589 116 733.009 589 433 246.00资产负债表编制单位：XX啤酒股份有限公司 2014-12-31科目期初数期末数科目期初数期末数货币资金1,232,766,676.00 1,334,908,588.00 短期借款599,745,254.00 971,095,596.00 应收票据44,9

36、78,970.00 37,293,804.00 应付票据250,116,918.00 207,267,627.00 应收股利应付工资91,428,419.00 155,081,240.00 应收账款94,199,301.00 应付股利坏账准备未交税金232,244,295.00 516,217,879.00 应收账款净额113,372,198.00 其他应付款1,030,671,222.00 1,763,963,613.00 预付账款236,575,814.00 862,482,132.00 其他流动负债0.00 其它应收款179,227,197.00 214,260,516.00 流动负债合

37、计3,632,572,562.00 5,326,316,189.00 存货1,641,319,438.00 2,187,253,664.00 长期借款53,259,320.00 90,854,451.00 一年内到期长期债券投资长期应付款140,612,988.00 18,133,114.00 流动资产合计3,448,240,293.00 4,730,398,005.00 长期负债合计长期股权投资-22,510,912.00 33,551,241.00 递延税款贷项17,034,856.00 减：长期投资减值准备负债合计3,826,444,870.00 5,556,899,196.00 固定资

38、产原价少数股东权益539,266,746.00 479,150,773.00 工程物资233,289,672.00 股本1,308,219,178.00 在建工程186,021.00 225,380,955.00 资本公积2,854,810,073.00 2,864,565,133.00 固定资产合计盈余公积669,637,704.00 495,219,003.00 无形资产749,676,263.00 800,352,551.00 未分配利润386,317,753.00 835,546,023.00 长期待摊费用6,925,875.00 8,393,727.00 股东权益合计5,223,72

39、1,630.00 5,509,184,632.00 递延税款借项67,023,346.00 负债及股东权益总计9,589,433,246.00 11,545,234,601.00 资产总计9,589,433,246.00 11,545,234,601.00 利润表编制单位：XX啤酒股份有限公司 2012-12-31科目本月发生数科目本月发生数主营业务收入10,019,857,127.00 利润总额528,327,667.00 减：折扣与折让减：所得税188,864,677.00 主营业务收入净额减：少数股东损益35,504,930.00 减：主营业务成本5,944,101,007.00 净利润

40、303,958,060.00 减：主营业务税金及附加1,034,617,813.00 加：年初未分配利润223,865,647.00 主营业务利润3,041,138,307.00 盈余公积转入0.00 加：其他业务利润39,738,756.00 减：职工奖励及福利基金减：存货跌价损失0.00 可供分配的利润527,823,707.00 营业费用1,654,862,652.00 减：提取法定盈余公积52,857,996.00 管理费用773,167,427.00 提取法定公益金47,429,577.00 财务费用19,978,364.00 转入盈余公积进货费用职工福利奖金营业利润632,868,620.00 可供股东分配的利润427,536,134.00 加：投资收益-39,030,265.00 减：已分配优先股股利补贴收入74,859,478.00 提取任意盈余公积营业外收入20,412,757.00 已分配普通股股利减：营业外支出160,782,923.00 转作股本的普通股股利加：以前年度损益调整未分配利润231,303,257.00