苏宁易购财务分析报告ppt精要.ppt

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1、财务报告分析财务报告分析一、公司简介苏宁云商集团股份有限公司（简称“苏宁”），原苏宁电器股份有限公司，创立于1990年，2004年7月21日，苏宁电器在深圳证券交易所上市。经过23年的创业发展，成为国家商务重点培育的“全国15家大型商业企业集之一，苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，2007年实现销售近900亿元。经营范围包括，汽车专用照明电器、电子元件、电工器材和电气信号设备加工制造，房屋租赁、维修，物业管理，室内装修，园林绿化，音像制品零售，茶座，实业投资。公司主营业务范围为：综合电器的连锁销售和服务。二、行业基本情况1、家电市场零售额增速放缓2、家电产量和出口

2、增速呈缓慢态势3、家电零售价格降幅继续收窄4、一线城市家电销售增速创新低三、公司的财务情况分析（一）资产负债表分析苏宁2009-2013资产负债简表 单位：万元项目年度2009/12/31 2010/12/31 2011/12/31 2012/12/31 2013/6/311、货币资金219610019351802274010300674025643802、应收账款3470241104611841781270501673863、存货6327009474451342670172225015381604、流动资产合计301963034475604342530534271051462905、长期股权

3、投资5973747928965547935742795713476、固定资产净额2895973914327347478579289620957、在建工程4085282061751251502478082642548、非流动资产合计5643579431801636110227344025107009、资产合计3583980439074059786507616150765699010、应付账款500312683902852586104577098112411、流动负债合计2071880245343035638304124530413170012、非流动负债合计1960152764311176758

4、047159610113、负债总计2091480250620036755904705000472781014、未分配利润63833299328713793201527220156368015、所有者权益1492500188454023030502911150292918016、负债和所有者权益35839804390740597865076161507656990从苏宁09到13年的资产负债简表数据来看：1、其资产规模不断扩大，总资产得到了非常显著的增长，仅13年上半年就达到了7656990万元。通过对资产结构的分析可知，公司资产的绝大部分位流动资产，说明公司的资产流动性较强，资产风险较小。流动

5、资产是公司的资产流动性上升，对于企业的偿债能力以及满足资产流动性的影响都是有利的。货币资金除10年有所下降，近几年都呈增加趋势。应收账款有增有减，增长幅度有所减缓，这说明苏宁为了降低短期偿债风险也在进行努力。由于公司规模扩大，苏宁存货近几年持续增长。从表中也可看出，固定资产投资规模不断扩大。2、在负债的变动中，应付账款的增加最明显。由于苏宁的规模扩张使其进货量大幅增加，同时其增加的进货量也使其在与供货商的议价中占尽优势，延长了付款期限。苏宁采用短期流动负债筹资成本的筹资政策可以大大降低筹资成本，但是由于流动负债对企业资产的流动性较高，但却面临巨大的财务风险。近几年来，所有者权益也呈上升趋势，增

6、幅较大，其主要原因是经营利润增加转增股本造成的。（二）利润表苏宁2009-2013利润简表 单位：万元项目年度2009/12/31 2010/12/31 2011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 1、营业收入583001075504709388860983572055531302、营业成本481858062040707610470808846047065503、营业税金及附加27151.626812.936975.131308.118175.74、销售费用51923668091193673511810906002845、管理费用912093125031208864235

7、0111386206、财务费用-17292.4-36076.9-40323.6-186083-7190.47、营业利润38750354319564440830136083855.28、利润总额39263754020464732332416086506.59、净利润29885041055148860125054664981.3从中可以看出，2009到2011年净利润、利润总额和营业利润都是增长状态，2011年值点最大，而后有下降趋势。四、财务比率分析(一一)盈利能力盈利能力项目年度2009/12/31 2010/12/31 2011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 总资产

8、利润率（%）8.33585.4248.17243.290.8487营业利润率（%）6.64677.19426.86353.061.5101主营业务利润率（%）16.883117.476918.547717.4517.446销售净利润率（%）5.12615.43745.2042.551.1702净资产收益率（%）19.8821.8821.599.42.55销售毛利率（%）17.3517.8318.9417.7615.245从图表中可以看出，该公司盈利能力总体呈下降趋势，其中2012年降幅较大。总资产利润率在2009和2011年相对较高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果。该公

9、司2010年总资产报酬率均较好，表明企业的资产利用率高，盈利能力强。主营业务利润率和销售毛利率相对平稳，说明公司最终获利能力强而且有所提高，内部管理良好。苏宁的净资产收益率目前正在逐年降低，说明企业为股东创造的价值还不够，需要提高。（二）偿债能力分析1、短期偿债能力分析项目年度2009/12/31 2010/12/31 2011/12/31 2012/12/31 2013/6/31流动比率1.461.411.221.31.25速动比率1.151.020.810.880.87现金比率1.060.790.640.730.62从短期偿债能力来看，流动比率、速动比率和现金比率。从表格中可以看出2009

10、年到2013年上半年，苏宁电器的流动比率和速动比率没有特别大的起伏变化，基本比较稳定，流动比率在1到1.5之间，速动比率在0.8到1之间浮动。还可以看到2010年年末流动比率比2009年年末流动比率下降了。2、长期偿债能力、长期偿债能力项目年度2009/12/31 2010/12/31 2011/12/31 2012/12/31 2013/6/31资产负债率（%）57.0357.0861.4861.7861.75产权比率（%）138.82130.18154.74141.68141.05利息保障倍数-21.71-13.97-15.05-16.42-11.03股东权益比率（%）41.6442.92

11、38.5238.2238.26从长期偿债能力来看，资产负债率、产权比率，利息保障倍数，股东权益比率。资产负债率国际上一般公认60%较好，从图表可以看出苏宁近几年基本保持在60%，说明苏宁的资产负债率保持在一个良好的水平而且还呈现上升的趋势。从产权比率上可以看出苏宁的相对的稳定，虽然2012年年末较上一年有所下降，说明负债受股东权益保护的程度有所提高。而从图可以看出苏宁的利息支付倍数从2009到2013年上半年一直为负数，说明企业筹资较少，主要靠投资取得利润。（三）营运能力分析项目年度2009/12/31 2010/12/31 2011/12/31 2012/12/31 2013/6/31应收账

12、款周转率（%）255.06104.0363.7363.2137.72存货周转率（%）8.587.856.645.282.89固定资产周转率（%）18.7722.1716.6512.326.08总资产周转率（%）2.031.891.811.450.73流动资产周转率（%）2.462.332.412.031.06营运能力的分析，应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率、流动资产周转率。从图表可以看出，2009到2013年存货周转率和固定资产率和总资产周转率在下降，说明企业的变现能力下降，对固定资产的利用率在降低可能影响到企业的获利能力，资产运营水平也与要强化。总结：经过以上指标分析，可以看出苏宁近几年的成长能力呈现平缓下调的趋势这也与电器零售激烈的行业竞争有关，但是总的评价，苏宁还是具备一定的经营能力和优势的公司。