我国中小企业融资研究终稿.doc

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1、2013工商管理专业毕业生毕业作业课题名称：我国中小企业融资研究 学生姓名：￥ 指导老师：x江南大学网络教育学院2013年4月江南大学网络教育学院毕 业 作 业姓名校外学习中心崇安职校学号证 件 号批次201103层次业余高起专专业工商管理指导老师x课题名称我国中小企业融资研究（终稿）指导老师评 语 终 稿 成 绩：指导老师签名：年 月 日我国中小企业融资研究摘要：在我国，有这么一个群体活跃在政治经济的舞台上，他们相对于国有大中型企业而言具有更活跃的创新能力，他们即是中小企业甚至是小微企业，但是他们的发展却受到融资的制约，融资困难已经成为制约他们发展的主要关隘。本文从这一主题开始着手，逐步分析

2、，找出中小企业乃至小微企业融资困难的所面临的问题，并在这些问题的基础上探讨解决这一困境的方法和途径。关键词：中小企业 小微企业 融资 融资平台 民间借贷 经济增长中小企业是具有创新活力的企业群体，是我国经济增长和社会发展的一支重要力量。据2013年2月国家发展和改革委员会最新提供的数据显示，我国中小企业在数量上已经达到4200多万户，占全国企业总数的95%以上。在工商注册登记的中小企业已经超过1000万家，占全国注册企业总数的991%，流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上。由此可见。中小企业是我国经济改革的重点试验区域，也是我国城镇就业问题的解决途径之一，同时还是活跃市场的基本力量。因此

3、中小企业对我国经济发展具有很重大的意义。随着我国国有企业改革的不断深入与非国有经济部门的蓬勃发展，中小企业在经济运行中所发挥的巨大作用日益显现。由于现阶段我国中小企业面临的形式是复杂而严峻的，所以中小企业的创新能力是中小企业需要提高和突破的。目前，我国政府把提升中小企业的创新能力放在较为突出的位置， 大力提升中小企业的创新能力尤为重要。提升创新能力就必须推动中小企业的结构调整，营造良好的创新环境，积极推进科技创新成果的发展与应用。并且要深化科技体制的改革，加快我国创新体系建设。由此改进对中小企业的创新服务，努力实现中小企业创新发展。在经济转型背景下，由于金融体制、机制和政策、社会信用体系等诸多

4、方面因素的制约，中小企业的发展客观上存在许多其自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。在这些难题中，中小企业融资难问题作为一个普遍性的难题，更是首当其冲。融资困难已经成为制约我国中小企业发展的主要关隘。如果这个问题无法得到解决，将严重制约中小企业乃至国民经济的发展。 中小企业之所以融资困难，导致其发展受阻，这还要从中小企业本身成因及发展状况来分析。我国中小企业大多为家族企业，或者乡镇小企业，或者一些合伙制的小企业。因此这些企业存在一个共同的弊端，那就是缺乏健全的管理体制。我国大多数中小企业组织机构及财务机制不健全，运作不规范等问题突出。企业与银行之间信息不对称，很难得到银行的信任。

5、因为运作不规范，使得银行难以控制信贷风险，所以这些中小企业很难得到商业银行的信贷支持。因此中小企业内部管理不规范成了融资困难的根本原因。我国中小企业规模小，技术含量较低，缺少核心的竞争产品，竞争力较弱，难以抵御风险。因此中小企业的发展极其不稳定，所以中小企业容易被市场淘汰，优胜劣汰定则在中小企业的发展过程中体现的淋漓尽致。由此就增加了中小企业的运营成本，使得中小企业面临的风险更大。中小企业更难掌控和驾驭自己的风险。这样就直接影响到银行的信贷风险，因此这个原因成为中小企业融资难的直接原因。本文从目前我国中小企业的状况着手，逐步分析影响我国中小企业融资难的主要因素，并从这些因素加以分析探讨寻求解决

6、中小企业融资难的有效方法，以此来尝试解决目前困扰中小企业的融资难的瓶颈问题。 一、我国中小企业在融资的过程中面临着如下困难 （一）企业贷款难和银行放款难并存。 我国中小企业贷款难主要表现为抵押难和担保难，同时还表现为基层银行授权有限，办事程序复杂。 1、企业贷款难。 一是抵押难。中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率大。评估等级部门分散、手续繁琐、收费昂贵；资产评估中介服务不规范，存在着部门垄断服务，对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估，随意性很大。二是担保难。中小企业难以找到合适的担保企业，效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保，免得给自己添麻烦。效益一般的企业，银行又不允

7、许作担保。外加担保费率呈逐年上升的趋势，截至到2013年3月底，担保公司担保费率高达2.5%。三是基层银行授权有限，贷款程序复杂繁琐。中小企业借一笔数额不大的贷款至少要办十道手续，少则一周，多则数月，即使钱到手，商机可能早已错过。 2、银行放款难。 银行贷款是中小企业融资的主要渠道，但成功申请银行贷款的比例低。抵押贷款是银行贷款的主要形式，但贷款周期短、门槛高、成功率低。据统计，银行信贷基本覆盖大型企业和80%的中型企业，而规模以下的小企业80%无缘银行信贷。信用贷款严重缺乏，在没有抵押和担保的情况下，凭借商业信用很难获得银行贷款，即便放款，数额也相对较小满足不了企业的需求。例如2013年平安

8、银行中小企业小额信用贷款是指：针对符合平安银行中小企业信贷政策基本要求的公司法人客户，平安银行向其发放的一年期（含）以内、50万元人民币（含）以内的免抵、质押物、免第三方企业担保的贷款。如此数额，远远解决不了中小企业对资金的需求。2011年6月末，我国中小企业贷款（含票据贴现）余额占全部企业贷款余额的比重分别为31%和29%，相对与国有大中型企业，中小企业贷款难的问题仍需进一步解决。博鳌亚洲论坛2013中小企业发展论坛，有专家在论坛期间表示，中小企业融资在整个大环境里头有所改善，中小企业占银行信贷比重已经从2011年2%涨到去年7%左右。但是不同的企业覆盖率不同，大企业100%，中型企业在90

9、%左右，小企业在20%左右，微型企业几乎没有。这表明企业的融资尤其是中小企业融资环境有所改善，但总体覆盖上有很多空间不存在。 （1）缺少为中小企业服务的金融机构。 从总体上说，国有商业银行为中小企业提供全方位金融服务的力度在逐渐增大，但与近年来不断发展壮大的中小企业对金融服务的需求仍有较大差距。20世纪90年代我国中小企业从金融机构获得贷款的比例一直是在10%左右徘徊，年均增幅略有增长，而从国有银行贷款比例则更为低下，还不到10%，中小企业的贷款占贷款总额的比重就一直处于非常低的水平。例如，在2008年12月4日招商银行获得银监会的正式批准，在苏州市设立了小企业信贷中心，这是全国首家拥有小企业

10、信贷业务专营资格的金融机构。但是仅有招商银行一家银行还不足以支撑起全国中小企业的融资需求，因此需要银行业的共同努力。截至2012年4月，接受中小企业贷款申请的企业达到13家之多。但是据2012年4月全国工商联发布的我国中小企业发展调查报告显示，90%以上的受调查民营中小企业表示，实际上无法从银行获得贷款，绝大部分中小企业依然存在贷款难难贷款的问题。此外，绝大部分资质优良的如资信等级AA+的金融担保服务机构鉴于经营风险，不愿意为甚至决绝为中小企业提供担保服务。 （2）中小企业高负债率。 “金融要服务于实体经济很重要，中国金融界近期必须要考虑的问题就是目前企业的高负债率现象。”李扬表示，OECD（

11、经合组织）企业的负债如果占GDP的90%就很危险，而中国2011年的统计是107%，是世界国家中最高的 。国际上通常认为一个企业的资产负债宰若小于50，企业则处于安全线内，若企业的资产负债率大于50，企业则处于危险区域内。中小企业大多属于高新技术行业，由于技术不成熟、市场起伏不定等原因，在市场竞争中面临创业期或成长期的高风险，外加对外融资而获得的资金数量是十分有限的，根本就不可能满足企业进行高新技术研发所需的巨额资金需要。如此恶性循环，导致许多中小企业较高的负债率。中小企业的高负债率表明中小企业资本性融资存在困难或障碍。 （二）融资渠道单一和窄小。 我国直接融资渠道窄。由于证券市场门槛高、创业

12、投资体制不健全以及公司债券发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。虽然深圳中小企业板已经建立，但符合上市条件的企业仍是少数。目前，中小企业融资渠道单一。我国中小企业资金结构仍以内部融资和银行间接融资这两种传统融资方式为主。而民间融资作为一种补充形式，在中小企业融资中发挥了一定的作用。而其他融资方式，特别是发行股票和债券等直接融资方式在企业资金结构中显得十分薄弱。这一方面说明内部融资和以银行信贷为主的间接融资在中小企业融资中作用重大，另一方面也说明了我国中小企业融资渠道和融资方式单一问题比较突出。 （三）融资政策和环境不健全。 2013年金融改革是中国经济改革的重要领域，而发展中小

13、企业甚至小微企业则是金融改革的重要方向 。针对小微企业的金融机构，如村镇银行、小额贷款公司其发展也并无太大突破，存在数量少、资金额较小等发展问题，难以为小微企业提供充足的资金支持。 二、解决中小企业融资难所面临问题的对策 （一）加强中小企业的自身建设 1、是完善企业治理结构 根据根据政法规制定完善的企业制度。加强企业自身的管理，提高管理者的素质。健全财务制度，规范运作方式。改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素。定期向利益相关者提供全面准确的财务信息，减少银行对企业的信用危机。 2、是推进技术创新 努力提高自身的创新能力，实时了解市场动态，根据市场需要不断调整，提高产品的竞争力。

14、大力推广科技创新，使产品更具竞争优势，从而占领更大的市场。壮大自身实力，降低在竞争中面临的风险，提高银行信贷机构的信任。鼓励员工发明新事物，利用所开发的技术生产出适销对路的产品，从而提高企业的经济效益和还款能力。建立健全企业内部人才培养政策制度和人力资源管理制度，确保中小企业的可持续发展。三是引导发展产业经济集群。同行业或相关行业的企业之间相互联系协作，形成规模效应，转变经济增长方式。 （二）创造良好的社会政策环境。 1、是建立健全中小企业融资和发展的法律法规体系 我国需要建立健全相关法律体系帮助中小企业融资建立良好的大环境。我国在中小企业法律法规的制定和完善上还存在漏洞，不能给中小企业提供良

15、好额法律环境，这就限制了我国中小企业的健康发展。所以必须完善法规加强信用体系建设，完善征信体系。这样就提高银行信贷对中小企业的信任，使中小企业直接融资变的相对容易。已出台的中小企业促进法对权利和义务规定不够明确，对各部门的约束力还不够强。建议修改为中小企业法，理顺中小企业的管理机制，规范与中小企业相关的各项基金管理体系。另外，各地应制定“中小企业法实施细则”。 2、建立一套全面为中小企业融资的服务体系 （1）健全中小企业信用担保，组织各级政府大力推进建立中小企业信用担保机构，可采取三种形式：政府全资、政府和民间合股、民间独资。 （2）创建科学完善的中小企业信用评估体系。信用等级作为判断贷款信用

16、可信度的标准，是获得金融机构和担保机构信任并获得项目资金的有效手段，也是信用管理体系首先应解决的问题。 （3）给足税收优惠政策。建议调整中小企业贷款利息收入的营业税率。在银行业整体税负水平不变或略降的前提下，对中小企业贷款的利息收入要调低营业税标准，以税收杠杆的方式，激励金融机构对中小企业放贷。 （4）规范管理拓宽民间融资渠道。政府及各相关部门要利用好民间融资速度快、资金调动方便灵活、门槛低等优势，为本地中小企业适时解决资金周转难题。将更多的资本尤其是民间资本纳入金融体系中，如加快发展小额贷款公司。小额贷款公司具有“小、快、活”的优势，只要贷款对象符合贷款条件，一般只需两三个工作日，就能从小额

17、贷款公司贷到款，可为企业解燃眉之急。 （5）发展中小企业直接融资。市场经济发达国家的企业，直接融资占70，间接融资占30。而中国的中小企业贷款占98，直接融资只占2。要尽快推出创业板和股指期货。中国债券市场发展，也要借鉴国外经验，最后走高收益的债券道路，先要把中小企业债券融资的平台彻底打通。博鳌亚洲论坛2013中小企业发展论坛，有专家指出中国企业高负债率为实体经济敲响了警钟，而这也让金融支持实体经济成为有待丰富的命题。对此，业内专家表示，未来可以完善资本结构和融资结构，不断拓展股权融资并鼓励民间投资来降低企业负债率，保证企业融资健康合理发展。 （三）完善金融服务的配套体系。 银行信贷机构要增加

18、新的经验理念和合作模式。正确的处理业务发展和风险控制之间的关系。要减少对中小企业信用的歧视，改善对中小企业的看法，更多的鼓励和支持征信较好的中小企业的发展。要加大国有商业银行对中小企业的支持力度，扶持一批符合国家产业政策，有市场、有技术、有潜力的科技型、城市劳动密集型和社区服务型的优强中小企业；国有商业银行对于符合国家有关政策要求的中小企业，开通贷款“绿色通道”，提高服务效率，为其提供优质的服务；对发展前景好，信用水平高，经营稳健的中小企业要实行倾斜政策；银行系统要加快金融创新，为中小企业提供多样化、综合化的金融产品，满足企业的不同需求。仅就融资中的贷款而言，商业银行针对不同的融资需求，设计不

19、同的信贷产品。 1、是工业生产型中小企业。 工业生产具有周期性长、投入较大，拥有一定技术或专利，占有一定的固定资产，抗市场波动强等特点。如果是成长型的高科技工业企业，还具有产品俏销、回款良好、生命周期较长等优点。而且这类中小企业往往又是大型企业集团的“卫星式”配套企业，市场稳定性较好。目前，可供操作的业务品种有：知识产权（专利权）质押贷款、园区厂房按揭贷款、股东联保信用贷款。 2、是商贸流通型中小企业。 这类企业具有物流周转快、上下游关系密切、现金流速高等特点。但也存在自有资金少、成长性一般等不足。商业银行针对这些特征，需设计适应它们的信贷产品：应收账款质押或保理业务、买方信贷业务、买方付息票

20、据贴现业务。三、是涉农类中小企业。农业本身具有弱质性特征，而从事“三农”服务的中小企业就更需要呵护与支持。例如，就农副产品生产、加工、销售作为一体进行融资计划的安排：保证保险贷款、林权、宅基地抵押贷款、“农户+村长+党员村民”联保贷款。解决企业融资问题是一个关系到企业、银行、政府及其他机构的系统工程，缺一不可，只有共同努力才能真正解决问题。 3、完善资金支持体系。 融资渠道受阻就需要开辟更多更畅通的融资新渠道。例如发展债券市场、股票市场、基金市场。对于高科技型的中小企业可以加大复制力度，可以为其设立产业投资基金或者风险投资基金，把一些闲散的民间资金引进进来，扩大资本渠道，增加合作形式，鼓励和扶

21、持产业投资基金的建立，把更多的民间资本引向中小企业。 在博鳌亚洲论坛2013中小企业发展论坛中谭雅玲指出：“从金融的角度来看，金融体系不能单纯追求利润和回报，而要真正对实体经济做出自己的贡献。”谭雅玲还表示，信贷对于大型国有企业的过度集中扭曲了行业和产业的均衡发展，对于信贷投资政策将产生不利影响，应当加强对中小企业以及新型产业等对症投资的投放力度，完善金融服务的配套体系。 可见，完善金融服务的配套体系，完善金融信息服务，在企业发展多元化的今天已经迫在眉睫。但是由于征信体系的不完善成为短板，导致小微企业融资更是难上加难。目前，中国的征信体系只是将贷款人或债权人的简单基本信息纳入其中，这远远不符合

22、小微企业贷款资质的审查，银行更无法通过征信体系来了解企业详细的信用状况，发展小微金融不只是发展产品，还要发展金融信息服务；也需要制定和完善差异化的监管政策；建立更加科学合理的风险分担的社会机制，除了商业机制之外，还可以考虑成立政策型基金，或证券银行，以便对相关风险进行分散和补偿；建立更加科学合理的财税政策，支持中小企业的融资发展。中国的金融体制滞后于经济发展，中国的中小企业特别是小微企业90%无法从金融机构取得贷款，所以，亟须进行金融体制改革，支持小微企业金融业务的发展。拓宽我国企业整体良性的健康发展，增强我国经济实力，从而增强我国的综合国力。 三、致谢词 本论文是在指导老师x导师的悉心指导下

23、完成的，感谢x导师能在忙碌的教学工作中抽出时间来修改我的论文，并对我的论文进行悉心的指导。我根据x导师要求，仔细地阅读了论文，并针对导师提出的修改意见认真修改：更新数据资料，修改段落层次，增删参考资料，去粗取精，尽力做到符合x导师的要求。论文虽然进行了修改，但难以避免会存在一些问题，所以在接下来的学习生活中，我将根据x导师的教诲，继续严格要求自己，不断提升自身的综合素质。谢谢！参考文献1张继彤：成长与创新，社会科学文献出版社，2012年3月2张朝元、梁雨：中小企业融资渠道，机械工业出版社，2009年1月3赵国忻：中小企业融资，高等教育出版社，2008年3月4赵尚梅、陈星：中小企业融资问题研究，水利水电出版社，2007年2月5克莱顿.M.克里斯坦森：困境与出路：企业如何制定破坏性增长战略，中信出版社6孔曙东：国外中小企业融资经验及启示，中国金融出版社，2007年7月8