东方公司财务分析案例(2).ppt

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1、东方公司财务分析案例东方公司财务分析案例东方公司部分财务比率（东方公司部分财务比率（东方公司部分财务比率（东方公司部分财务比率（20022002）东方公司财务分析案例1、该企业生产经营有什么特点？该企业的流动比率的月平均值为2.1，速动比率的月平均值为0.98，这两个比率说明企业资金周转正常，资产流动性较好，短期债务偿还能力较强，短期债务风险低。该企业生产经营具有较强的周期性和季节性，产品的生产销售需要一定的周期，每年夏秋两季为销售旺季，春冬两季为销售淡季。东方公司财务分析案例2 2、流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？怎样消除这种差异、流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异？

2、怎样消除这种差异？每年除了每年除了1-3月两个比率的变动趋势基本一致外，其他月份的变动趋势基本相反。月两个比率的变动趋势基本一致外，其他月份的变动趋势基本相反。东方公司财务分析案例这种差异产生可能有以下的原因：这种差异产生可能有以下的原因：1 1、存货原因、存货原因流动比率流动资产流动比率流动资产 /流动负债流动负债速动比率（流动资产速动比率（流动资产 存货存货 ）/流动负债流动负债 在销售淡季，企业要大量生产产品准备旺季销售，我们知在销售淡季，企业要大量生产产品准备旺季销售，我们知道流道流 动比率流动资产动比率流动资产 /流动负债，速动比率（流动流动负债，速动比率（流动资产资产 存货存货 ）

3、/流动负债，所以两个比率同时上升。流动负债，所以两个比率同时上升。在进入销售旺季，存货销售转化为现金资产，从而导致流在进入销售旺季，存货销售转化为现金资产，从而导致流动比率下降，速动比率上升。动比率下降，速动比率上升。销售转淡之后，企业库存上升，因此流动比率上升而速动销售转淡之后，企业库存上升，因此流动比率上升而速动比率下降。比率下降。东方公司财务分析案例2 2、预付账款、预付账款 速动比率速动比率速动比率速动比率 （流动资产一存货一待摊费用一预付账款流动资产一存货一待摊费用一预付账款流动资产一存货一待摊费用一预付账款流动资产一存货一待摊费用一预付账款 ）/流动负债流动负债流动负债流动负债 在

4、每年7月之后，企业为采购原材料开始需要支付预付账款，而速动比率没有把预付账款计入速动资产，因此速动比率下降而流动比率上升。东方公司财务分析案例消除差异有如下的方法：1、存货控制 减少存货，降低库存，时时根据销售情况控制生产，甚至实现“零库存”。2、降低预付账款 与上游原材料供应商建立紧密关系，争取舍购，减少预付账款的金额东方公司财务分析案例3、资产负债率的变动说明了什么问题？3月份资产负债率最高能说明什么问题？东方公司财务分析案例 资产负债率的变动说明企业全年的资产和负债是一个动态变化的过程。3月份资产负债率最高，说明该企业三月的负债水平最高。东方公司财务分析案例4 4、资产报酬率与销售净利率

5、的变动程度为什么不一致？、资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？东方公司财务分析案例首先，我们了解一下资产报酬率和销售净利润率的计算公式：首先，我们了解一下资产报酬率和销售净利润率的计算公式：资产报酬率总收益资产报酬率总收益资产报酬率总收益资产报酬率总收益/总资产销售利润率总资产销售利润率总资产销售利润率总资产销售利润率 销销销销售售售售收入收入收入收入 /总资产总资产总资产总资产 销售净利润率净利润销售净利润率净利润销售净利润率净利润销售净利润率净利润/销售收入销售收入销售收入销售收入 销销售售净净利利率率与与销销售售利利润润率率的的变变动动程程度度是是一一致致的的，所所以以资资产产

6、报报酬酬率率与与销销售售净净利利率率的的变变动动程程度度不不一一致致的的主主要要原原因因是是“销销售售收收入入 /总总资资产产”（即即总资产周转率）的变动造成的总资产周转率）的变动造成的 3-93-9月月份份是是销销售售旺旺季季。销销售售收收入入较较高高，但但收收到到的的款款项项有有部部分分用用于于偿偿还还负负债债，销销售售收收入入的的增增长长程程度度大大于于总总资资产产的的增增长长程程度度，总总资资产产周周转转率率处处于于上升状态。因此，该企业在上升状态。因此，该企业在3-93-9月份资产报酬率高于销售净利率。月份资产报酬率高于销售净利率。销销售售淡淡季季中中，销销售售收收入入较较低低，但但企企业业为为了了应应付付销销售售旺旺季季开开始始借借款款投投入入生生产产，销销售售收收入入的的增增长长程程度度小小于于总总资资产产的的增增长长程程度度，总总资资产产周周转转率率处处于于下下降降状状态态。因因此此，该该企企业业在在每每年年9 9月月到到次次年年3 3月月资资产产报报酬酬率率低低于于销销售售净利率。净利率。